Ocena trendu w zapasach żetonów

ten Kompozyt Nasdaq zamknęły się wczoraj na kolejnym rekordowym poziomie, ale niektórzy kwestionują trwałość tego rajdu ze względu na gorsze wyniki indeksu półprzewodników. Biorąc pod uwagę, że jesteśmy otwarci na naszą zwyżkową tezę o technologii, chcemy wykorzystać ten post do zbadania ostatnich wyników sektora i jego możliwych implikacji.

Zacznijmy od podstawowego tygodniowego wykresu liniowego Indeks półprzewodników PHLX (SOX). Przez ostatnie dziewięć miesięcy ceny oscylowały wokół swoich maksimów zamknięcia z 2000 r., które wynosiły 1330, podczas gdy dynamika utrzymuje się w zwyżkowym zakresie i pracuje nad spadkiem rozbieżność przez czas, a nie cenę. Po tym, jak ceny wzrosły o 150% w ciągu dwóch lat w kluczu poziom oporunależy się tego spodziewać i jak na razie niewiele wskazuje na to, że jest to coś więcej niż pauza w ramach strukturalnej trend wzrostowy.

[Pokazuję traderom, jak opracować strategię handlową opartą na poziomach wsparcia i oporu, wraz z wieloma innymi narzędziami technicznymi, w moim Analiza techniczna kurs na Akademia Investopedii.]

Poniżej znajduje się wykres 30 składników indeksu półprzewodników PHLX z niektórymi wskaźnikami wydajności, które uważamy za istotne. Chcę się tutaj skupić na tym, że ponieważ indeks półprzewodników osiągnął nowy szczyt 26 lipca 2016 r., jego mediana składnika wzrosła o 71%, a tylko jeden z 30 ma ujemny zwrot z ceny w tym okresie (-2,16%). Sam indeks wzrósł o 81,3% w ciągu dwóch lat i nadal rośnie o 8% od początku roku, mimo że działanie na boki, w porównaniu z zyskami odpowiednio 55% i 15% dla Nasdaq Composite.

Celem tych statystyk jest podkreślenie, że wszystkie te akcje miały ogromne spadki w ciągu ostatnich dwóch lat. Ceny nie rosną w linii prostej ani nie spadają w linii prostej, więc przejścia od trendu wzrostowego do trendu bocznego nie są z natury niedźwiedzie. W rzeczywistości okresy cen konsolidacja są normalne i mają tendencję do rozchodzenia się w kierunku trendu bazowego, który w tym przypadku jest z pewnością wyższy.

Następną rzeczą, której chcemy się przyjrzeć, jest względna wydajność półprzewodników. Jednym z wykresów, który widzieliśmy, jest indeks półprzewodników w stosunku do Nasdaq Composite w ujęciu rocznym.

Jeśli spojrzysz na ten stosunek w krótkim okresie, zobaczysz, że przesuwa się on od lewego górnego rogu do prawego dolnego, ale jeśli pomniejszysz, aby uzyskać strukturalny z perspektywy wykresu, zobaczysz, że ceny wybiły się z dziewięcioletniej bazy na początku 2017 r. i teraz wracają, aby ponownie przetestować to wybicie obszar. Pęd pozostaje w byczym zakresie, a 200-tygodniowa średnia krocząca pozostaje wyższa, więc jeśli nie zobaczymy, że ceny nie przejdą tego ponownego testu i nie spadną z powrotem do tego dziewięcioletniego zakresu, wygląda to jak korekta w ramach strukturalnego trendu wzrostowego. Znowu dość standardowe rzeczy. (Zobacz też: 7 akcji żetonów gotowych na duże krótkoterminowe odbicie.)

Półprzewodniki również wyrwały się z dziewięcioletniej bazy w porównaniu z S&P 500 dwa lata temu i obecnie konsolidują się wokół 38,2% zniesienie spadków z lat 2000-2008, ponieważ dynamika odpracowuje swoją niedźwiedzią dywergencję i 200-tygodniowe średnia ruchoma dogania.

Wniosek jest taki, że półprzewodniki od początku osiągały gorsze wyniki niż szersze indeksy rynkowe i że jeden koryguje się w czasie, podczas gdy drugi koryguje się przez cenę. Ponadto te długoterminowe wykresy mówią nam, że dopóki nie zostanie osiągnięty niższy dołek, długoterminowy trend w obu tych wskaźnikach pozostaje wyższy pomimo krótkoterminowego hałas.

Dolna linia

Bycze tezy dotyczące akcji spółek technologicznych jako grupy obejmują indeks półprzewodników, który ma udział w zwyżce. Historia wykazała silną korelację między bezwzględnymi wynikami cenowymi Indeksu Półprzewodników i Nasdaq Composite; jednak dowody na poparcie tezy, że lepsze wyniki w tym sektorze są potrzebne, aby szerszy rynek wzrosło, są w najlepszym razie mieszane. Czasami prym wiedzie sektor półprzewodników; innym razem pozostaje w tyle. Rotacja sektorów jest siłą napędową hossyi tym razem nie jest inaczej.

Będziemy obserwować szczyty zamknięcia z 2000 r. i zachowanie indeksu w stosunku do Nasdaq i S&P 500 pod kątem nowych minimów, ale na razie waga dowodów nadal sugeruje, że ta konsolidacja indeksu i jego składników jest zdrowym rozwojem i bardzo potrzebną przerwą po jego wzrostach o około 150% w stosunku do 2016 minima. (Więcej informacji: Podręcznik branżowy: branża półprzewodników.)

Dopóki ta konsolidacja się nie rozwiąże, nadal chcemy skoncentrować się na innych obszarach rynku, które wykazują względną siłę, ale Członkowie Premium z list All Star Charts mogą kliknąć tutaj, aby uzyskać szczegółowe informacje nurkować do elementów sektora, w których przedstawiamy akcje, które mogą prowadzić, jeśli i kiedy ta konsolidacja ulegnie zwiększeniu.

Jeśli nie jesteś członkiem Premium, rozważ dołączenie do naszej społeczności, rozpoczynając okres próbny bez ryzyka lub zapisz się na nasz „Darmowy wykres tygodnia”.

Dzięki za przeczytanie i daj nam znać, jeśli masz jakieś pytania!