Stały wehikuł kapitałowy (PCV)

Co to jest trwały wehikuł kapitału?

Wehikuł kapitału stałego (PCV) to jednostka inwestycyjna stworzona w celu zarządzania kapitałem stałym lub kapitałem dostępnym bez ograniczeń horyzont czasowy. jakiś obdarowaniena przykład miałby zazwyczaj nieograniczony horyzont czasowy.

Zrozumienie stałych pojazdów kapitałowych (PCV)

Stały wehikuł kapitałowy (PCV) jest generalnie wykorzystywany w służbie wzrostu kapitału w idealnym tempie długoterminowym, a więc jest mniej zainteresowany krótkoterminowymi wynikami produktu finansowego. PCV są znane jako zimozielony struktury, w których evergreen definiuje się jako „zawsze niezawodne”.

PCV mogą mieć postać

Związki partnerskie, trusty lub korporacje, które mają oczekiwania dotyczące zobowiązań rozciągających się na wiele lat w przyszłość. PCV mogą być notowane na giełdzie lub być w posiadaniu prywatnym. Stałe struktury kapitałowe obejmują spółki komandytowe typu master, spółki komandytowe notowane na giełdzie; fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT), spółki, które są właścicielami, finansują lub obsługują nieruchomości przynoszące dochód i są wzorowane na funduszach powierniczych; yield cos, firmy skonstruowane w taki sposób, że aktywa operacyjne generują stały przepływ środków pieniężnych dzięki kontraktom długoterminowym; fundusze zamknięte, rodzaj funduszu inwestycyjnego; fundusze interwałowe, rodzaj zamkniętego funduszu, który nie handluje na rynku wtórnym; spółki zarządzające aktywami publicznymi; oraz fundusze zmienne, takie jak renty i ubezpieczenia na życie.

Kapitał stały

Koncepcja stałych inwestycji kapitałowych jest stosunkowo nowa i często mówi się, że jest inspirowana Berkshire Hathaway, niezwykle udanym, długotrwałym wehikułem inwestycyjnym Warrena Buffetta.

W 2015 r. Financial Times powiedział, że menedżerowie funduszy private equity i hedgingowych uważają stały kapitał za „świętego Graala” inwestycji alternatywnych i rozważenie trwałych wehikułów kapitałowych, aby zaoferować rozwiązanie „długotrwałej frustracji alternatywnych zarządzających aktywami: odmowa giełdy cenią swoją działalność tak samo wysoko, jak tradycyjne firmy zarządzające funduszami.” W artykule wyjaśniono, że w przeszłości inwestorzy na rynku publicznym wzdragali się przed zmienność dochodów z opłat zarządzających alternatywnymi aktywami, która jest uzależniona od wykupu przez inwestorów ich pieniędzy i zależy od opłat za wyniki, które mogą być bardzo wysokie zmienny.

Rzeczywiste przykłady trwałych wehikułów kapitałowych

Ellington Financial jest przykładem stałego wehikułu kapitałowego. Firma specjalizuje się w zabezpieczeniu hipotecznym papiery wartościowe i jest właścicielem części pożyczkodawcy hipotecznego.

Fortress Investment Group, globalna firma inwestycyjna z siedzibą w Nowym Jorku, zarządza trzema stałymi kapitałami pojazdy: New Residential Investment Corp., Fortress Transportation & Infrastructure oraz Eurocastle Investment Ograniczony.

Inni specjaliści od kapitału stałego to General Atlantic, firma private equity, która od lipca 2021 r. zarządzała aktywami o wartości ponad 65 miliardów dolarów. General Atlantic koncentruje się na strategiach o długim cyklu życia, które obejmują stałe fundusze kapitałowe.