Aktieinvesterare bör spänna säkerhetsbälten för fler fall
Har den senaste korrektion i aktiekurser gå sin kurs? Tar det bara en paus innan du fortsätter nedåt? Om marknaden får en fullständig återhämtning, kan framtida störningar vänta? "Jag skulle inte bli förvånad om vi har en djupare försäljning senare på året. Jag tror att det är en omsättningsbar studs just nu eftersom vi testade 200 dagar glidande medelvärde. När man tänker efter har saker och ting inte förändrats så mycket, säger Sam Stovall, chef investeringsstrateg på CFRA, i anmärkningar till CNBC. Kristina Hooper, global chef marknadsstrateg på Invesco, instämmer. "Jag förväntar mig att whiplash kommer att fortsätta. Det negativa djuranda som finns på marknaden idag ser inte ut som att de avtar, " sa hon till CNBC i en separat rapport.
Efter att ha genomgått en korrigering på 10,2% från rekordhöga slut den 26 januari till och med den 8 februari, S&P 500 Index (SPX) har ökat och minskade nettonedgången till 7,3% fram till den 13 februari. Ändå har de 27 miljoner globala läsarna av Investopedia fortfarande djupa bekymmer om värdepappersmarknaderna, mätt med
Investopedia Ångestindex (IAI).'Pandoras låda med oro'
Hooper indikerade för CNBC att det kan finnas flera korrigeringar på 10% eller så under de kommande tio månaderna. Regeringsrapporten som släpptes den 2 februari och indikerar att lönerna hade stigit med 2,9% under det senaste året "öppnade upp en Pandoras låda med andra bekymmer", enligt henne. Den rapporten väckte specifikt förväntningar om högre inflation och högre räntor och skickade avkastningen på den 10-åriga amerikanska statsnoten att stänga vid 2,852% den 2 februari, upp från 2,773% vid öppen, per CNBC.
Andra analytiker, säger CNBC, oroar sig för att bevis för att accelerera inflationen kan orsaka Federal Reserve att höja räntorna snabbare än väntat. Hooper noterar också att oro växer över skattereformen och den växande federalt budgetunderskott, vilket kommer att leda till en översvämning av nya statsskulder på marknaden, vilket kommer att driva räntorna ännu högre. I slutändan, trots hennes förväntningar på att aktier kommer att klara en "klumpig eller ojämn" resa 2018, berättade Hooper ändå för CNBC att aktiekurserna kan vara 10% högre vid årsskiftet.
Vissa observatörer ser paralleller idag med 2008 års finanskris och 2007–09 björnmarknad. Precis som då hade komplexa värdepapper och handelsstrategier en roll i den senaste korrigeringen. (För mer, se också: Lagerförsäljning har fruktansvärda likheter med 2008-krisen.)
Andra ser ekon av 1987 börskrasch och påföljande björnmarknad. De berördes av datoriserade programhandel och algoritmisk handel blivit galen. (För mer, se också: Hur Algo -handeln försämras börserna.)
De med en lång känsla av historia oroar sig för skyhöga aktievärderingar som påminner om de som föregick det stora Börskrasch 1929. (För mer, se också: Varför börskraschen 1929 kan hända 2018.)
Ovanlig korrigering
David Bianco, chefsinvesteringsstrateg för Americas på Deutsche Asset Management, skrev i en anteckning från CNBC, "det är mycket ovanligt att en korrigering börjar som S&P EPS uppskattningar revideras uppåt. Och det har inte kommit några plötsliga nya nyheter som tyder på att denna trend är på väg att vända. "
Stovall, per CNBC, föreslår att en marknadsslående strategi skulle vara att köpa sektorer som gjorde det sämst under korrigeringen, liksom de 12 delindustrisektorer som föll mest. De tre sektorerna som gick sämst, noterade han, var material, sjukvård och energi. Goldman Sachs Group Inc. nyligen rekommenderat en liknande strategi. (För mer, se också: 12 aktier att köpa för marknadens uppgång: Goldman Sachs.)
Botten nått, säger tekniker
Några tekniska analytiker tror att marknaden har nått botten, säger CNBC. Förhoppningsfulla tecken för dem är att S&P 500 stängde över sitt 200-dagars glidande medelvärde den 9 februari och över sitt 100-dagars glidande medelvärde den 12 februari. Robert Sluymer, teknisk analytiker på Fundstrat Global Advisors, tycker också att indexet har bottnat. Han säger dock till CNBC att han skulle ompröva om indexet inte överstiger 50-dagars glidande medelvärde, vilket var 2720 den 13 februari och 2,1% över slutet för den dagen, enligt Nasdaq.com.
Otappad tjur
Michael Wilson, amerikansk chefsaktiestrateg på Morgan Stanley, är oförstörd av den senaste korrigeringen. "En sista våg av eufori" bland investerare kan bjuda pris/vinst (P/E) upp mot 18,5 gånger EPS vid mitten av året, med S&P 500 som träffade 3000 "innan de slog sig ner vid årsskiftet", enligt en notering av hans utdrag av CNBC. Det skulle vara en ökning med 12,7% från slutet av den 13 februari och 4,4% över rekordhöga den 26 januari.