30 nya offentliga företag inklusive Uber Face Selloffs vid årsskiftet

Investerare i 30 nybörsnoterade publika företag som Uber Technologies Inc. (UBER), Zoom Video Communications Inc. (ZM) och Pinterest Inc. (PIN -koder), som har drabbats av en rad försäljningar efter sina efterlängtade börsnoteringar, kan uppleva ännu kraftigare neddragningar vid årsskiftet, vilket beskrivs av Ekonomiska tider.

Låsningsklausuler upphör att gälla

Under de kommande veckorna, låsningsklausuler för nyligen publicerade företag kommer att löpa ut, vilket innebär att företagets insiders och investerare före börsnoteringen kommer att kunna börja sälja sina aktier. Det här innebär inte bara dåliga nyheter för företagen själva. Den större risken för marknaden är att en försäljning av förlorande företag, inklusive Uber, sjunker med 30% från initialen Börskurs, kommer att orsaka en ringverkan och dra ner andra aktier, samt skada utsikterna för att snart bli offentliga företag.

"Vi spårar kommande lockup -utgivningar eftersom aktiekurserna tenderar att sjunka före lanseringen", säger Kathleen Smith från Renaissance Capital, som citeras av

Barrons. ”Av särskild oro är företag vars aktier har handlat dåligt sedan börsen. Förväntningen är att insiders kommer att vara angelägna om att sälja och pressa ned kursen. ”

Uber i fara

Av de dussintals nybörjade företag som kommer att se sina låsningstider löper ut före slutet av 2019 är pionjären Uber med rittdelning en av de mest sedda i gruppen och var den största noteringen av år. Det San Francisco-baserade företaget har lidit när investerare flyttar bort från förlust som gör mega-enhörningar till mer defensiva, säkrare fickor på marknaden.

"Uber har inte en hållbar affärsmodell-aktien kommer att sjunka när låstiden löper ut", säger Michael Underhill, investeringschef på Capital Innovations. "Det kommer att ha en flödeseffekt-det blir mer försäljning."

'Omvärdering av tillväxt'

IPO -experten och University of Florida finansprofessor Jay Ritter ekade den nedslående känslan. - Det har definitivt skett en nedgång värderingar av företag som hade mycket tillväxtoptimism inbyggt i sina aktiekurser. Över hela linjen har det skett en omvärdering av tillväxten. ”

Zoom- och Pinterest -låsningstider förväntas också löpa ut 2019. Detta kan sätta press på redan nedslagna aktier i Lyft Inc. (LYFT), Peloton Interactive Inc. (KNAPP), och andra. Lyft -aktierna har sjunkit nära 45% från börsnoteringen och Peloton är lägre med cirka 25%.

Utgången av låsningsperioderna kastar också en skugga på andra ännu inte offentliga företag som The We Co, moderbolag till coworking -nätverket WeWork, som skjutit upp sina börsintroduktionsplaner tidigare i år efter avsättningen av sin VD och grundare Adam Neumann.

VC-backade börsintroduktioner

Financial Times konstaterar att teknikföretag som gynnas av riskkapitalgrupper står inför några av de största motvindarna. VC-backed IPOs se deras aktier sjunker i genomsnitt 3% när en lockup-period avslutas, jämfört med icke-VC-backed IPOs, som sjunker cirka 1%, enligt UF-professor Jay Ritter.

VC-stödda företag inkluderar Airbnb, Postmates och Palantir. Medan alla tre förväntades bli offentliga i år beräknas de göra det 2020. Många, inklusive Airbnb, väger a direkt notering, där det inte finns någon investeringsbank, inga pengar samlas in, och marknaden bestämmer priset på aktierna.

Vad kommer härnäst?

Framöver kommer investerare att vara hårda mot företag som inte kan visa en lovande väg till lönsamhet och bevisa att deras affärsmodeller är hållbara.

"Du ser känslan av brådska från riskkapitalgemenskapen - de är oroliga", säger UnderHill och jämför den nuvarande miljön med teknikbubblan på 90 -talet. "Det känns som 1999... Vi är sena cykeln. Företag som inte har hållbara affärsmodeller kommer inte att belönas på kapitalmarknaderna. ”

I en ny rapport från Merrill Lynch från Bank of America med titeln "Vi ska börsnotera som 1999", konstaterade analytiker att "IPO -uttag kan vara en varningstecken på att investerare flyttar fokus till lönsamhet bland makroproblem, och den potentiella ringverkan kan vara betydande. "