Vilka är de olika typerna av preferensaktier?

Det finns ett antal investeringsalternativ tillgängliga för dem som vill tjäna pengar på aktiemarknaden. De flesta tänker nog på stamaktier när de tänker investera i aktier, men preferensaktier (önskat lager) kan också vara ett lukrativt investeringsmedel. Dessa kombinerar några av likvidationspreferens och inkomstgenererande funktioner i företagsobligationer med några av de fördelar som aktieinnehavet medför. Men preferensaktier kan finnas i flera varianter. Vi undersöker flera vanliga konfigurationer av dessa nedan:

Föredragna lager

Preferensaktier, även kallade föredragna lager, är så kallade eftersom preferensägare har en högre fordran på det emitterande företagets tillgångar än

gemensamma aktieägare. I det mest extrema fallet innebär detta att föredragna aktieägare måste betalas för sitt intresse i företaget före gemensamma aktieägare vid företagskonkurs och likvidation.

Den dagliga innebörden av detta påstående är att preferensaktier garanterar utdelning till fast ränta, medan stamaktier inte har någon sådan garanti. I utbyte ger preferensägare upp de rösträtter som gynnar gemensamma aktieägare.

Kallbara föredragna aktier

Kallbara aktier är preferensaktier som det emitterande företaget kan välja att köpa tillbaka till ett fast pris i framtiden. Denna bestämmelse gynnar det utfärdande företaget mer än aktieägare eftersom det i huvudsak gör det möjligt för företaget att sätta ett tak på aktiens värde.

Om företaget behåller rätten att återköpa aktier som kan köpas till 45 dollar per aktie kan det välja att köpa ut aktieägare till detta pris om marknadspris av preferensaktier ser ut att kunna överskrida denna nivå. Konverterbara aktier säkerställer att företaget kan begränsa sitt maximala ansvar till föredragna aktieägare.

Konvertibla preferensaktier

Konvertibla aktier är preferensaktier som kan bytas ut mot stamaktier till en fast kurs. Detta kan vara särskilt lukrativt för preferensägare om marknadsvärdet på stamaktier ökar.

Antag att en investerare köper fem aktier av konvertibel preferensaktie till $ 50 per aktie och en aktie på föredragna lager kan konverteras till tre aktier i stamaktier. Vinst kan göras på den initiala investeringen på $ 250 om de fem preferensaktierna konverteras till 15 stamaktier när värdet på stamaktierna överstiger $ 17 ($ 17 * 15 = $ 255).

När aktierna har bytts avstår aktieägaren från fördelen med en fast utdelning och kan inte konvertera stamaktier till preferensaktier.

Kumulativa preferensaktier

Preferensaktier som innehåller en kumulativ klausul skyddar investeraren mot en nedgång i företagets vinst. Om intäkterna är nere kanske det emitterande företaget inte har råd att betala utdelning. Kumulativa aktier kräver att någon obetalda utdelningar måste betalas ut till preferensaktieägare innan någon utdelning kan betalas till gemensamma aktieägare.

Om ett företag garanterar utdelning på $ 10 per preferensaktie men inte har råd att betala i tre på varandra följande år måste det betala $ 40 kumulativ utdelning under det fjärde året innan någon annan utdelning kan betalas ut.

Deltagande preferensaktier

Deltagande preferensaktier ge en extra vinstgaranti till aktieägarna. Alla preferensaktier har en fast utdelningsränta, vilket är deras främsta fördel.

Deltagaraktier garanterar emellertid ytterligare utdelningar om det emitterande företaget uppfyller vissa finansiella mål. Om företaget har ett särskilt lukrativt år och uppfyller ett förutbestämt vinstmål, innehavare av andelsaktier erhåller utdelning utöver den normala fasta räntan.