Zdobądź karierę w fuzjach

Niektóre z największych firm na świecie i wiele mniejszych zawdzięczają wiele swoich sukcesów korzyściom płynącym z fuzje i przejęcia (MAMA). Wyrażenie „fuzje i przejęcia” odnosi się do strategii biznesowej zakupu lub łączenia firm w celu osiągnięcia oszczędności kosztów, ekspansji, poprawy Struktura kapitałui inne cele. Niestety, krajobraz fuzji i przejęć jest również zaśmiecony kombinacjami korporacyjnymi, które nie prosperują z powodu złego planowania strategicznego, nieodpowiedniego należyta starannośći inne problemy. Specjaliści od fuzji i przejęć mogą pomóc uniknąć tych pułapek i zapewnić pomyślne połączenie obu firm. Czytaj dalej, aby dowiedzieć się, czy kariera w tej rozwijającej się branży może być dla Ciebie odpowiednia.

Dlaczego firmy angażują się w fuzje i przejęcia?

Specjaliści od fuzji i przejęć muszą znać kilka rodzajów transakcji. Umowa może obejmować nabytek, który jest 100% zakupem spółki docelowej. A połączenie to połączenie dwóch firm w jeden podmiot.

A mniejszość lub brak kontroliinwestycja zazwyczaj wiąże się z zakupem mniej niż 50% firmy docelowej, a wspólne przedsięwzięcie i/lub Sojusz strategiczny to wspólny wysiłek dwóch podmiotów, aby połączyć się i pracować nad wspólną inicjatywą.

Firmy angażują się w fuzje i przejęcia z różnych powodów:

• Przychódsynergie. Firma docelowa może oferować firmie przejmującej możliwość zwiększenia przychodów poprzez dostęp do nowych klientów, innowacyjny zespół ds. rozwoju produktu lub zwiększony zasięg geograficzny. Zróżnicowane linie produktów i usług mogą również prowadzić do możliwości sprzedaży krzyżowej. Firmy mogą również kierować inną firmę do przejęcia ich zastrzeżona technologia lub przełożony R & D dział.
• Synergie kosztowe. Eliminując zbędne role w nowo połączonej jednostce, kierownictwo ma nadzieję na ograniczenie działalności operacyjnej lub nakłady inwestycyjne. Finanse, księgowość, prawo, nabywanie, a zasoby ludzkie z dwóch podmiotów można łączyć w celu uzyskania oszczędności kosztów, jednocześnie umożliwiając nowo połączonemu podmiotowi zatrzymanie najlepszych talentów. Oprócz działań usprawniających, większy podmiot może korzystać z większych rabatów od swoich dostawców.
• Ryzyko kapitałowe zmniejszenie. Firmy można postrzegać jako przepływ gotówki strumieniami, którymi kierownictwo wyższego szczebla może proaktywnie zarządzać, aby zmniejszyć zmienność tego przepływu środków pieniężnych. Rynek postrzega zmniejszenie zmienności jako zmniejszenie kapitał inwestycyjny ryzyko i odpowiednio nagradza. Połączenie dwóch lub więcej spółek, a następnie ich strumienie przepływów pieniężnych mogą zmniejszyć ryzyko całej spółki portfelowej.
• Wyższe mnożniki wyceny. Większe firmy są często cenny na wyższym wielokrotności niż mniejsze firmy. Ogólnie rzecz biorąc, większe firmy są postrzegane jako mniej ryzykowne ze względu na większe zasoby i dostęp do kapitału.

Kluczowi gracze

W firmie kluczowymi graczami w procesie fuzji i przejęć są specjaliści ds. rozwoju biznesu korporacyjnego, którzy pełnią funkcję: w domu mistrzowie fuzji i przejęć w ramach strategicznej firmy operacyjnej, często z dużą korporacją. Zadaniem tych specjalistów ds. rozwoju biznesu lub BDO jest rozwój ich firm poprzez przejęcia.

Inni członkowie wyższego kierownictwa odgrywają ważną rolę w dostarczaniu strategicznych i operacyjnych wytycznych, w tym: dyrektor generalny, dyrektor finansowy, oraz dyrektor operacyjny. Różni pracownicy transakcyjni, tacy jak prawnicy, zarządzanie ryzykiem specjaliści i księgowi zapewniają wsparcie, aby pomóc w prowadzeniu transakcji w kierunku pomyślnego zawarcia.

Jako konsultanci firm zaangażowanych w fuzje i przejęcia profesjonaliści mogą pracować dla banków inwestycyjnych, które działają jako pośrednicy i pomagają pośredniczyć w transakcjach. Mogą służyć jako strona kupującego lub po stronie sprzedaży doradca potencjalnego nabywcy lub spółki docelowej, a także może pomóc w sfinansowaniu transakcji. Kapitał prywatny/wykupić firmy pozyskują kapitał od instytucji i osób zamożnych na zakup i prowadzenie firm. Większość firm zajmujących się wykupami to małe firmy, a wszystkie poziomy organizacji są zazwyczaj zaangażowane w określone aspekty procesu zawierania transakcji.

Spółki akwizycyjne specjalnego przeznaczenia (SPAC) są muszle publiczne które zbierają pieniądze w formie akcji i nakazy od ogółu inwestorów. Zebrane pieniądze są wykorzystywane do nabycia spółki docelowej. Wreszcie, w transakcję mogą być zaangażowani różni doradcy: prawni i doradcy podatkowi oraz wycena lub firmy rzeczoznawcze oferują usługi doradcze w określonych obszarach.

Rola specjalisty ds. fuzji i przejęć

Ponieważ coraz więcej firm stara się konsolidować lub globalnie rozwijać się poprzez fuzje i przejęcia, możliwości dla specjalistów ds. fuzji i przejęć powinny nadal rosnąć. Osoby zainteresowane wejściem w tę dziedzinę powinny spodziewać się częstych podróży i często długich godzin pracy w bardzo stresującym środowisku.

Specjaliści ds. fuzji i przejęć mają różne obowiązki, aby pomóc w osiągnięciu pomyślnych wyników, zarówno przed zamknięciem transakcji, jak i po jej zakończeniu. Osoby badające karierę w tej dziedzinie muszą być bardzo biegli w strategii biznesowej, finansach i umiejętności interpersonalne. Elastyczność jest kluczowa, ponieważ profesjonaliści codziennie borykają się z licznymi problemami transakcyjnymi, a praktycznie wszystkie rozważane transakcje mają unikalne cechy. Muszą właściwie ocenić proponowane połączenie i upewnić się, że nowo połączony kapitał z powodzeniem zapewni: wartość dla akcjonariuszy.

Pytania, na które będzie musiał odpowiedzieć specjalista ds. fuzji i przejęć, obejmują:

• W jaki sposób proponowane połączenie podmiotów może stworzyć wartość dla akcjonariuszy?
• Czy założenia dotyczące przyszłości są rozsądne?
• Jaka jest uczciwa cena za spółkę docelową?
• Czy potencjalne nagrody odpowiednio kompensują? ryzyko podejmowane?

Misją specjalisty ds. fuzji i przejęć jest doprowadzenie transakcji do pomyślnego zakończenia. Obowiązki mogą obejmować:

• Pozyskanie transakcji. Wiąże się to z właściwą identyfikacją i komunikacją z potencjalnie istotnymi spółkami docelowymi w oparciu o określone kryteria akwizycji kierowane przez kierownictwo.
• Filtrowanie umów. Wymiana informacji nieuchronnie prowadzi większość firm do zaklasyfikowania jako niewykonalne dla potencjalnego przejęcia. Oczekiwania cenowe mogą być nierozsądne lub kierunek, w którym znajduje się cel, może być niezgodny z kierunkiem firmy przejmującej. Istotna różnica w kulturze może również zniweczyć interes. Filtrowanie transakcji ma kluczowe znaczenie, ponieważ sfinalizowana umowa dwóch rozbieżnych firm może doprowadzić do katastrofy dla wszystkich zaangażowanych stron. Na przykład połączenie AOL i Time Warner spowodowało znaczną utratę wartości dla akcjonariuszy.
• Należyta staranność. Proces oceny i potwierdzania informacji finansowych i operacyjnych, przekazywanych przez kierownictwo spółki docelowej, obejmuje przeprowadzanie czynności operacyjnych i prawnych ocena ryzyka firmy.
• Wycena i strukturyzacja transakcji. Ten etap obejmuje wykonanie kombinacji technik oceny, takich jak zdyskontowane przepływy pieniężne (DCF). Specjaliści ds. fuzji i przejęć przyglądają się również podobnym firmom w branży i oceniają porównywalne mnożniki. Strukturyzacja transakcji obejmuje pomyślną realizację punktów negocjacyjnych, takich jak umowy pracownicze, zabezpieczenie finansowania transakcji, wycena i przypisanie własności zobowiązania warunkowe.
• Integracja po połączeniu. W tej końcowej fazie kierownictwo realizuje plan integracji zlecony i zatwierdzony przez kierownictwo wyższego szczebla, aby szybko zrealizować korzyści płynące z transakcji.

Kwalifikacje

Edukacja

Praktykowanie fuzji i przejęć wymaga dużej biegłości w księgowości, finansach, prawie, strategii i biznesie. Chociaż nie jest konieczne posiadanie wyższego stopnia naukowego, wielu specjalistów ds. fuzji i przejęć ma MBAs, a rzadziej prawa. Certyfikaty, takie jak Dyplomowany Analityk Finansowy (CFA) lub Certyfikowany księgowy (CPA), może pomóc w zdobyciu początkowej roli w fuzjach i przejęciach.

Mów „Biznes”

Profesjonaliści muszą być zaznajomieni z wyceny przedsiębiorstw i potrafią rozumieć, a także mówić językiem rachunkowości. Dogłębne zrozumienie firmy i umiejętność rozpoznania jej odrębnej pozycji na rynku poprzez analizę jej rachunku zysków i strat, bilans, oraz sprawozdanie z przepływów pieniężnych są kluczowymi elementami pracy. Wywiady z kierownictwem są ważne dla analizy działań, kierowców i motywacji. Zrozumienie przepływów pieniężnych z działalności znajomość podobnych firm z tej samej branży zapewni pewną podstawę do wstępnej oceny wartości firmy.

Niewypowiedziane motywy często mogą prowadzić do zawarcia umowy, a umiejętność oceny tego, co zostało powiedziane i co jest nie powiedział, że jest kluczowym czynnikiem sukcesu. Specjaliści ds. fuzji i przejęć muszą również posiadać umiejętności przywódcze i umiejętność dogadywania się z innymi. Często są testowane w bardzo stresujących środowiskach, w których punkty danych muszą być kompletne, odpowiednie, dokładne i aktualne. Dotrzymywanie krótkich terminów ma kluczowe znaczenie, szczególnie na konkurencyjnym rynku wykupów. W obliczu zalewu papierkowej roboty nagromadzonej przez miesiące komunikacji, dealerzy powinni być przygotowani do podsumowania informacji na kilku stronach do przeglądu przez kierownictwo. Silne umiejętności negocjacyjne pozwalają specjalistom ds. fuzji i przejęć wpływać na przebieg procesu, jednocześnie unikając pułapek, które mogą prowadzić do rozwiązania umowy.

Sprawdzona historia toru

Istnieje wiele ścieżek, aby zostać profesjonalistą w zakresie fuzji i przejęć. Wykazany sukces w biznesie, bez względu na dziedzinę, pokazuje, że dana osoba ma umiejętności interpersonalne, przenikliwość biznesowa i finansowa, cechy przywódcze i zdolność negocjacyjna do odnieść sukces w fuzjach i przejęciach. Co równie ważne, handlowcy muszą być w stanie wyobrazić sobie możliwości, jakie stwarza transakcja podczas tego, który prawdopodobnie będzie długim i złożonym procesem.

Dolna linia

Nowo połączony podmiot ma realną szansę na podniesienie swojej stacji na rynku, wzbogacenie jej interesariusze, pracowników i klientów oraz zapewniać wartość dla akcjonariuszy. Chociaż wiele transakcji osiąga zamierzone cele, wiele z nich kończy się rozczarowującymi wynikami. Podczas procesu negocjacji brak przewidywania, niewłaściwa należyta staranność lub nieracjonalne oczekiwania mogą zmniejszyć szanse na zwiększenie przychodów i realizację synergie kosztowe. Po zamknięciu transakcji, starcie kultury korporacyjne lub rozmyte tożsamości korporacyjne stanowią zagrożenie.

Na szczęście odpowiednio przygotowani specjaliści ds. fuzji i przejęć mogą pomóc łączącym się firmom w pomyślnej transformacji, unikając potencjalnych problemów i zapewniając korzystny wynik dla wszystkich zaangażowanych stron.