Zabezpieczone zobowiązanie hipoteczne (CMO) vs. Zabezpieczenia zabezpieczone hipoteką (MBS): Jaka jest różnica?
Zabezpieczone zobowiązanie hipoteczne (CMO) vs. Zabezpieczenia hipoteczne (MBS): przegląd
Papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką (MBS) i obligacje zabezpieczone hipoteką (CMO) to różne rodzaje papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami, które wykorzystują papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką jako zabezpieczenie. Papiery wartościowe to inwestycje, które obracają się na rynku wtórnym. Zabezpieczone zobowiązania hipoteczne to jeden rodzaj MBS, który dzieli się na transze w oparciu o klasyfikację ryzyka.
Kluczowe dania na wynos
- Zabezpieczone zobowiązanie hipoteczne lub CMO to rodzaj MBS, w którym kredyty hipoteczne są łączone i sprzedawane jako jedna inwestycja, uporządkowane według terminu zapadalności i poziomu ryzyka.
- Zabezpieczenia hipoteczne lub MBS to rodzaj zabezpieczenia zabezpieczonego aktywami, które reprezentuje kwotę odsetek w puli kredytów hipotecznych.
Zabezpieczone zobowiązanie hipoteczne
Podczas gdy „zabezpieczenie hipoteczne” jest szerokim pojęciem opisującym papiery wartościowe zabezpieczone na aktywach, zobowiązanie zabezpieczone hipoteką jest bardziej specyficzną klasą papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką. A
CMO to jeden z rodzajów MBS, który jest podzielony na kategorie w oparciu o ryzyko i terminy zapadalności. CMO polega na łączeniu kredytów hipotecznych w spółce celowej, z której następnie sprzedawane są inwestorom różne transze papierów wartościowych.Na przykład jeden rodzaj transzy CMO to transza Z lub obligacja memoriałowa. Jest to jedna z najbardziej ryzykownych transz OZZ, ponieważ nie otrzymuje odsetek ani płatności, dopóki nie zostaną spłacone wszystkie pozostałe transze.
Niektórzy inwestorzy lubią inwestować w CMO, ponieważ chcą mieć dostęp do przepływów pieniężnych z kredytów hipotecznych, ale nie muszą być odpowiedzialni za udzielanie lub kupowanie rzeczywistych kredytów hipotecznych. Fundusze hedgingowe, banki, ubezpieczyciele i fundusze inwestycyjne należą do największych nabywców CMO.
Zabezpieczone zobowiązania hipoteczne i papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką umożliwiają zainteresowanym inwestorom czerpanie korzyści finansowych z branży hipotecznej bez konieczności kupowania lub sprzedawania kredytu mieszkaniowego.
Zabezpieczone hipoteką
jakiś MBS to rodzaj zabezpieczenia opartego na aktywach, który reprezentuje kwotę odsetek w puli kredytów hipotecznych. Załóżmy na przykład, że bank inwestycyjny kupuje kredyty hipoteczne od pośrednika hipotecznego, który pożycza pieniądze właścicielom nieruchomości. Bank inwestycyjny stał się tym samym pożyczkodawcą dla tych właścicieli nieruchomości, a ich spłaty hipoteczne trafiają do banku.
Następnie bank inwestycyjny ustanawia jednostkę celową lub korporację do przechowywania kredytów hipotecznych. Bank inwestycyjny dzieli spółkę celową na akcje i zaczyna sprzedawać je inwestorom; poszczególne akcje są znane jako MBS.