Bitcoin Futures på CBOE vs. CME: Vad är skillnaden?
Vilken börs bör framtida investerare välja för att satsa på bitcoin?
Oreglerade bitcoin -terminsbörser har redan funnits under en tid. Men de har inte lyckats locka till sig institutionella investerare, som mest har hållit sig borta från kryptovalutan. Men inträdet av CME och CBOE förväntas förändra situationen. (Se även: CME lanserar Bitcoin Futures).
Det kommer att göra det möjligt för institutionella investerare, som mest har hållit sig borta från kryptovalutan, att ta positioner som satsar på eller säkrar mot dess prisrörelser. Medan stora handelsföretag och bitcoin -gruvarbetare förväntas bli de viktigaste aktörerna inom bitcoin -terminer, kan detaljhandelsinvesterare också tjäna på sin volatilitet genom att använda terminer. Båda avtalen är kontantavräknade (vilket innebär att de regleras i amerikanska dollar, i motsats till bitcoins). (Se även: Fyra problem med Bitcoin Futures).
Här är de viktigaste skillnaderna mellan bitcoin -terminsavtal på båda börserna:
Underliggande spotpris
CME -kontrakten är baserade på Bitcoin Reference Rate (BRR) index, vilket aggregat bitcoin -handelsaktivitet över fyra bitcoin -börser - itBit, Kraken, BitStamp och GDAX - mellan 15:00 och 16:00 GMT. Å andra sidan kommer CBOE att prissätta kontrakt med en enda auktion klockan 16.00 på slutdatumet. Den kommer att använda bitcoinpriser från Gemini -börsen, som ägs av tvillingarna i Winklevoss, för att beräkna kontraktets värde. Bitcoin -priserna har hittills varierat mellan olika börser på grund av skillnader i handelsvolym och likviditet. (Se även: Varför är priset på Bitcoin annorlunda runt om i världen?)
Kontraktsenheter
Varje CME -kontrakt består av 5 bitcoins medan CBOE -kontraktet har en bitcoin. Detta innebär att både CME- och CBOE -avtalen kommer att vara värda bitcoin -priset på BRR -indexet eller Gemini vid handeln.
Prisgränser och marginalpriser
CME: s strömbrytare för bitcoin -terminer kommer att utlösas med 7%, 13% och 20% prisrörelse åt båda hållen från det dagliga avvecklingspriset föregående arbetsdag. Handeln kommer att stoppas om priset för bitcoin -terminer rör sig mer än 20%. I CBOE: s fall utlöses handelsstoppet med 10% (i två minuter) och 20% (i fem minuter) av de dagliga prisgränserna. CBOE kräver 40% marginal ränta för bitcoin -terminshandel medan CME har implementerat en marginalränta på 35 procent.
Markera storlekar
De bockvärde (lägsta prisrörelse) på CME är $ 5 per bitcoin. Detta innebär att prisrörelsen för ett enda kontrakt kommer att röra sig i steg om $ 5 och uppgår till totalt $ 25 per kontrakt. På CBOE är det minsta fästet för en riktad icke-spridd handel (vilket betyder frånvaron av en samtidig lång och kort position) 10 poäng eller $ 10. En spridningsfästing har en fäststorlek på $ 0,01.
