Hur Berkshire Hathaway tjänar pengar: försäkring, järnvägstransport, energi

Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) är ett diversifierat holdingbolag vars dotterbolag bedriver försäkring, godstrafik, energiproduktion och distribution, tillverkning och detaljhandel. Berkshire innehar också en stor portfölj av aktier och derivat, som redovisas separat från denna huvudsakliga affärsverksamhet.

Företagets lista över konkurrenter återspeglar Berkshires mångsidiga familjefamilj och inkluderar försäkringsbolagen All State Corp. (ALLT), Progressive Corp. (PGR) och Jefferies Financial Group Inc. (JEF); godstågbolagen Union Pacific Corp. (UNP) och CSX Corp. (CSX); och el- och elföretag General Electric Co. (GE) och NextEra Energy Inc. (FÖDD). Berkshire konkurrerar också med olika tillverkare och återförsäljare.

Berkshire Hathaways ekonomi

Berkshire redovisade en total intäkt på 245,5 miljarder dollar under räkenskapsåret 2020 (FY), som slutade 31 december 2020. Totala intäkter sjönk 3,6% under året bland de negativa ekonomiska konsekvenserna av COVID-19-pandemin. Företaget noterade att krisen har påverkat nästan all verksamhet, men i varierande grad. Intäkter och resultat från det mesta av företagets tillverkning och dess service- och detaljhandelsföretag minskade betydligt under det andra kvartalet, men flera av dessa företag förbättrades avsevärt under det tredje och fjärde kvartal.

Nettoresultatet sjönk 47,1% jämfört med 2019, för det totala nettoresultatet på 43,3 miljarder dollar 2020. Den betydande nedgången var främst driven av resultatminskningar för de flesta av Berkshires affärssegment, vilket var kompenseras delvis av en vinst på 40,7 miljarder dollar före skatt och innehav utan bestämmande inflytande i företagets stora eget kapital portfölj.

Om ändringar gjorda till GAAP år 2018 måste företaget inkludera orealiserade vinster och förluster som uppstår genom förändringar i investeringsportföljen i det redovisade resultatet. Denna bokföringsändring bidrar till att resultatet blir betydligt mer volatilt än vad det annars skulle vara.

Berkshire Hathaways affärssegment

Berkshire ger en uppdelning av 6 stora affärssegment för intäkter och resultat före skatt (EBT), ett mått på lönsamhet före skatt. Totala intäkter och EBT för dessa segment 2020 var 245,4 miljarder dollar och 26,9 miljarder dollar, vilket inte inkluderar vinster och förluster från Berkshires portfölj av investeringar och derivat.

Försäkring

Berkshires försäkringsverksamhet inkluderar:

• GEICO, privat bilförsäkring
• Berkshire Hathaway Primary Group, fastighets- och skadeståndspolicyer för kommersiella konton
• Berkshire Hathaway Reinsurance Group, för överskott av förlust, kvotandel och fakultativ återförsäkring (inkluderar även investeringsinkomster)

Intäkterna ökade 2,5% 2020 till 69,4 miljarder dollar då EBT sjönk 3,3% till 6,8 miljarder dollar. Intäkterna utgjorde mer än 28% av totalen och EBT cirka 25% av den totala vinsten.

BNSF Railway

Berkshires godstransportverksamhet driver ett av de största systemen i Nordamerika. BNSF Railway skickar kol samt konsument-, industri- och jordbruksprodukter.

BNSF Järnvägs intäkter sjönk 11,3% år 2020 till 20,9 miljarder dollar då EBT sjönk 6,3% till 6,8 miljarder dollar. Järnvägstransporter utgjorde endast 9% av Berkshires totala intäkter, men det genererade över 25% av den totala EBT.

Berkshire Hathaway Energy

Berkshire Hathaway Energy är ett globalt energibolag med dotterbolag som genererar, överför, lagrar, distribuerar och levererar energi. Segmentets intäkter ökade med 4,6% år 2020 till 21,0 miljarder dollar medan EBT sjönk 5,3% till 2,5 miljarder dollar. Intäkter och EBT utgjorde cirka 9% av respektive totalsumma för varje mätvärde.

Tillverkning

Berkshires tillverkningsföretag delas in i tre kategorier: industriprodukter, byggprodukter och konsumentprodukter. Tillverkningsintäkterna sjönk 5,8% 2020 till 59,1 miljarder dollar då EBT sjönk 15,9% till 8,0 miljarder dollar. Tillverkningen stod för 24% av de totala intäkterna och för cirka 30% av den totala EBT.

McLane Company

McLane är en grossistdistributör som betjänar företag inklusive närbutiker, lågprisbutiker, grossistklubbar, apotek och mer. Det är uppdelat i tre enheter: dagligvaruhandel, distribution av livsmedelsservice och dryckesdistribution. Intäkterna sjönk 7,2% 2020 till 46,8 miljarder dollar då EBT minskade 12,8% till 251 miljoner dollar. McLane utgör cirka 19% av de totala intäkterna, men endast cirka 1% av EBT.

Service och detaljhandel

Tjänsteföretagen inkluderar dagligvaru- och matservicedistribution, professionell flygutbildning, fraktionerat ägande av flygplan och distribution av elektroniska komponenter. I detaljhandeln ingår bilar och heminredning. Segmentintäkterna sjönk 4,4% 2020 till 28,2 miljarder dollar medan EBT steg 2,9% till 2,6 miljarder dollar. Segmentet utgjorde cirka 11% av de totala intäkterna och cirka 10% av det totala EBT.

Investeringar och derivatvinster och förluster

Berkshire Hathaway äger också en stor portfölj av aktier och derivat. Några av företagets främsta aktieinnehav inkluderar Apple Inc. (AAPL), Bank of America Corp. (BAC) och Coca-Cola Co. (KO). Den portföljen gav en vinst före inkomstskatter och innehav utan bestämmande inflytande på 40,7 miljarder dollar under 2020. Efter inkomstskatter och innehav utan bestämmande inflytande redovisade portföljen en nettovinst på 31,6 miljarder dollar.

Berkshire Hathaways senaste utveckling

Berkshire meddelade i slutet av augusti 2020 att det hade förvärvat drygt 5% av de utestående aktierna i fem ledande japanska generalhandelsföretag:

• Itochu Corp. (8001), som handlar med textilier, metaller, råvaror, energiprodukter och mer
• Marubeni Corp. (8002), som har affärsområden inom järn och stål, teknik, energi och mer
• Mitsubishi Corp. (8058), som bedriver IT och elektronik, bränslen, metaller, maskiner och mer
• Mitsui & Co. Ltd. (8031), som ägnar sig åt järn och stål, maskiner, kemikalier, livsmedel, energi och mer
• Sumitomo Corp. (8053), som importerar och exporterar en mängd olika varor, inklusive metaller, maskiner, livsmedelsprodukter, textilier och mer

Berkshire sa att det avser att hålla dessa investeringar på lång sikt.

Hur Berkshire Hathaway rapporterar mångfald och inkluderande

Som en del av vår strävan att förbättra medvetenheten om vikten av mångfald i företag, erbjuder vi investerare en inblick i graden av öppenhet i Berkshire Hathaway och hur det återspeglar dess engagemang för mångfald, inkluderande och socialt ansvar. Vi undersökte data som Berkshire Hathaway släpper, vilket visar att Berkshire Hathaway inte avslöjar något data om mångfalden i dess styrelse, C-Suite, general management och anställda övergripande. Uppgifterna visar också att Berkshire Hathaway inte avslöjar mångfalden i sig själv efter ras, kön, förmåga, veteranstatus eller HBTQ+ -identitet.