Lär dig mer om likviditetsrisk med investeringar

Vad är likviditetsrisk?

Likviditet är företagets, företagets eller ens individers förmåga att betala sina skulder utan att lida katastrofala förluster. Omvänt härrör likviditetsrisken från bristen på omsättning av en investering som inte kan köpas eller säljas tillräckligt snabbt för att förhindra eller minimera en förlust. Det återspeglas vanligtvis i ovanligt brett bud-fråga-uppslag eller stora prisrörelser.

Förstå likviditetsrisk

Allmän kunskap är att ju mindre storleken på värdepappret eller dess emittent är, desto större är likviditetsrisken. Nedgångar i värdet på aktier och andra värdepapper motiverade många investerare att sälja sina innehav till vilket pris som helst i efterdyningarna av 9/11 -attackerna, liksom under 2007-2008 globala

kreditkris. Denna rusning till utgångarna orsakade ökade bud-ask-spreadar och stora prisnedgångar, vilket ytterligare bidrog till marknadslikviditet.

Likviditetsrisk uppstår när en enskild investerare, företag eller finansiell institution inte kan uppfylla sina kortfristiga skuldförpliktelser. Investeraren eller enheten kan kanske inte konvertera en tillgång i kontanter utan att ge upp kapital och inkomst på grund av brist på köpare eller en ineffektiv marknad.

Likviditetsrisk i finansiella institut

Finansinstitut är i stor utsträckning beroende av lånade pengar, så de granskas vanligtvis till avgöra om de kan uppfylla sina skuldförpliktelser utan att inse stora förluster, vilket kan vara katastrofal. Institutioner står därför inför strikta efterlevnadskrav och stresstester för att mäta deras finansiella stabilitet.

De Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) släppte ett förslag i april 2016 som skapade en nettostabil finansieringskvot. Det var tänkt att hjälpa till att öka bankernas likviditet under perioder med finansiell stress. Kvoten anger om banker äger tillräckligt med högkvalitativa tillgångar som enkelt kan konverteras till kontanter inom ett år. Bankerna förlitar sig mindre på kortsiktig finansiering, vilket tenderar att vara mer volatilt.

Under finanskrisen 2008 misslyckades många stora banker eller stod inför insolvensproblem på grund av likviditetsproblem. FDIC -förhållandet är i linje med det internationella Basel standard, som skapades 2015, och det minskar bankernas sårbarhet vid en annan finanskris.

Likviditetsrisk i företag

Investerare, förvaltare och fordringsägare använder likviditetsmätningsgrader när de bestämmer risknivån inom en organisation. De jämför ofta kortsiktiga skulder och de likvida tillgångar som anges i ett företags bokslut.

Om ett företag har för mycket likviditetsrisk måste det sälja sina tillgångar, få in extra intäkter eller hitta ett annat sätt att minska skillnaden mellan tillgängliga kontanter och sina skuldförpliktelser.

Verkligt exempel

Ett hus på 500 000 dollar kanske inte har någon köpare när fastighetsmarknaden är nere, men hemmet kan sälja över det noterade priset när marknaden förbättras. Ägarna kan sälja bostaden för mindre och förlora pengar i transaktionen om de behöver kontanter snabbt så måste sälja medan marknaden är nere.

Investerare bör överväga om de kan konvertera sina kortfristiga skuldförpliktelser till kontanter innan de investerar i långfristiga illikvida tillgångar för att skydda sig mot likviditetsrisk.