Przewodnik po likwidacji ETF

Od pierwszego wdrożenia w 1989 r. fundusze giełdowe (ETF) stały się jednym z najpopularniejszych wehikułów inwestycyjnych Tylko w ciągu ostatnich trzech lat było wprowadzanych ponad 200 nowych ETF-ów rocznie. Jednak nastąpił również wzrost liczby likwidacji ETF. Około 150 amerykańskich funduszy ETF zostało zamkniętych w ciągu ostatnich trzech lat. Co się dzieje, gdy zamyka się ETF i dlaczego?

Przyczyny likwidacji ETF

Główne powody zamknięcia lub likwidacji ETF to brak zainteresowania inwestorów i ograniczona ilość aktywów. Inwestor może nie wybrać funduszu ETF, ponieważ jest on zbyt wąsko ukierunkowany, zbyt złożony lub ma niski zwrot z inwestycji. Gdy ETF-y z malejącymi aktywami przestają przynosić zyski, firma może podjąć decyzję o zamknięciu funduszu; ogólnie rzecz biorąc, fundusze ETF mają zwykle niskie marże zysku i dlatego potrzebują kilku aktywów, aby zarabiać pieniądze. Czasami po prostu nie warto go trzymać. (Aby dowiedzieć się więcej o likwidacji ETF, sprawdź

Płynność ETF: Dlaczego to ma znaczenie.)

Chociaż fundusze ETF są ogólnie uważane za niższe ryzyko niż pojedyncze papiery wartościowe, nie są one odporne na niektóre typowe problemy, takie jak: błędy śledzenia oraz szansa, że ​​niektóre indeksy mogą spowolnić inne segmenty rynku lub aktywnych menedżerów.

Proces likwidacji

Zamykane fundusze ETF muszą podlegać ścisłej i uporządkowanej procedurze likwidacji. Likwidacja funduszu ETF jest podobna do likwidacji firmy inwestycyjnej, z tym wyjątkiem, że fundusz powiadamia również giełdę, na której prowadzi obrót, o zaprzestaniu obrotu. (Aby dowiedzieć się o podobnych przypadkach likwidacji w funduszach inwestycyjnych, przeczytaj Likwidacja bluesa: po zamknięciu funduszy powierniczych.)

Akcjonariusze zazwyczaj otrzymują powiadomienie o likwidacji na tydzień do miesiąca przed jej wystąpieniem, w zależności od okoliczności. Rada dyrektorów lub powiernicy ETF zatwierdzi, że każda akcja będzie indywidualnie umarzana po likwidacji, ponieważ nie są one umarzane, gdy ETF nadal działa; są wymienialne w jednostki tworzenia.

Inwestorzy, którzy chcą „wycofać się” z funduszu po ogłoszeniu likwidacji sprzedają swoje udziały; ten animator rynku kupi akcje, a akcje zostaną umorzone. Pozostali akcjonariusze otrzymaliby pieniądze, najprawdopodobniej w formie czeku, na jakąkolwiek kwotę posiadaną w ETF. Wysokość podziału likwidacyjnego opiera się na wartość aktywów netto (NAV) ETF.

Likwidacja może jednak stworzyć zdarzenie podatkowe, jeśli środki są przechowywane na rachunku podatkowym. Może to zmusić inwestora do zapłaty podatki od zysków kapitałowych od wszelkich otrzymanych zysków, których w przeciwnym razie można by uniknąć.

Cztery sposoby identyfikacji funduszu ETF na wyjściu

Możliwe jest zmniejszenie szans na posiadanie funduszu ETF, który może zostać zamknięty i konieczność szukania innego miejsca na przechowywanie gotówki. Poniższe cztery wskazówki mogą pomóc inwestorom w ustaleniu, czy fundusz ETF może napotkać pewne problemy:

1. Zachowaj ostrożność przy wyborze produktów ETF, które śledzą wąsko segmenty rynku; produkty te są uważane za ryzykowne i dlatego wymagają większej oceny.

2. Sprawdź wolumen obrotu ETF. Wolumen jest dobrym wskaźnikiem płynności i zainteresowania inwestorów. Jeśli objętość jest duża, produkt jest zazwyczaj bardziej płynny.

3. Spójrz na aktywa pod zarządzaniem, aby określić, ile pieniędzy jest zarządzanych i zmierzyć sukces funduszu.

4. Przejrzyj fundusze ETF prospekt, aby zrozumieć, jaki rodzaj inwestycji posiadasz. Prospekt, zwykle dostępny na żądanie, zawiera informacje, takie jak opłaty i wydatki, cele inwestycyjne, strategie inwestycyjne, ryzyko, wyniki, ceny i inne informacje.

Dolna linia

ETF-y istnieją od 1989 roku i zapewniają inwestorom szeroki wybór; handlują jak akcje, ale posiadają pulę papierów wartościowych. Chociaż ciągle wprowadzane są nowe produkty, nie oznacza to, że pozostaną. Inwestorzy mogą zmniejszyć szansę na likwidację funduszu ETF, upewniając się, że dokładnie zbadali ETF i zmniejszą szansę na ewentualną likwidację. Nawet jeśli ETF zlikwiduje się, nie ma powodu do paniki: po prostu zbadaj następny fundusz, którym jesteś zainteresowany i upewnij się, że wiesz, w co się pakujesz.