Lär dig hur fusioner händer och varför

Vad är en fusion?

En fusion är ett avtal som förenar två befintliga företag till ett nytt företag. Det finns flera typer av fusioner och även flera skäl till varför företag slutför fusioner. Fusioner och förvärv görs vanligtvis för att utöka ett företags räckvidd, expandera till nya segment eller vinna marknadsandel. Allt detta görs för att öka aktieägarvärde. Ofta har företagen under en fusion en no-shop-klausul för att förhindra inköp eller sammanslagningar av ytterligare företag.

Hur en sammanslagning fungerar

En fusion är en frivillig sammansmältning av två företag på i stort sett lika villkor till en ny juridisk person. De företag som går med på att gå samman är ungefär lika stora när det gäller storlek, kunder och verksamhetens omfattning. Av denna anledning är termen "

sammanslagning av lika"används ibland. Förvärv, till skillnad från sammanslagningar, eller i allmänhet inte frivilligt och innebär att ett företag aktivt köper ett annat.

Fusioner görs oftast för att få marknadsandelar, minska driftskostnaderna, expandera till nya territorier, förena gemensamma produkter, öka intäkterna och öka vinsten - allt detta borde gynna företagens aktieägare. Efter en sammanslagning delas det nya bolagets aktier ut till befintliga aktieägare i båda originalverksamheterna.

På grund av ett stort antal fusioner, a fond skapades, vilket gav investerare en chans att dra nytta av fusionsaffärer. Fonden fångar upp spridningen eller beloppet som återstår mellan erbjudandepris och handelspris. Fusionsfonden från Westchester Capital Funds har funnits sedan 1989. Fonden investerar i företag som offentligt har meddelat en fusion eller övertagande. För att investera i fonden krävs ett minimibelopp på $ 2000, med 2,01% kostnadskvot. Fonden har återvänt 6,1% årligen sedan starten 1989 den 29 april 2020.

Typer av fusioner

Det finns olika typer av fusioner, beroende på målet för de inblandade företagen. Nedan följer några av de vanligaste typerna av fusioner.

Konglomerat

Detta är en sammanslagning mellan två eller flera företag som bedriver icke -närstående affärsverksamhet. Företagen kan verka i olika branscher eller i olika geografiska regioner. En ren konglomerat involverar två företag som inte har något gemensamt. Ett blandat konglomerat sker däremot mellan organisationer som, medan de verkar i orelaterad affärsverksamhet, försöker faktiskt få produkt- eller marknadstillägg genom fusion.

Företag utan överlappande faktorer kommer bara att gå samman om det är meningsfullt ur ett aktieägarperspektiv, det vill säga om företagen kan skapa synergi, vilket inkluderar förbättrad värde, prestanda och kostnadsbesparingar. En konglomeratfusion bildades när The Walt Disney Company fusionerades med American Broadcasting Company (ABC) 1995.

Medfödd

A medfödd sammanslagning är också känd som en produktförlängningssammanslagning. I denna typ är det en kombination av två eller flera företag som verkar på samma marknad eller sektor med överlappande faktorer, såsom teknik, marknadsföring, produktionsprocesser och forskning och utveckling (FoU). En produktförlängningsfusion uppnås när en ny produktlinje från ett företag läggs till en befintlig produktlinje i det andra företaget. När två företag blir ett under en produktförlängning kan de få tillgång till en större konsumentgrupp och därmed en större marknadsandel. Ett exempel på en kongenerisk sammanslagning är Citigroups fackförening 1998 med Travellers Insurance, två företag med kompletterande produkter.

Marknadsförlängning

Denna typ av sammanslagning sker mellan företag som säljer samma produkter men konkurrerar på olika marknader. Företag som deltar i en marknadsförlängningsfusion försöker få tillgång till en större marknad och därmed en större kundbas. För att förlänga sina marknader slogs Eagle Bancshares och RBC Centura samman 2002.

Horisontell

A horisontell sammanslagning sker mellan företag som verkar i samma bransch. Fusionen är vanligtvis en del av konsolideringen mellan två eller flera konkurrenter som erbjuder samma produkter eller tjänster. Sådana fusioner är vanliga i branscher med färre företag, och målet är att skapa ett större företag med större marknadsandelar och skalfördelar eftersom konkurrensen bland färre företag tenderar att vara högre. 1998-fusionen av Daimler-Benz och Chrysler anses vara en horisontell sammanslagning.

Vertikal

När två företag som producerar delar eller tjänster för en produktsammanslagning kallas facket för en vertikal sammanslagning. En vertikal sammanslagning uppstår när två företag verkar på olika nivåer inom samma bransch försörjningskedjan kombinera sin verksamhet. Sådana sammanslagningar görs för att öka synergierna som uppnås genom kostnadsminskningen, som följer av sammanslagning med ett eller flera försörjningsföretag. Ett av de mest kända exemplen på en vertikal sammanslagning ägde rum år 2000 när internetleverantören America Online (AOL) kombinerade med mediekonglomeratet Time Warner.

Exempel på fusioner

Anheuser-Busch InBev (KNOPP) är ett exempel på hur fusioner fungerar och förenar företag tillsammans. Företaget är resultatet av flera fusioner, konsolidering och marknadsförlängningar på ölmarknaden. Det nyutnämnda företaget Anheuser-Busch InBev är resultatet av sammanslagningar av tre stora internationella dryckesföretag-Interbrew (Belgien), Ambev (Brasilien) och Anheuser-Busch (USA).

Ambev slogs samman med Interbrew som förenade nummer tre och fem största bryggerier i världen. När Ambev och Anheuser-Busch slogs samman förenade det nummer ett och två största bryggerier i världen. Detta exempel representerar både horisontell sammanslagning och marknadsförlängning eftersom det var branschkonsolidering men också utökade den internationella räckvidden för alla det kombinerade företagets varumärken.

Historiens största sammanslagningar har uppgått till över 100 miljarder dollar vardera. År 2000 förvärvade Vodafone Mannesmann för 181 miljarder dollar för att skapa världens största mobila telekommunikationsföretag. År 2000 slogs AOL och Time Warner vertikalt samman i en affär på 164 miljoner dollar som anses vara en av de största flopparna någonsin. 2014 köpte Verizon Communications Vodafones 45% -andel i Vodafone Wireless för 130 miljarder dollar.