Dlaczego akcje Salesforce są gotowe na większe zyski
Akcje Salesforce.com Inc. (CRM) zwiększyły się ponad trzykrotnie w ciągu ostatnich pięciu lat i będą rosły jeszcze wyżej. Oczekiwanie, że firma zajmująca się rozwiązaniami w chmurze osiągnie szczyt swoich prognoz w tym, co określa jako „wymagający kwartał”, JMP Analityk papierów wartościowych Patrick Walraven podniósł niedawno cenę docelową akcji ze 140 do 163 USD, co oznacza wzrost o 12% w stosunku do środowej blisko. Wspomniał, że źródło branżowe powiedziało mu, że Salesforce „odpala na wszystkich cylindrach”, odnośnie do Barrona.
| Indeks giełdowy | Wyniki ostatnich 5 lat |
| Siły sprzedaży | 249.8% |
| Amazonka | 485.7% |
| Microsoft | 185.8% |
| Alfabet | 107.7% |
| S&P 500 | 65.6% |
Jasna perspektywa
Powodem, dla którego uważa, że będzie to trudny kwartał, jest to, że firma już postawiła sobie wysoką poprzeczkę. Salesforce odnotował 27% wzrost w tym samym okresie rok temu, po 16% wzroście w okresie rok wcześniej. Oczywiście im więcej pokonujesz poprzednich wzlotów, tym trudniej jest to robić. (Aby przeczytać więcej, zobacz: Traderzy opcji Salesforce Obstawiają akcje wzrosną o 11%.)
Ale z wydatkami na technologie korporacyjne szczególnie silna w tym roku, oczekuje się, że firma odniesie korzyści. W maju Morgan Stanley poprawił swoje prognozy dotyczące przetwarzania w chmurze CAPEX wzrost za rok z 23% do 29%, odnośnie do osobnego artykułu z Barron’s. Chociaż część tego wzrostu wydatków trafi do konkurentów, takich jak Microsoft i SAP SE, analityk Mizuho Securities, Abhey Lamba, uważa, że Salesforce jest firmą, do której wybierają się najwięksi klienci korporacyjni. odnośnie do Wall Street Journal.
Powołując się na zakres rozliczeń firmy (obejmujący zarówno bieżące przychody, jak i zmiany w przychodach odroczonych) perspektywy pomiędzy 2,888 miliarda i 2,97 miliarda dolarów, Walraven uważa, że firma zaraportuje pod koniec sierpnia 2,96 miliarda dolarów, w porównaniu z jego wcześniejszą prognozą 2,93 miliarda dolarów. (Aby przeczytać więcej, zobacz: Salesforce poszybuje w górę dzięki gwałtownemu wzrostowi.)
Potencjalne przeszkody
Oczywiście należy pamiętać, że część tych przychodów i przychodów odroczonych będzie pochodzić z około 6 miliardów dolarów zakupu oprogramowania w chmurze uruchomienie MuleSoft. Po przejęciu firmy w maju, będzie to pierwszy raport o zarobkach Salesforce z MuleSoft w księgach. Wpływ transakcji jest nadal niepewny, dlatego należy spodziewać się „większego miejsca na wariancję” w wynikach, powiedział Analityk RBC Capital Markets Ross MacMillan pod koniec maja. Uważa, że bieżący rok podatkowy będzie trochę „roku resetu/trawienia”.
Jednym z głównych zmartwień Salesforce jest jego obecna wysoka wycena. Niedawno po prostu osiągnięty klub kapitalizacji rynkowej o wartości 100 miliardów dolarów, firma handluje według stosunku ceny terminowej do zysku (Współczynnik P / E) 53,37, więcej niż podwójnie wielokrotność forward 17,22 dla S&P 500 i 21,05 dla Nasdaq 100. Oczekiwane tylko Generować 2,6 miliarda dolarów wolnych przepływów pieniężnych w tym roku podatkowym, to naprawdę wysoka wycena. Ale wszystko opiera się na oczekiwaniu, że te przepływy pieniężne szybko wzrosną w nadchodzących latach.