Topp 10 aktivistinvesterare i USA

Aktivistiska investerare är aktieägare som köper ett stort antal aktier i ett offentligt bolag i ett försök att genomföra en betydande förändring inom företaget, ofta genom att försöka få plats i bolagets styrelse. Ett företag kan bli ett mål för en aktivist om det missköts, har för höga kostnader och kan drivas mer lönsamt som ett privat företag, eller har ett annat problem som aktivisten tror att det kan åtgärda för att göra företaget mer värdefullt.

Här är de bästa aktivistinvesterarna i USA baserade på förvaltade tillgångar (AUM) och antalet företag som varje aktivist har riktat in sig mellan den 1 januari. 1, 2017 och okt. 13, 2020.

Data med tillstånd av Activist Insight.

1. Elliott Management

• Företag riktade sedan 2017: 64
• AUM: 73,5 miljarder dollar per dec. 31, 2019

Paul Singer grundadeElliott Management 1977 för att fokusera på konvertibel arbitrage. Sedan dess har hedgefonden diversifierat sina strategier och blivit en av de mest produktiva aktivistinvesterarna i världen, riktad mot stora globala företag som AT&T

, Hyundaioch Softbank. Elliott vågade sig också in i private equity -världen med sin Evergreen Coast Capital -arm och förvärvade athenahälsa, Barnes & Nobleoch Travelport Worldwide.

I september avslöjade Elliotten andel på 15% i Cubic och säger att det samarbetar med ett "ledande private equity -företag" - enligt uppgiftVeritas Capital - för ett potentiellt förvärv av försvars- och transportteknikföretaget.

2. Carl Icahn

• Företag riktade sedan 2017: 18
• AUM: 29,2 miljarder dollar per dec. 31, 2018

Ända sedan hans tid som "företags raider”På 1980 -talet har Carl Icahn varit känd som en pionjär för aktieägaraktivism med majoriteten av hans aktieinnehav fortfarande aktivistiska. Icahn fokuserar ofta på mål med begränsade organiska tillväxtmöjligheter, överskott i balansräkningen och svag bolagsstyrning.

År 2020 lanserade hanen fullmaktstävling på Occidental Petroleum, anklagar VD för misshantering kring företagets förvärv av Anadarko Petroleum. Aktivisten ska också ha körtXerox fientliga övertagande bud på HP och uppmanadeVolkswagens tunga lastbilsenhet Traton kommer att öka sitt övertagandeerbjudande för Navistar International.

3. Third Point Partners

• Företag riktade sedan 2017: 12
• AUM: 21,1 miljarder dollar per den 18 juni 2020

Dan Loeb’s Third Point Partners ”använder en händelsestyrd, värdeinriktad investeringsstil. ”Företaget, som grundades 1995, försöker identifiera situationer där aktivisten kan förutse en katalysator som låser upp värde. Third Point är en global investerare med kampanjer på Campbell Soup, Sony och Essilor Luxottica. Senast uppmanade Third Point Walt Disney Co. att avbryta utdelningen och omdirigera dessa medel till sin streamingtjänst och sa att underhållningsföretaget måste anamma branschskiftet.Mindre än en vecka efter att Third Points position blev offentlig, sa Disney att den omorganiserar sin media- och underhållningsavdelning för att prioritera sin videoströmningstjänst.

4. Styrbord värde

• Företag riktade sedan 2017: 30
• AUM: 5,9 miljarder dollar per dec. 31, 2019

Sedan 2002 har Jeffrey Smiths Starboard Value samarbetat med chefer och styrelseledamöter för att låsa upp aktieägarvärde på undervärderade företag.Aktivisten bröt barriärer 2014 när den framgångsrikt genomförde en helpension på Olive Garden moderbolag Darden Restaurants. Sedan dess har Starboard provat samma taktik på flera andra företag, inklusive Newell Brands, Magellan Health och GCP Applied Technologies, även om det ofta löste sig före omröstningen.

Senast sa Starboard att det trodde att ON Semiconductor och jordbruksvetenskapligt företag Corteva har stora möjligheter att förbättra sina prestationer och tillägger att det förra kan till och med bli en potential övertagande mål.Aktivisten sponsrade också nyligen 360 miljoner dollar specialförvärvsföretag (SPAC) som syftar till att rikta in sig på ett företag inom sektorerna teknik, sjukvård, konsument, industri, gästfrihet eller underhållning.

5. ValueAct Capital

• Företag riktade sedan 2017: 13
• AUM: 12,3 miljarder dollar i februari 29, 2020

Sedan Jeff Ubben grundade ValueAct Capital år 2000 har den San Francisco-baserade aktivisten fim haft representanter sitter i styrelsen för 41 företag, inklusive Microsoft, Rolls-Royce och Alliance Data System. Aktivisten åtog sig också ESG investerar med vårfonden, som innehade positioner i Hawaiian Electric och AES Corp.

Tidigare i år avgick Ubben som vd och överlämnade tyglarna till Mason Morfit, som har fungerat som investeringschef sedan 2017.Ubben sa att han avgick som ValueActs ledare för att lansera sin ESG-fokuserade fond, Inclusive Capital Partners, som investeras i Lindblad Expeditions, Enviva Partners, Nikola och Unifi.

6. Trian Partners

• Företag riktade sedan 2017: 9
• AUM: 11 miljarder dollar per dec. 31, 2019

Nelson Peltz grundade Trian Partners 2005 som ett fartyg för att investera i "högkvalitativa men undervärderade och underpresterande offentliga företag."Aktivisten försöker samarbeta med ledningsgrupper och styrelser, men är inte rädd för att starta en proxy strid om det behövs. Framför allt kämpade Trian för en proxytävling mot Procter & Gamble 2017 som kostade företaget 100 miljoner dollar. Peltz vann en plats i styrelsen med en smal marginal på 0,0016%.

Senast byggde Trian 9,9% positioner i kapitalförvaltarna Invesco och Janus Henderson och fick företagen att överväga en fusion. Trian inledde också samtal med Comcasts ledning efter att ha byggt en 0,4% -andel i nöjesjätten till ett värde av 900 miljoner dollar.

7. Sachem Head Capital Management

• Företag riktade sedan 2017: 11
• AUM: 2,9 miljarder dollar per dec. 31, 2019

Sachem Head grundades 2012 av Scott Ferguson, en protégé av den berömda aktivistinvesteraren Bill Ackman. Under de senaste åren har Sachem Head uppmanatutbildningsprogramvaruföretag Instructure för att utforska strategiska alternativ, drivnaför försäljning av utbildningsföretag 2U, och nomineradfyra styrelseledamöter i styrelsen för kemikalietillverkaren Olin Corp. Senast byggde aktivistenen andel på 1,2 miljarder dollar i Elanco Animal Health och säger att det veterinärmedicinska läkemedelsföretaget har möjligheter att påskynda försäljningen och förbättra sina marginaler och FoU rörledning. Edge Consulting Group kallade Sachem Head för ”Aktivisernas kung” i april.

8. Pershing Square Capital Management

• Företag riktade sedan 2017: 3
• AUM: 9,2 miljarder dollar från och med 1 mars 2020

Efter formningPershing Square 2003 tillbringade Bill Ackman de senaste 17 åren firar flera höjder samt studsar tillbaka från några djupa nedgångar. Aktivisten säkrade först sitt rykte efter att ha framgångsrikt pressat Wendys för att slå av sitt Tim Hortons -märke 2004. Sedan dess lanserade Ackman en segerrik proxy -kampanj mot Canadian Pacific Railway, investerade klokt i Starbucks och sågen säkring på 27 miljoner dollar blir 2,6 miljarder dollar efter börskraschen på grund av COVID-19.

Senast sponsrade Ackmandet största SPAC någonsin och samlat in 4 miljarder dollar för fordonet med blank check. Pershing Square Tontine letar efter "mogna" enhörningar som är private equity-sponsrade, anställda eller familjekontrollerade som potentiella mål för en fusion, sa aktivisten.

9. Jana Partners

• Företag riktade sedan 2017: 11
• AUM: 2,2 miljarder dollar per dec. 31, 2019

Barry Rosensteins JANA Partners är en värdeorienterad investerare med fokus på aktieägarengagemang. Sedan 2001 har företaget riktat sig till flera företag, inklusive Tiffany & Co., Whole Foods och Conagra Brands. År 2018 åtog sig JANAatt fokusera några investeringar på ESG -frågor och samarbetamed California State Teachers ’Retirement System (CalSTRS) för att driva teknikjätten Apple att göra mer åt iPhone -effekterna på barn.

Tidigare i år gjorde JANA upp med restaurangkoncernen Bloomin ’Brands om två styrelseplatser.Det stod ocksådet kan diskutera branschkonsolidering och styrelsens sammansättning med ledningsteamet på statliga tjänsteföretaget Perspecta.

10. Corvex Management

• Företag riktade sedan 2017: 7
• AUM: 2,5 miljarder dollar per dec. 31, 2019

Lanserades av Keith Meister 2011, Corvex Management använder en opportunistisk metod för att göra sina aktieval: speciella situationer, händelsestyrda strategier och värdeinvesteringar. Tidigare Carl Icahns högra hand, Meister har en kontroversiell investeringsstil som är uttalad och prydlig, ungefär som hans tidigare chef.

En av Corvex mest framgångsrika aktiviststrävanden var på Yum! Varumärken 2015, där Meister fick en styrelseplats och övertygade företaget att avveckla sin kinesiska division. Corvex drev också framgångsrikt Energen att sälja sig till Diamondback Energy 2018.

Senast sa Meisterverktygssektorn är en vettig plats att investera och sätter Exelon Corp som ett favoritförsvarsspel eftersom det är billigt, väl positionerat och sannolikt kommer att se interna förändringar på kort sikt.