Business Quarter Definition (Fiscal Quarters)

Vad är ett kvartal (Q1, Q2, Q3, Q4)?

Ett kvartal är en tremånadersperiod på ett företags finansiella kalender som fungerar som grund för periodiska finansiella rapporter och utdelning. En fjärdedel avser en fjärdedel av ett år och uttrycks vanligtvis som "Q1" för det första kvartalet, "Q2" för det andra kvartalet, och så vidare. Till exempel visas ofta en fjärdedel med dess relevanta år, som i Q1 2020 eller Q1/20, vilket representerar första kvartalet år 2020.

Förstå kvartal

De flesta finansiella rapporter och utdelningar görs kvartalsvis. Inte alla företag kommer att ha finanspolitiska kvartal som motsvarar kalenderkvartal och det är vanligt att ett företag stänger sitt fjärde kvartal efter sin mest trafikerade tid på året. Utdelning betalas också ofta ut kvartalsvis, även om företag utanför USA kan göra det mycket ojämnt.

Företagen har två huvudsakliga bokföringsperioder—Finansiella kvartalet och räkenskapsår (FY). Räkenskapsåret för de flesta företag löper från januari. 1 till dec. 31. Standardkalenderkvartalen som utgör året är följande:

• Januari, februari och mars (Q1)
• April, maj och juni (Q2)
• Juli, augusti och september (Q3)
• Oktober, november och december (Q4)

Vissa företag har räkenskapsår som följer olika datum. Costco Wholesale Corporation: s räkenskapsår börjar i september och slutar i augusti därpå.

Särskilda överväganden

Företag, investerare och analytiker använder data från olika håll för att göra jämförelser och utvärdera trender. Till exempel är det vanligt att ett företags kvartalsrapport jämförs med samma kvartal föregående år. Många företag är säsongsbetonade vilket skulle göra en jämförelse med sekventiella kvartal vilseledande.

Ett detaljhandelsföretag kan tjäna hälften av sina årsvinster under det fjärde kvartalet medan ett byggföretag gör det mesta av sina affärer under de tre första kvartalen. I den här situationen skulle en jämförelse med första kvartalets resultat för ett varuhus med deras resultat under fjärde kvartalet indikera en alarmerande minskning av försäljningen.

Att utvärdera ett säsongsföretag under sina långsamma kvartal kan vara upplysande. Det är rimligt att anta att om försäljningen och vinsten växer i off-quarter jämfört med samma kvartal tidigare år, förbättras också företagets egen styrka. Till exempel har bilhandlare vanligtvis ett långsamt första kvartal och genomför sällan incitamentsprogram i februari och mars. Således, om en bilhandlare såg en betydande förbättring av försäljningen under det första kvartalet, i år jämfört med förra, kan det tyda på potentialen för förvånansvärt stark försäljning under andra och tredje kvartalet också.

Typer av kvarter

Kvartalsrapporter

Kvartalsvisa resultatrapporter är viktiga för börsnoterade företag och deras investerare. Varje version har potential att väsentligt påverka värdet på ett företags aktier. Om ett företag har ett bra kvartal kan aktievärdet öka. Om företaget har ett dåligt kvartal kan värdet på aktien sjunka dramatiskt.

Alla offentliga företag i USA måste lämna kvartalsrapporter, så kallade 10-Qs, med U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) i slutet av de tre första finanspolitiska kvartalen. Varje 10-Q innehåller oreviderade finansiella rapporter och verksamhetsinformation för de tre senaste månaderna (kvartalet). Ett börsnoterat företag måste också lämna in en årsredovisning, känd som en 10-K, som sammanfattar de tre första kvartalen och rapporterar i det fjärde kvartalet. Årsredovisningen kommer ofta att innehålla mer detaljerad information än kvartalsrapporterna, inklusive ett revisionsuttalande, presentationer och ytterligare upplysningar.

Kvartalsresultatrapporten innehåller ofta framåtblickande ”vägledning”För vad ledningen förväntar sig från de närmaste kvartalen eller fram till slutet av året. Dessa uppskattningar används av analytiker och investerare för att utveckla sina förväntningar på resultat under de närmaste kvartalen. Uppskattningar och vägledning från analytiker och ledning kan ha stor inverkan på ett lager var tredje månad. Om ledningen utfärdar riktlinjer för nästa kvartal som är sämre än väntat, kommer aktiens pris att sjunka. Om ledningen utfärdar vägledning - eller om en analytiker uppgraderar sina oberoende uppskattningar - kan aktien stiga avsevärt.

Kvartalsvis utdelning

I USA är de flesta företag som betalar en utdelning kommer att fördela det mer eller mindre jämnt över fyra kvartal. Till exempel, Microsoft (MSFT) betalade en årlig utdelning på 1,47 dollar per aktie 2016 men delade upp den som 0,36 dollar under det första, andra och tredje kvartalet och 0,39 dollar under det fjärde kvartalet.

I många ekonomier utanför USA är det vanligt att dela upp den årliga utdelningen i kvartalsvisa betalningar med en av betalningarna mycket större än de andra. Det är inte heller ovanligt att hitta företag utanför USA som bara betalar en utdelning per år. Till exempel, SAP SE (SAP) betalade ut 1,188 dollar i maj 2018 och 0,98 dollar i maj 2017.

Utbetalning av kvartalsvisa utdelningar kan skapa viss volatilitet i en aktie när ex-datum ankommer. Vissa analytiker har märkt att investerare kan återbalansera eller sälja sina aktier på ex-datum eller strax efter när utdelningstillväxten verkar bromsa eller det finns andra förändringar på marknaden som gör att utdelningen blir mindre attraktiv.

Icke-standardiserade kvartal

Av olika anledningar kommer vissa offentliga företag att använda ett icke-standardiserat eller icke-kalenderkvartalsrapporteringssystem. Till exempel är Walmarts första kvartal februari, mars och april; Apple Inc: s Q1 är oktober, november och december; Microsoft Corporation Q1 är juli, augusti och september.

Dessutom använder vissa regeringar olika kvartalssystem. Första kvartalet i USA: s federala regerings budgetår är oktober, november och December, Q2 är januari, februari och mars, Q3 är april, maj och juni, och Q4 är juli, augusti och September. Statliga regeringar kan också ha sina egna skattekalendrar.

Ibland kan ett företag ha ett icke-standardiserat räkenskapsår för att hjälpa till med affärs- eller skatteplanering. De Internal Revenue Service (IRS) tillåter företag att välja ett ”beskattningsår” som fortfarande är 52-53 veckor långt men inte slutar i december. H&R Block (HRB) avslutar sitt räkenskapsår den 30 april, vilket är vettigt eftersom det är slutet på den mest trafikerade delen av företagets år. Släppa din årsredovisning, som kan åtföljas av aktieägarmöten och ytterligare upplysningar efter den mest trafikerade delen av ditt år kommer att hjälpa chefer och aktieägare att fatta bättre beslut om året ett huvud.

Företag som förlitar sig på amerikanska regeringskontrakt kan använda september som slutet av sitt räkenskapsår, och det fjärde kvartal eftersom det är då de förväntar sig att nya projekt ska läggas ner och budgetplanering från regeringen tillgängligt. Historiskt sett hade stora teknikföretag starkare kvartal tidigt på året, varför många av dem (inklusive Microsoft (MSFT)) har ett räkenskapsår som stänger i slutet av juni.

Vissa företag har mycket ovanliga kvartalssystem. Adobe (ADBE) avslutar sitt räkenskapsår på fredagen närmast den 30 november. År 2018 var den 30 november en fredag, liksom den sista dagen i månaden, men 2017 stängde ADBE sin fjärde kvartalet och räkenskapsåret fredagen den 1 december, eftersom det var fredagen närmast november 30: e.

Kritik mot kvarter

Vissa chefer i offentliga företag har ifrågasatt vikten av kvartalsrapporteringssystemet. Warren Buffett, VD för Berkshire Hathaway (BRK) och Jamie Dimon, vd för JP Morgan Chase (JPM) har båda varit kritiker och sagt att det lägger för mycket press på företag och chefer att leverera kortsiktiga resultat för att behaga analytiker och investerare i motsats till att fokusera på långsiktiga intressen för företag.

Efter en diskussion med fd PepsiCo VD, Indra Nooyi, den 17 augusti 2018 gick president Trump med i oppositionen och sa att han hade talat med företagsledare som tror att de skulle skapa fler jobb och förbättra sina verksamheter om de flyttade från ett kvartalsvis rapporteringssystem till a halvårlig. Presidenten bad SEC att studera problemet.

Företag rapporterar sina sammanfattande årsredovisningar en gång per år, så informationen kan bli inaktuell och inaktuell mellan den årliga rapporteringscykeln. Ett tillvägagångssätt för att lösa detta problem är att använda en efterfyra ​​fjärdedel eller efter 12 månader (TTM) analys.

I mitten av fjärde kvartalet 2019 kan de årliga uppgifterna för 2019 uppskattas genom att sammanfatta de fyra senaste kvartalen. Anta i det här fallet att företagets resultat för tredje kvartalet 2019 är tillgängliga. En analytiker skulle manuellt kombinera kvartalsdata från de tre första kvartalen 2019 med sista kvartalet 2018 för att göra en uppskattning av företagets resultat och intäktstrender.

Denna analys kommer att överlappa några av de data som användes i den senaste årsredovisningen, men det kommer fortfarande att ge en inblick i hur 2019 sannolikt kommer att se ut i slutet av året. Om de tre första kvartalen av 2019 hade varit dåliga jämfört med de första tre fjärdedelarna av 2018, kommer den efterföljande fyra-kvartalsanalysen att visa det.

Vanliga frågor

Vad är ett skattemässigt kvartal?

Ett skattekvartal är en tremånadersperiod där ett företag redovisar sina finansiella resultat. Som namnet antyder finns det fyra kvartalsperioder på ett år, vilket innebär att ett börsnoterat företag skulle ge ut fyra kvartalsrapporter per år. Företag och investerare använder finanspolitiska kvartal för att hålla reda på sina finansiella resultat och affärsutveckling över tid. Dessa kvartal kallas ofta Q1, Q2, Q3 och Q4.

Är kvartaler alltid uppställda till kalenderåret?

Kvartalen överensstämmer inte alltid med kalenderåret. Till exempel, om ett företag väljer att börja sitt räkenskapsår i februari snarare än i januari, skulle det första kvartalet bestå av februari, mars och april. Företag väljer ibland att göra detta om de vill att räkenskapsåret ska sluta under sin egen högsäsong. Alternativt, eftersom avslutningen av året ofta innebär mycket extra redovisningsarbete, väljer vissa företag att avsluta sitt räkenskapsår på en relativt lugn månad.

Vilka är fördelarna och nackdelarna med kvartalsrapportering?

Den största fördelen med kvartalsrapportering är att den ger investerare mer information att basera sina investeringsbeslut på. Istället för att vänta tills ett företag lämnar in sin årsredovisning kan investerare läsa sina kvartalsrapporter för att få en känsla av hur verksamheten utvecklas under hela året. Denna ökade transparens gynnar också journalister och tillsynsmyndigheter. Vissa har dock hävdat att kvartalsrapportering gör företag och investerare mer orienterade mot kortsiktiga resultat.