Czym jest teoria półpasiec?
Czym jest teoria półpasiec?
Teoria gonta opisuje zachowanie teoretycznego brokera-dealera, który zachowuje dobrą etykę i wysokie zachowanie podczas zawierania transakcji na papierach wartościowych. Teoria gontów dotyczy standardów profesjonalnego postępowania brokerów-dealerów i informuje o regulacji rynków finansowych w Stanach Zjednoczonych. Teoria głosi, że gdy zaczną reklamować swoje usługi publicznie, broker-dealerzy odpowiadają za przestrzeganie najlepszych praktyk branży usług finansowych.
W szczególności te najlepsze praktyki wymagają od brokerów-dealerów pełnego ujawnienia swoim klientom wszystkich istotnych informacji dotyczących papiery wartościowe, które sprzedają — zwłaszcza, że dotyczy to wyceny tych papierów wartościowych i wszelkich specjalnych wynagrodzeń otrzymywanych przez brokera za ich wyprzedaż.
Kluczowe dania na wynos
- Teoria gontów to doktryna prawna, która dotyczy standardów postępowania zawodowego brokerów-dealerów.
- Wymaga, aby brokerzy-dealerzy działali zgodnie z najlepszymi praktykami branżowymi, szczególnie w odniesieniu do wyceny i ujawniania sprzedawanych przez nich produktów.
- Teoria gonta ma stały wpływ na sektor usług finansowych, ponieważ była wielokrotnie cytowana i podtrzymywana w sporach sądowych.
Zrozumienie teorii półpasiec
Słowo „gonty” w pojęciu „teoria gontów” wywodzi się z analogii, która odnosi się do tradycyjnego handlu detalicznego: Jeśli sklep detaliczny „wisi gont” do wykazać, że jest otwarty dla biznesu, klienci tego biznesu mogą oczekiwać, że sklep będzie postępować uczciwie ze swoimi klientami i przestrzegać wszystkich niezbędnych przepisów oraz przepisy prawne.
Co za tym idzie, oczekuje się, że firmy brokersko-dealerskie, które „wiszą gontem” na rynku usług finansowych, będą zachowywać się w sposób etyczny i przejrzysty.
Pierwsze użycie tego terminu pojawiło się w sprawie sądowej z 1939 r. dotyczącej Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEK).Ta sprawa dotyczyła maklera-dealera, który, jak stwierdzono, działał nieetycznie, zawyżając ceny swoich klientów i nie informując ich o dominujących cenach rynkowych sprzedawanych przez siebie papierów wartościowych. Sędzia w tym przypadku stanął po stronie SEC, podtrzymując decyzję SEC o cofnięciu licencji brokera-dealera na prowadzenie działalności.
Ten wstępny wyrok został powtórzony w kilku kolejnych sprawach sądowych. Z tego powodu teoria gonta nadal jest aktualna na dzisiejszych rynkach finansowych.
Aby uniknąć pozorów lub oskarżenia o wykroczenie, brokerzy-dealerzy powinni upewnić się, że ceny pobierane od ich klientów są w rozsądnym przedziale w porównaniu z ogólną ceną rynkową tych papierów wartościowych oraz że ich klienci są świadomi istnienia tych ogólnych rynków ceny.
Teoria gontów i obowiązek powierniczy
Zasadniczo, kluczową lekcją z teorii półpaśników jest to, że brokerzy-dealerzy powinni zawsze zachowywać się tak, jakby mieli obowiązek powierniczy wobec swoich klientów (nawet w przypadkach, gdy technicznie mogą nie być powiernikami swoich klientów).
Powiernik to osoba lub organizacja działająca w imieniu innej osoby lub osób, stawiająca interesy swoich klientów ponad własne, z obowiązkiem zachowania dobra wiara i zaufanie. Bycie powiernikiem wymaga zatem prawnego i etycznego zobowiązania do działania w najlepszym interesie drugiej strony.
Od specjalistów ds. finansów, którzy są powiernikami, oczekuje się działania w najlepszym interesie swoich klientów, a także udzielania uczciwych i odpowiedzialnych sugestii dotyczących papierów wartościowych.
Przykład teorii gontów
Edward jest właścicielem bez skrupułów firma brokerska zwane papierami wartościowymi XYZ. Starannie zaprojektował swoją przestrzeń biurową i profesjonalny marketing, aby stworzyć wrażenie uczciwości i wysokich standardów zawodowych. Jednak w kontaktach z klientami nie postępuje w sposób profesjonalny ani etyczny.
W szczególności Edward celowo stara się przyciągnąć klientów z bardzo ograniczoną edukacją finansową. Cytując tych klientów na potencjalne papiery wartościowe do zakupu, uważa, aby ograniczyć ich dostęp do: informacje o podobnych produktach alternatywnych, aby za te produkty obciążać swoich klientów nawet zawyżoną ceną możliwy.
Co więcej, Edward regularnie stara się zarobić specjalne prowizje, łapówki, oraz inne tego rodzaju formy rekompensaty bez wyraźnego lub pełnego informowania swoich klientów o tych ustaleniach.
Jeśli firma Edwarda zostałaby pozwana przez jednego z jego klientów, istnieje duża szansa, że zostałby uznany za naruszającego teorię półpaśca. Opierając się na podobnych przypadkach z przeszłości, wydaje się prawdopodobne, że Edward mógłby stracić licencję na działalność jako broker-dealer.