Trzy punkty różnicy między ETF-ami Bitcoin a ETF-ami towarowymi

Wprowadzenie bitcoin ETF to “prawie pewny” lub wydarzy się w przyszłym roku. Oczekuje się, że debiut bitcoinowych funduszy ETF przekształci rynki kryptowalut. Inwestorzy instytucjonalni, tacy jak fundusze emerytalne i fundusze hedgingowe, doprowadzą do napływu kapitału do branży i ustabilizują niestabilne ceny kryptowalut. Są również reklamowane jako narzędzie inwestycyjne, które sprawi, że bitcoin będzie dostępny dla przeciętnych inwestorów. (Zobacz też: Najlepsze fundusze ETF i to, co śledzą).

Bitcoin jest często określany jako cyfrowe złoto, ponieważ ma podobne cechy jak metal szlachetny. Oba są wydobywane i są rzadkie. W większości inwestorzy spodziewają się wykładniczego wzrostu na rynkach bitcoin, jak zaobserwowano w przypadku złota i innych towarów, kiedy wprowadzono fundusze do śledzenia ich cen.

Ale te optymistyczne prognozy zakładają podobieństwa między strukturą i składem towarowych ETF-ów i bitcoinowych ETF-ów. Cyfrowe pochodzenie Bitcoina sprawia, że ​​jest to wyjątkowy przypadek. Po pierwsze, ma już zdefiniowany harmonogram wydobycia. Do tego dochodzi fakt, że jego ekosystem nadzoru i przechowywania jeszcze nie dojrzał. Oczekuje się, że opłaty transakcyjne i górnicy również odegrają ważną rolę w jej ewolucji jako środka przechowywania wartości. Oczekuje się, że wszystkie te czynniki będą odgrywać ważną rolę w ETF-ach zaprojektowanych wokół kryptowalut. Oto trzy sposoby, w jakie kryptowaluty ETF mogą różnić się od konwencjonalnych ETF-ów.

Mogą być droższe za akcję

Wniosek VanEck SolidX ETF, który został złożony w czerwcu tego roku, proponuje posiadanie 25 bitcoinów na akcję. Biorąc pod uwagę obecne i możliwe przyszłe ceny bitcoina, może to przełożyć się na dość wysokie ceny dla inwestorów detalicznych. Na przykład cena za bitcoina wynosi 6951 USD w chwili pisania tego tekstu. Cena za akcję ETF przekłada się na 205.712 USD w oparciu o tę cenę. Joshua Gnaizda, założyciel Crypto Fund Research, mówi, że cena akcji bitcoin ETF może być porównywalna z najwyższą na świecie ceną akcji Berkshire Hathaway Class A. Dla pewności, wartość aktywów netto (NAV) aktywów jest funkcją innych czynników, takich jak liczba akcji pozostających w obrocie, również. Ale chodzi o to, że inwestorzy instytucjonalni będą musieli wnieść duży krok do przodu, aby udostępnić fundusze ETF inwestorom detalicznym. Nie jest to niemożliwe, ale ekosystem kryptograficzny będzie wymagał znacznych pieniędzy instytucjonalnych.

Unikalne zagrożenia mogą prowadzić do wyższych cen

Według Gnaizdy kryptowaluty niosą ze sobą wyjątkowe ryzyko, które nie występuje w ekosystemach towarów i złota. „Klucze (używane do uzyskiwania dostępu do zasobów bitcoinów), które nie znajdują się w chłodni, mogą zostać zhakowane, klucze prywatne mogą zostać zgubione, a skradzione pieniądze mogą zostać przeniesione niemal anonimowo”, mówi. Ubezpieczenie zasobów kryptowalut stanowi kolejne istotne ryzyko. Ubezpieczenia kryptograficzne stały się lukratywną branżą dla istniejących ubezpieczycieli przede wszystkim dlatego, że mogą pobierać wysokie składki. Brak klientów na rozwiązania w zakresie powiernictwa, które mogą pomóc rozłożyć ryzyko na dużą liczbę klientów, nie pomógł sprawom. Gnaizda szacuje, że ceny ubezpieczeń mogą sięgać nawet 5% całości aktywów i pozostawać drogie, o ile nie osiągnie się kilku miliardów dolarów w aktywach. „Im większy fundusz, tym większe prawdopodobieństwo ryzyko kontrahenta w polisie ubezpieczeniowej – mówi. (Zobacz też: Ubezpieczenie kryptowalut może być dużym przemysłem).

Wskaźniki wydatków mogą być wyższe

Współczynnik kosztów to opłata pobierana przez zarządzających funduszami za administrowanie i przechowywanie aktywów. Jednak może być znacznie wyższy w przypadku zasobów kryptowalut. „Biorąc pod uwagę problemy z pieczą, ubezpieczeniem i zgodnością, nie zdziwiłbym się, gdyby wynik wyniósł 1% lub więcej”, mówi Gnaizda. Dla kontekstu wskaźniki kosztów dla większości funduszy wynoszą od 0,2% do 0,4%; ETF-y na złoto wynoszą średnio od 0,25% do 0,40% jako wskaźniki kosztów.

Inwestowanie w kryptowaluty i inne początkowe oferty monet („ICO”) jest wysoce ryzykowne i spekulacyjne, a ten artykuł nie jest rekomendacją Investopedii ani autora inwestować w kryptowaluty lub inne ICO. Ponieważ sytuacja każdej osoby jest wyjątkowa, przed dokonaniem jakichkolwiek transakcji finansowych należy zawsze skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą decyzje. Investopedia nie składa żadnych oświadczeń ani gwarancji co do dokładności lub aktualności informacji zawartych w niniejszym dokumencie. Na dzień napisania tego artykułu autor jest właścicielem niewielkich ilości bitcoinów i litecoinów.