Få kredit med Corporate Bond ETF (LQD, SLQD)

Investerare fortsätt söka efter källor till avkastning bortom statsobligationer, en trend som väcker inflöden till räntor börshandlade fonder (ETF: er) spårning skuld det är lite mer spännande än USA: s statskassor. Det förklarar sannolikt varför investerare har lagt till 3,45 miljarder dollar i nytt tillgångar till iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) i år, vilket gör LQD till den mest produktiva tillgångssamlaren bland USA-listade obligationsfond. Endast sex ETF: er har lagt till fler nya tillgångar i år än LQD.

LQD, som rymmer nästan 1750 investeringsklassföretagsobligationer, har en 30-dagars SEC -avkastning på 3,44 procent. Det är långt över vad investerare kommer att hitta på 10-åriga statskassor och tillräckligt hög för att hålla konservativa investerare från att behöva drabbas kreditrisk med skräpobligationer. Faktum är att vissa marknadsobservatörer för närvarande gynnar amerikanska investeringsklassföretag framför högavkastningsskuld. (Se även: Topp 3 Investment-Grade Corporate Bond ETF: er.)

"Vi ser möjligheter i USA kreditera. Krediter är dock inte billiga över hela linjen, så vi fokuserar på företag av högre kvalitet i en värld av trånga kreditspreadar", säger BlackRock, Inc. (BLK) i en ny anteckning. "Vi föredrar amerikansk kredit av amerikansk investering och en kvalitetssäkring i hög avkastning. Företagsskulder av investeringsgrad erbjuder högre avkastning än långfristiga statsobligationer på mindre än hälften flyktighet, visar vår analys. "

Drygt 84,5 procent av LQD innehav är betygsatta A eller BBB, så kreditkvalitet är vanligtvis inte ett problem med denna ETF. LQD: er effektiv varaktighet på nästan 8,3 år är längs den mellersta delen av avkastningskurva, men detta är inte en kortsiktig eller låg-varaktighet produkt. (Se även: Advanced Bond Concepts: Duration.)

Investerare som letar efter en lägre ETF-idé för företagsobligationer av investment grade kan överväga iShares 0-5 Year Investment Grade Corporate Bond ETF (SLQD). Som namnet antyder innehar SLQD endast obligationer (nästan 1000) med löptider upp till högst fem år. Nästan 81 procent av SLQD: s innehav är betygsatta A eller BBB. Under SLQDs blygsamma löptid på bara 2,36 år kommer investerare att bli föremål för en lägre avkastning på drygt 2 procent. Investment-grade företagsobligations-ETF är vanligtvis inte flyktiga instrument, men investerare som vill undvika volatilitet kommer att tycka om SLQD: s standardavvikelse på bara 1,25 procent, vilket är en fjärdedel av det jämförbara värdet på LQD. (Se även: ETF-flöden: Kortsiktiga företagsobligationer är vinnande tillgångar.)

Antingen LQD eller SLQD verkar vara livskraftiga kortsiktiga alternativ till högavkastningsekvivalenter. "I början av 2016 var USA: s högavkastningsspridning bland de bredaste kontra investeringsgraden sedan finanskris", säger BlackRock. ”Ett år senare är det förhållandet tillbaka nära det lägsta efter krisen. Vi ser skulder av investeringsklass som attraktiva i avvägningen mellan avkastning och risk. "