Husbyggare ser fortfarande positiva ut

Stora rörelser

Handlare kan ha använt nyheten om att president Trump överväger att skjuta upp en taxa på 25% på bilar i sex månader som en av anledningarna till att pressa marknaden högre idag. Detta var goda nyheter för tillverkningssektorn, som kanske andas lite lättare utan press från ökade kostnader och ömsesidiga tullar på exportmarknaderna.

Tarifftemat är tyvärr ett jag måste ta upp nästan dagligen, men det är viktigt att titta bortom rubrikerna varje dag och överväga var dessa teman kan ha direkta effekter på enskilda aktier eller grupper. Till exempel, även om att skjuta upp autotaxor är meningsfullt innan Trump gör ett statsbesök i Japan den här månaden, gör det inte mycket för företag med mer exponering för jordbruksmarknader som har riktats mot tullar av andra ekonomier som Kina.

Till exempel, även om sojapriserna studsade igår, har de bleknat igen idag och förblir nära 2009: s låga priser, eller cirka 50% av topparna 2012. Sojabönsexport är ett mål för hämndtullar, vilket har ökat den svaga internationella efterfrågan. Men den volatiliteten påverkar mer än bara jordbruksföretag och bönder.

Skadorna på jordbrukssektorn förvärras när vi tänker på ringverkan på tillverkare av industriutrustning som Caterpillar Inc. (KATT) och Deere & Company (DE). Som du kan se i diagrammet nedan har Deere sjunkit nyligen med sojapriser efter att ha slutfört en massiv baisse MACD avvikelse den 30 april. Om mjuka råvarupriser inte återhämtar sig nästa troliga svängpunkt för aktien att hitta Stöd är nära $ 135 per aktie.

Även om jag är försiktigt optimistisk om de stora aktieindexen och de starkare sektorerna, tror jag att öva på att identifiera (och eventuellt undvika) de grupper med mer direkt exponering för tullkriget känsla. Investerare kan använda den processen för att tänka igenom de relativa riskerna för varje position i sin portfölj.

S&P 500

S&P 500 har fortsatt sitt studs av stöd i 2.820 -serien idag efter nyheterna om autotaxor. Ur ett tekniskt perspektiv är detta uppmuntrande eftersom det har speglats av småbolag och andra riskfyllda sektorer.

Men när hotet om ett eskalering i handelskriget ökar tror jag att handlare skulle tjäna på att göra beredskapsplaner när S&P 500 når de tidigare topparna nära 2 940, vilket var stopppunkten för båda de två sista stora sammankomster. En kanal ger fortfarande möjligheter att vinna, men investerare bör överväga att säkra eller använda alternativa inkomststrategier (t.ex. täckta samtal) om de stora indexen pausar vid sina tidigare toppar igen.

Läs mer:

Handel med de mjuka råvarumarknaderna

Handla med MACD Divergence

Täckte samtalsstrategier för en fallande marknad

Riskindikatorer - Homebuilder Sentiment förbättras igen

Jag jobbade mig igenom college i ägarförsäkring företag och har hållit noga med fastighetsbranschen sedan dess. Enligt min erfarenhet, styrkan i hemförsäljning, inteckningar och homebuilder sentiment är några av de bästa ledande indikatorerna som finns.

Även om det finns gott om negativa saker att fokusera på, National Association of Home Builders (NAHB) sentimentundersökning släpptes idag med ytterligare en positiv överraskning. Jag föredrar sentimentundersökningar eftersom de är framåtblickande snarare än att bara rapportera produktionsnivåer tidigare. Om husbyggare är positiva till framtiden hjälper det oss att bättre förstå hur förhållandena ser ut just nu snarare än för tre månader sedan.

Du kan se NAHB -rapportdata i följande diagram (blått) jämfört med SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB). Det nära sambandet mellan husbyggarens känslor och husbyggaraktier är meningsfullt, men de positiva konsekvenserna når utöver den lilla gruppen av byggare själva.

Till exempel, om investerare är nervösa för de stora skuldbelastningarna eller koncentrerad exponering för mark i Mellanvästern och Sydost bland hembyggare, inkluderar alternativa mål The Home Depot, Inc. (HD), Lennox International Inc. (LII) eller United Technologies Corporation (UTX) som levererar apparater, utrustning och material till byggare.

En dramatisk nedgång i byggmästarstämning kan vara en användbar varning för marknadens svaghet. Både finanskrisen 2008 och björnmarknaden 2018 föregicks av en plötslig nedgång i utsikterna för nya bostäder. Omvänt var snabb förbättring av känslor en tidig signal för överdimensionerade positiva avkastningar 2016-2017. Vid denna tidpunkt skulle jag föreslå att NAHB -rapporten är ett annat bevis som vi kan använda till förmån för marknaden - åtminstone på kort sikt.

Läs mer:

Teva träffar Fibonacci-support om oro över prissättning

CyberArk -rallyet fortsätter efter ett starkt Q1 -resultat

Fastighetsinvesteringar: En guide

Sammanfattning - Håll koll på detaljhandeln

Jag bör notera att detaljhandeln också släpptes idag, och nyheterna var ganska fula från månad till månad. Inköp av kärn detaljhandel steg knappt 0,1%, vilket var mycket mindre än väntat. Jag blev inte så förvånad med tanke på den utomordentligt positiva detaljhandelsrapporten förra månaden. Det här ser ut som en vändning till medelvärdet och inget att oroa sig för ännu - det här är en fråga som jag har tagit upp när vi har sett liknande svängningar i den månatliga arbetsrapporten.

Med tanke på osäkerheten kring tullar och de stigande kostnaderna för konsumtionsvaror är detta ett viktigt område att övervaka. Walmart Inc. (WMT) kommer att rapportera resultat innan marknaden öppnar i morgon, och om utsikterna matchar de dåliga detaljhandelsdata vi fick från US Census Bureau idag kan vi ha mer anledning till oro.

Läs mer:

Portföljdiversifiering klar

Praktiska och prisvärda säkringsstrategier

Lär dig grunderna i investeringar

Gillar du den här artikeln? Få mer av registrerar dig för Chart Advisor -nyhetsbrevet.