Starbucks vinst: vad som hände

Vad hände

Starbucks rapporterade sin första kvartalsförlust på ganska lång tid när karantän drabbade sin verksamhet allvarligt. Resultatet och försäljningen minskade med mindre än analytikerna förväntade sig, men fortfarande väsentligt. Samma butiksförsäljning minskade totalt sett med 40%, ungefär i linje med de 41% som analytiker förväntade sig. En plats med ljusare nyheter, Starbucks minskade utbudet av sin helårsjusterade EPS-vägledning till stor del uppåt, från $ 0,55- $ 0,95 till $ 0,83- $ 0,98.

(Nedan är Investopedias ursprungliga resultatförhandsvisning, publicerad 27 juli 2020)

Vad man ska leta efter

Starbucks Corp. (SBUX) försäljning, intäkter och aktiekurs har sjunkit i år eftersom coronaviruspandemin har tvingat den globala kafékedjan att stänga många av sina butiker och begränsa middagsservering hos andra. Företaget har nyligen öppnat sina butiker i delar av USA sakta efter strikta regeringens riktlinjer.



Investerare kommer att vilja veta om Starbucks kan vända sin störande försäljning och andra mätvärden när de rapporterar resultat för tredje kvartalet 2020 den 28 juli efter att marknaden stängts.Analytiker uppskattar för närvarande att Starbucks kommer att rapportera en kraftig minskning av intäkterna och en nettoförlust. De förväntar sig att företaget bokför justerat vinst per aktie (EPS) av -$ 0,49.Företagets räkenskapsår slutar i september.

Investerare kommer också sannolikt att titta noga på en nyckeltal för att mäta Starbucks tillväxt: försäljning i samma butik. Analytiker räknar med att nyheterna är extremt negativa. Under tredje kvartalet 2020 uppskattar analytiker att försäljningen i samma butik sjönk med 41,1%, det klart sämsta jämfört med föregående år (ÅÅÅÅ) minskning på minst 18 kvartal.

Starbucks -aktier tog initialt ett brant dyk på nyheter om pandemin. Men trots att de återhämtat sig med cirka 50% sedan deras låga mars, släpper Starbucks -aktierna fortfarande kraftigt ut på den bredare marknaden 2020. Under de senaste 12 månaderna publicerade Starbucks en total avkastning på -14,8% jämfört med 6,5% för S&P 500.

Innan resultatresultatet för andra kvartalet föregående år 2020 hade Starbucks visat positiva YOY -intäkter och justerat vinsttillväxt varje kvartal sedan Q1 FY 2018. Under större delen av den tiden var YOY -vinsterna i justerad EPS stark. De ökade med tvåsiffriga siffror i nästan varje kvartal, inklusive ett hopp på 25,8% i justerad EPS under tredje kvartalet 2019. Den heta raden började svalna under Q1 FY 2020, då Starbucks rapporterade en kraftig nedgång i EPS -tillväxten och steg bara 5,1%. Detta följdes av ett brådskande resultatfall på YOY på 48,0% under andra kvartalet 2020 som slutade i mars, då pandemin började påverka Starbucks.

Intäkterna har i allmänhet ökat i en stabil takt under de senaste åren, men med några betydande svängningar från kvartal till kvartal. Sedan andra kvartalet 2016 har omsättningstillväxten under andra kvartalet varierat från 16,2% under fjärde kvartalet 2016 till en nedgång på 4,9% under andra kvartalet 2020. Fram till dess var det enda andra kvartalet där Starbucks rapporterade sjunkande intäktstillväxt Q4 FY 2017, då intäkterna sjönk knappt 0,2%, i huvudsak platt.

För Q3 FY 2020 förväntar sig dock analytiker att de senaste nedgångarna kommer att intensifieras, med en kvartalsintäkt på 3,2 miljarder dollar jämfört med 5,5 miljarder dollar under tredje kvartalet 2019, en minskning på årsbasis med -39,2%.

Starbucks nyckeltal
Uppskattning för Q3 2020 (FY)	Faktiskt för tredje kvartalet 2019 (FY)	Faktiskt för tredje kvartalet 2018 (FY)
Justerat resultat per aktie ($)	-0.49	0.78	0.62
Intäkter ($ B)	3.2	5.5	5.1
Försäljning i samma butik (%)	-41.1	6.0	1.0

Källa: Synlig Alpha

Som nämnts kommer investerare att vara särskilt fokuserade på Starbucks försäljning i samma butik, även känd som jämförbar butiksförsäljning. Försäljning av samma butik är ett viktigt mått för investerare som ger en prestandajämförelse av butiker som har varit i drift i minst ett år. Att undersöka försäljning av samma butik hjälper investerare att avgöra vilken del av en kedjas försäljning som kommer från befintliga butiker och vilken del som kommer från att öppna nya butiker. Investerare och analytiker använder också mätvärdet för att avgöra ledningens framgång för att skapa intäktstillväxt från befintliga tillgångar.

Fram till 2020 visade Starbucks försäljning i samma butik en stadig tillväxt genom att bokföra en tillväxt jämfört med föregående år för 16 raka kvartal. Prestationen var särskilt slående under varje kvartal mellan Q4 FY 2018 och Q1 FY 2020, då takten i försäljningstillväxten i varje kvartal var snabbare än samma kvartal ett år tidigare. Till exempel ökade Starbucks försäljning i samma butik med 5% under fjärde kvartalet 2019, mycket snabbare än fjärde kvartalet 2018, då försäljningen ökade med 3%.

Den trenden har vänt snabbt, och försäljningen i samma butik sjönk med 10% under andra kvartalet 2020 när pandemin började få ånga. Den nedgången för andra kvartalet berodde främst på att företagen störtade utanför USA men analytiker ser en helt annan bild för tredje kvartalet 2020. De uppskattar att 41,1% minskning av samma butiksförsäljning under tredje kvartalet kom från en nedgång i försäljningen på 42,9% företagets Americas -segment, som mestadels är USA, och från en internationell nedgång på 39,9% försäljning av samma butiker.Eftersom Starbucks hade börjat stänga många av sina butiker under de senaste tio dagarna i mars kommer dess ekonomiska resultat sannolikt att visa full effekt av dessa stängningar under tredje kvartalet.