ConocoPhillips (COP) Option Traders Gassed Up to In earnings
Investerare i ConocoPhillips (POLIS) har hållit aktiekursintervallet bundna inför bolagets resultatbesked för andra kvartalet. Vid första anblicken verkar det som att optionshandlare är positionerade för ett positivt drag, eftersom det finns ett växande antal samtalsalternativ i öppet intresse. Den ovanliga optionshandeln kan skapa en stark uppåtgående trend i prisåtgärden om COP levererar en positiv resultatöverraskning.
Ett växande antal köpoptioner förblir det öppna intresset för COP, och optionspremier är ovanligt förhöjda just nu. Handelsvolymer indikerar att handlare har köpt samtal och sålt sätter i väntan på en positiv resultatrapport. Om dessa satsningar skulle varva ner kan det resultera i oförutsedda nedåtgående tryck på ConocoPhillips aktiekurs.
Det är svårt att förutsäga i vilken riktning ett lager kommer att gå efter resultatet. En jämförelse av aktiens prisåtgärd och optionshandel visar dock att om COP levererar en negativ rapport, kan företagets aktiekurs sjunka avsevärt och gå längre än dess 20 dagar
glidande medelvärde efter tillkännagivandet. Detta är möjligt eftersom optionerna är prissatta för en uppåtgående rörelse, men oväntade dåliga nyheter kan få handlare oroväckande och skapa en snabb nedgång i aktiekursen.Viktiga takeaways
- Handlare och investerare har hållit aktiekursintervallet kvar i resultatmeddelandet.
- Aktiekursen har stängt strax under det 20-dagars glidande genomsnittet.
- Priser för samtal och sälj förutsäger ett starkare steg mot uppsidan.
- De volatilitetsbaserade stöd- och motståndsnivåerna möjliggör ett starkare drag uppåt.
- Denna inställning skapar en möjlighet för handlare att dra nytta av ett oväntat resultatutfall.
Genom att jämföra detaljerna om både aktiekurs och optionsbeteende kan kartövervakare få värdefull insikt, även om det är absolut nödvändigt att förstå i vilket sammanhang detta prisbeteende ägde rum. Diagrammet nedan visar prisåtgärden för COP -aktier per den 30 juli. Detta skapade inställningen som ledde till resultatmeddelandet.
Nuvarande trender
Trenden på en månad med COP-aktier har aktierna mitt i volatilitetsintervallet och faller under 20-dagars glidande medelvärde. Under denna tidsperiod var den lägsta COP-aktiekursen ungefär $ 52 i mitten av juli, medan den högsta aktiekursen var nästan $ 63 i början av juli. Priset stängdes i mellersta regionen som visas av de tekniska studierna på detta diagram.
Studierna bildas av 20-dagars Keltner Channel indikatorer. Dessa visar prisnivåer som representerar en multipel av Genomsnittligt sant intervall (ATR) för aktien. Denna matris hjälper till att markera hur priset har stigit till ett mellanintervall i veckan före intäkter. Denna kursrörelse från COP -aktier innebär att investerare förväntar sig ett negativt resultatresultat.
Dricks
De Genomsnittligt sant intervall (ATR) har blivit ett standardverktyg för att skildra historisk volatilitet över tid. Den typiska genomsnittliga tid som används vid beräkningen är 10 till 20 tidsperioder, vilket inkluderar två till fyra veckors handel på ett dagligt diagram.
I detta sammanhang där prisutvecklingen för COP har legat i ett genomsnittligt intervall men nyligen stigit mot 20-dagars glidande medelvärde, diagramövervakare kan inse att handlare och investerare uttrycker optimism förtjänst. Det är dock anmärkningsvärt att COP: s aktiekurs under veckan före intäkterna successivt har stigit och närmat sig 20-dagars glidande medelvärde några dagar före rapporten. Det gör det viktigt för kartövervakare att avgöra om flytten återspeglar investerarnas förväntningar på gynnsamt resultat eller inte.
Optionsinformation kan ge ytterligare sammanhang för att hjälpa kartövervakare att bilda sig en uppfattning om investerarnas förväntningar. Nyligen föredrar optionshandlare samtal framför putter. Normalt tyder denna volym på att investerare förväntar sig en positiv resultatrapport.
Dricks
De Keltner -kanalindikator visar en uppsättning halvparallella linjer baserade på en 20-dagars enkelt glidande medelvärde och en övre och nedre linje. Eftersom de övre linjerna dras genom att lägga till en multipel ATR till genomsnittet och de nedre linjerna dras genom att subtrahera en multipel av ATR från genomsnittspriset, då är denna kanalindikator ett utmärkt visualiseringsverktyg vid kartläggning av historiska flyktighet.
Handelsaktivitet
Optionhandlare inser att COP -aktier är genomsnittliga och har prissatt sina optioner som en satsning på att aktien stänger inom en av de två rutorna som visas i diagrammet mellan idag och augusti. 6, fredagen efter att resultatrapporten släppts. Den grönramade rutan representerar den prissättning som köpoptionssäljare erbjuder. Det innebär en 40% chans att COP -aktier kommer att stänga inom detta intervall i slutet av veckan om kurserna går högre. Den röda rutan representerade prissättningen för säljoptioner med 35% sannolikhet om priserna går lägre på meddelandet.
Det är viktigt att notera att det öppna intresset innehöll nästan 192 000 aktiva samtalsalternativ jämfört med ungefär 153 000 säljoptioner, vilket visar den snedvridning som köpare av optioner hade, som majoriteten av affären kallades alternativ. Detta belopp innebär normalt att köpoptionshandlare förväntar sig en prisökning. Det är dock viktigt att notera att underförstådd volatilitet har fallit för säljoptioner men stigit för samtal, signalerat att handlare säljer putter och köper samtal. Eftersom callboxen och putboxen är relativt lika stora, berättar det för oss att den högre andelen köpoptioner som handlas endast har svagt snedställda förväntningar lägre. En mycket mer självbelåten syn är underförstådd.
De lila linjerna på diagrammet genereras av en 10-dagars Keltner Channel-studie som är inställd på fyra gånger ATR. Denna åtgärd tenderar att skapa starkt korrelerade regioner med starka stöd och motstånd i prisåtgärden. Dessa regioner dyker upp när kanallinjerna gör en märkbar vändning under de tre senaste månaderna.
Nivåerna som svängarna markerar är annoterade i diagrammet nedan. Det som är anmärkningsvärt i det här diagrammet är att samtals- och säljpriserna ligger så nära med gott om utrymme att springa antingen nedåt eller uppåt. Detta tyder på att optionsköpare inte har en stark övertygelse om hur företaget kommer att rapportera, även om samtal köps över putter. Även om investerare och optionshandlare inte förväntar sig det, kan en överraskande rapport pressa priserna dramatiskt högre eller lägre.
Dessa stöd- och motståndsnivåer visar ett stort utbud av stöd och motstånd för priser. Som ett resultat är det möjligt att alla nyheter, överraskande dåliga eller bra, kommer att överraska investerare och kan generera ett ovanligt stort drag. Efter det föregående resultatmeddelandet steg COP -aktierna med 5,5% dagen efter intjäningen och fortsatte att stiga veckan efter. Investerare kan förvänta sig ett liknande prissteg efter detta tillkännagivande. Med gott om utrymme i volatilitetsintervallet kan aktiekurserna stiga eller sjunka mer än väntat.
Marknadseffekt
COP -aktier gör vanligtvis betydande drag efter resultatet, så resultaten kan ha en direkt inverkan på index. Oavsett vad rapporten säger kommer det troligtvis att påverka lager i energisektorn. En positiv rapport kan lyfta andra aktier i sektorn som Chevron Corporation (CVX), BP p.l.c. (BP) eller TotalEnergies SE (TTE). Det kan också påverka börshandlade fonder (ETF: er) som State Street's Energy Sector ETF (XLE) eller iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF (IEO).
