Odrzucenie wezwania nowo prywatnej spółki

Wejście na giełdę może przynieść firmom wiele korzyści. Daje im dostęp do pieniędzy na finansowanie badań i inwestycji oraz daje im możliwość wprowadzania na rynek swoich produktów i usług. Ale co dzieje się w odwrotnej sytuacji, gdy firma decyduje się zostać prywatną po wejściu na giełdę?

Jeśli jesteś udziałowcem firmy, która staje się prywatna, jest kilka rzeczy, o których powinieneś wiedzieć. Poniżej opisujemy, w jaki sposób spółki publiczne stają się prywatne i co się stanie, jeśli odrzucisz oferta przetargowa na zakup Twoich akcji.

Kiedy spółki publiczne stają się prywatne

Od czasu odejścia Ustawa Sarbanesa-Oxleya, znaczna liczba spółek publicznych zdecydowała się na prywatne. Powody, dla których firmy dokonują takiego wyboru, są tak różne, jak same firmy.

Zarząd firmy lub firma private equity może zdecydować się na zakup firmy. W trakcie planów nowi szefowie firmy mogą podjąć decyzję o jej skreśleniu i upublicznieniu. Inni mogą uważać, że przejście na prywatność jest najlepszym sposobem na dążenie do wzrostu i większych zysków. W innych przypadkach może to być sposób na ucieczkę od niektórych akcjonariuszy, w tym tych, którzy są aktywistami.

W większości przypadków prywatność oznacza oszczędność pieniędzy. Koszt bycia w publicznym obrocie i konieczności przestrzegania SEC przepisy są często wymieniane jako powód prywatyzacji. Prywatne firmy nie muszą płacić za księgowych, którzy muszą regularnie składać dokumenty w SEC.

Co to jest oferta przetargowa?

Oferty przetargowe są zwykle składane na zakup części lub całości udziałów akcjonariuszy spółki. Te oferty zwykle przychodzą z premią od aktualnych cen akcji. Jeśli jesteś udziałowcem firmy, która staje się prywatna i ogłoszono wezwanie na twoje akcje, możesz znacznie zyskać na sprzedaży akcji.

Chociaż nie ma ustalonej premii od nabywców, którzy mają nadzieję na przejęcie spółki prywatnej, są zobowiązani do zapłaty, akcjonariusze mogą rozsądnie oczekiwać, że otrzymają 10% premię w stosunku do Cena rynkowa sprzedając swoje akcje oferentom. Czasami może być znacznie więcej.

Odrzucenie oferty

Chyba że posiadasz znaczny pakiet akcji potencjalnego klienta prywatna firmaakcji, odrzucenie wezwania prawdopodobnie nie jest mądrym posunięciem. Bez znacznego pakietu akcji Twój wpływ na zarządzanie jest co najmniej znikomy.

Co więcej, Twoje akcje staną się mniej płynne, ponieważ rynek obrotu akcjami firmy stanie się cieńszy. Skutkiem dla Ciebie, jako pojedynczego akcjonariusza o stosunkowo niewielkiej pozycji, będzie prawie na pewno trudność w sprzedaży akcji.

W końcu zapas może stać się tak niepłynny że możesz w końcu przyjąć jakąkolwiek ofertę sprzedaży swoich akcji po walce o wyższą cenę, gdy została złożona oferta przetargowa.

Jeśli naprawdę denerwujesz się, że firma, w którą zainwestowałeś, staje się prywatna, możesz zakwestionować proponowaną transakcję w sądzie. Ale musisz mieć uzasadnione podstawy do podjęcia wyzwania. Oczywiście ciężar finansowy wniesienia skargi do sądu spoczywa na wspólniku zgłaszającym sprzeciw. Jeśli prawnicy firmy widzą, że mogą sprawić, że wyzwanie będzie ekonomicznie trudne dla osoby opozycyjnej, mogą zdecydować się na przeciągnięcie go do sądu. Pamiętaj, prawnicy korporacyjni i księgowi korporacyjni żądają bardzo wysokich opłat za swój czas.

Jest też taki scenariusz. Nawet jeśli odrzucisz ofertę, nabywca może nadal mieć pewną przewagę. Jeśli nabywcy uda się również kupić większą część wyemitowanych akcji, może zmusić pozostałych udziałowców do sprzedaży wszystkiego, co posiada, i przejęcia spółki na własność. Więc owoce twojej pracy mogą nie być tak wspaniałe.

Dolna linia

Nierzadko zdarza się, że spółki notowane na giełdzie stają się prywatne. Ale powinieneś wiedzieć, jakie masz prawa jako akcjonariusza. Masz prawo przyjąć lub odrzucić ofertę – o ile wiesz, jakie są konsekwencje. Większość ludzi nie posiada wystarczającej ilości akcji, aby skutecznie odrzucić ofertę, a zatem nie będzie to miało dużego wpływu na reakcję kierownictwa firmy. W końcu możesz być nawet zmuszony do sprzedaży swoich akcji. Ale pamiętaj, skontaktuj się ze swoim doradcą finansowym lub brokerem, aby zobaczyć, jak Twoja konkretna sytuacja ma zastosowanie w takim przypadku i jakie są najlepsze opcje.