Wzór na obliczenie wewnętrznej stopy zwrotu
Obliczanie wewnętrzna stopa zwrotu (IRR) ponieważ ewentualna inwestycja jest czasochłonna i niedokładna. Obliczenia IRR muszą być przeprowadzane za pomocą domysłów, założeń oraz prób i błędów. Zasadniczo obliczenie IRR rozpoczyna się od dwóch losowych prób o możliwych wartościach i kończy się walidacją lub odrzuceniem. W przypadku odrzucenia konieczne są nowe domysły.
Cel wewnętrznej stopy zwrotu
IRR to stopa dyskontowa, przy której wartość bieżąca netto (NPV) przyszłych przepływów pieniężnych z inwestycji jest równa zeru. Funkcjonalnie IRR jest używany przez inwestorzy i firmom, aby dowiedzieć się, czy inwestycja jest dobrym sposobem wykorzystania ich pieniędzy. jakiś ekonomista można powiedzieć, że pomaga to w identyfikacji kosztów alternatywnych inwestycji. Statystyk finansowy powiedziałby, że łączy obecną wartość pieniądza z przyszłą wartością pieniądza dla danej inwestycji.
Nie należy tego mylić z zwrot z inwestycji (ROI). Zwrot z inwestycji ignoruje wartość pieniądza w czasie, zasadniczo czyniąc go liczbą nominalną, a nie liczbą rzeczywistą. ROI może powiedzieć inwestorowi rzeczywisty
tempo wzrostu od początku do końca, ale wymagana jest wewnętrzna stopa zwrotu, aby wykazać zwrot niezbędny do wycofania wszystkich przepływów pieniężnych i odzyskania całej wartości z inwestycji.Wzór na wewnętrzną stopę zwrotu
Jednym z możliwych wzorów algebraicznych na IRR jest:
irr=r1+(nPV1−nPV2)(nPV1×(r2−r1))gdzie:r1,r2=losowo wybrane stawki rabatowenPV1=wyższa wartość bieżąca nettonPV2=niższa wartość bieżąca netto
W grę wchodzi kilka ważnych zmiennych: kwota inwestycji, czas całkowitej inwestycji i związany z nią przepływ środków pieniężnych z inwestycji. Aby rozróżnić okresy wpływów pieniężnych netto, potrzebne są bardziej skomplikowane formuły.
Pierwszym krokiem jest zgadywanie możliwych wartości R1 i R2 w celu określenia obecnych wartości netto. Najbardziej doświadczony analitycy finansowi wyczuć, jakie powinny być domysły.
Jeśli oszacowana NPV1 jest bliska zeru, to IRR jest równa R1. Całe równanie zostało utworzone ze świadomością, że przy IRR NPV jest równe zeru. Ta relacja ma kluczowe znaczenie dla zrozumienia IRR.
Istnieją inne metody szacowania IRR. Dla każdego z nich stosuje się ten sam podstawowy proces. Jeśli jednak NPV jest zbyt odległe od zera, zgadnij ponownie i spróbuj ponownie.
Możliwe zastosowania i ograniczenia
IRR można obliczyć i wykorzystać do celów, które obejmują analizę kredytów hipotecznych, inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym, decyzje kredytowe, oczekiwany zwrot z akcji lub znajdowanie rentowności do wykupu obligacji.
Modele IRR nie uwzględniają kosztu kapitału. Zakładają również, że wszystkie wpływy pieniężne uzyskane w trakcie trwania projektu są reinwestowane w tym samym tempie, co IRR. Te dwie kwestie są uwzględnione w zmodyfikowana wewnętrzna stopa zwrotu (MIRR).