Varför går företag samman med eller förvärvar andra företag?

Fusioner och förvärv (M & As) är handlingar för att konsolidera företag eller tillgångar, med sikte på att stimulera tillväxt, få konkurrensfördelar, öka marknadsandelar eller påverka leveranskedjor.

Typer av M&A

Fusion

En sammanslagning beskriver ett scenario där två företag förenas, och ett av företagen upphör att existera efter att ha absorberats av det andra. Styrelserna i båda företagen måste först säkra godkännande från sina respektive aktieägarbaser.

Förvärv

En förvärv uppstår när ett företag (förvärvaren) erhåller en majoritetsandel i målföretaget, som för övrigt behåller sitt namn och sin juridiska struktur. Till exempel, efter att Amazon förvärvade Whole Foods 2017, behöll det senare företaget sitt namn och fortsatte att köra sin affärsmodell, som vanligt.



Konsolidering

A konsolidering resulterar i skapandet av ett helt nytt företag, där aktieägarna i båda företagen godkänner konsolideringen och erhåller stamaktier i den nybildade enheten. Till exempel 2018, Harris Corp. och L3 Technologies Inc. gick samman under det nya handtaget L3 Harris Technologies Inc., som blev landets sjätte största försvarsentreprenör.

Anbudserbjudande

Ett anbudserbjudande beskriver ett offentligt uppköpserbjudande, där ett förvärvande företag (a.k. anbudsgivaren), direkt kontaktar ett offentligt handlade företagets aktieägare och erbjuder att köpa ett visst antal av sina aktier, för ett visst pris, till en specifik tid. Det förvärvande företaget kringgår målföretagets ledning och styrelse, som kanske godkänner affären eller inte.

Tillgångsförvärv

Förvärv av tillgångar sker när ett företag förvärvar tillgångar i ett annat, med godkännande av målenhetens aktieägare. Denna typ av händelse inträffar ofta i fall av konkurs, där förvärvande företag bjuder på olika tillgångar i det likviderande företaget.

Managementförvärv

I förvaltningsförvärv, som ibland kallas ledningsstyrda uppköp (MBO), chefer i ett företag köper en bestämmande andel i ett annat företag för att avlista det från en börs och göra det privat. Men för att ledningsförvärv ska ske måste en majoritet av ett företags aktieägare godkänna transaktionen.

Orsaker till M&A

Företag går samman med eller förvärvar andra företag av en mängd olika skäl, inklusive:

Synergier

Genom att kombinera affärsverksamhet tenderar den totala prestandaeffektiviteten att öka och övergripande kostnader tenderar att sjunka på grund av det faktum att varje företag utnyttjar det andra företagets styrkor.

Tillväxt

Fusioner kan ge det förvärvande företaget en möjlighet att växa marknadsandelar utan att göra stora ansträngningar. Istället köper förvärvarna helt enkelt en konkurrents verksamhet för ett visst pris, i det som vanligtvis kallas en horisontell sammanslagning. Till exempel kan ett ölföretag välja att köpa ut ett mindre konkurrerande bryggeri, vilket gör att den mindre klädseln kan producera mer öl och öka sin försäljning till varumärkeslojala kunder.

Öka priskraften i leveranskedjan

Genom att köpa ut en av sina leverantörer eller distributörer kan ett företag eliminera en hel nivå av kostnader. Närmare bestämt, genom att köpa ut en leverantör, som kallas en vertikal sammanslagning, kan ett företag spara på de marginaler som leverantören tidigare lagt till sina kostnader. Och genom att köpa ut en distributör får ett företag ofta möjligheten att skicka ut produkter till en lägre kostnad.

Eliminera tävlingen

Många M & A -affärer tillåter förvärvare att eliminera framtida konkurrens och få en större marknadsandel. På baksidan krävs vanligtvis en stor premie för att övertyga målbolagets aktieägare att acceptera erbjudandet. Det är inte ovanligt att det förvärvande bolagets aktieägare säljer sina aktier och pressar priset lägre, som svar på att företaget betalar för mycket för målbolaget.