Sydafrika ETF sårbar bland politisk volatilitet (EZA)

Politisk flyktighet är alltid en potentiell fallgrop att investera i tillväxtmarknader. För närvarande påminner Sydafrika investerare av det faktum. IShares MSCI South Africa ETF (EZA), den största Sydafrika-fokuserade börshandlad fond (ETF), är upp 8,9 procent år hittills, vilket låter imponerande tills man erkänner att MSCI Emerging Markets Index är högre med 13,3 procent. Sydafrika är det sjätte största landet vikt i index, som är en tillväxtmarknad som följs mycket riktmärke.

Investerare har skäl att oroa sig för möjligheten till EZA och sydafrikanska lager inte bara fortsätter att sänka MSCI Emerging Markets Index utan också vackla. Sent torsdag avlägsnade Sydafrikas president Jacob Zuma finansminister Pravin Gordhan, en nyhetsevenemang som rörde sig finansmarknader. EZA föll 1,8 procent igår volym som var något över dagligt genomsnitt, understryker poängen att investerare inte var nöjda med nyheterna om Gordhans borttagning. (Se även: EZA: iShares MSCI South Africa ETF.)

"Sydafrikanska kommunistpartiet, en allierad till den styrande afrikanska nationella kongressen, hade tidigare lämnade en formell invändning mot planerna att avskeda Gordhan, som är mycket respekterad internationellt, "

rapporterar BBC.

Sydafrikas aktiemarknader och EZA har i hög grad förstärkts i år genom att stiga ädelmetaller priser. Landet är en stor guldproducent tillsammans med att vara den största platina producent och näst största palladium-producerande nation. Dessutom, av platinagruppmetallerna (PGM) som utvinns av Sydafrika, är 10 procent rodium, en av årets bäst presterande handelsvaror. Intressant nog återspeglar EZA inte öppet Sydafrikas status som en stor metallproducent. Materialen sektor är 6,2 procent av ETF: erna vikt. Finansiella tjänster och konsumenternas diskretionäraaktier kombineras för cirka två tredjedelar av EZA: s lista. (Se även: En primer på Palladium.)

Nyheten om Gordhans avgång är dålig av annan anledning. Sydafrika, Afrikas näst största ekonomi bakom Nigeria, har ett svagt grepp om en investeringsklasskreditvärdighet, efter att ha smitit undan a nedvärdera till skräpstatus av Standard & Poor's sent förra året. S&P och Fitch -betyg för närvarande har BBB-betyg på sydafrikanska suveräna obligationer, det lägsta betyget av investeringsklass. (Se även: Fitch nedgraderar Sydafrikas utsikter.)

Sydafrikanska aktier är vanligtvis fler flyktig än bredare tillväxtmarknadsindex. EZA har tre år standardavvikelse på 22,2 procent, vilket är 600 baspunkter över MSCI Emerging Markets Index.

FindTheData | Graphiq.