ETF-y Washington Woes Buoy Gold

Nie dziwi chyba, że ​​dramat polityczny na Kapitolu potęguje okupacja Białego Domu przez Donalda Trumpa. Nie jest też zaskakujące, że złoto i pokrewne fundusze giełdowe (ETF) czerpią korzyści z tej zwiększonej niepewności politycznej.

Rok do dnia dzisiejszego, Złote Akcje SPDR (GLD) oraz iShares Gold Trust (IAU), dwa największe złote ETF-y notowane na giełdzie w USA, wzrosły o 11,6%, potwierdzając tezę, że żółty metal pozostaje preferowanym miejscem docelowym dla inwestorów zaniepokojonych kwestiami politycznymi. zmienność. Jeśli GLD i IAU mogą utrzymać dwucyfrowe zyski za 2017 r., będą to najlepsze roczne wyniki dla złotych ETF-ów od 2011 r., kiedy fundusze ledwo straciły roczne zyski na poziomie 10%. (Zobacz też: Wejście na rynek złota.)

Imponujące jest to, że złoto radzi sobie dobrze na tle Rezerwa Federalna podbijanie stopy procentowe. Fed dwukrotnie podniósł w tym roku stopy procentowe i prawdopodobnie ogłosi jeszcze jedną podwyżkę stóp przed końcem roku. Niżej stopy procentowe faworyzować złoto, ponieważ

towar nie płaci dywidenda lub zainteresowanie. „Złoto jest najbardziej skorelowane z realne stopy procentowe (innymi słowy, oprocentowanie po inflacja), a nie stopy nominalne czy inflacja” – powiedział BlackRock w niedawnej notatce. „Podczas gdy stopy realne gwałtownie wzrosły w drugiej połowie 2016 r., trend gwałtownie się zatrzymał na początku 2017 r. NAS. 10-letni Realne stopy procentowe zakończyły lipiec dokładnie tam, gdzie rozpoczęły rok, na poziomie 0,47%. Stabilizacja realnych rentowności zdjęła presję na złoto, które borykało się z powyborczą euforią”.

Podczas rynek akcji zmienność była w tym roku łagodna, tego samego nie można powiedzieć o Capitol Hill, motywie, który podnosi złote ETFy. „Korzystając z danych miesięcznych z ostatnich 20 lat, niepewność polityki mierzona przez Indeks niepewności polityki gospodarczej USA, miał bardziej statystycznie istotny związek z cenami złota niż zmiennością rynków finansowych” – twierdzi BlackRock. „W rzeczywistości, nawet po uwzględnieniu zmienności rynku, niepewność polityczna ma tendencję do napędzania cen złota”. (Zobacz też: 3 pozytywne wzorce wykresów dla metali szlachetnych.)

GLD to największy na świecie złoty ETF, ale IAU nie należy ignorować. IAU ma 8,9 mld USD w aktywa pod zarządzaniem,, liczba, która rośnie ze względu na jej sprzyjającą Współczynnik kosztów. IAU pobiera 0,25% rocznie lub 25 USD za inwestycję 10 000 USD, w porównaniu z 0,4% za GLD. Od początku trzeciego kwartału inwestorzy dodali do IAU prawie 212 milionów dolarów, co oznacza, że ​​od początku roku wpływy z ETF wyniosły prawie 788 milionów dolarów. To jest dobre dla jednego z najlepszych wyników napływów spośród wszystkich ETF-y na towary W tym roku. (Zobacz też: Opłaty mają znaczenie również w przypadku ETF-ów na złoto.)