Kontantkonto vs. Marginkonto: Vad är skillnaden?

Kontantkonto vs. Marginkonto: En översikt

Investerare vill köpa värdepapper kan göra det med en mäklarkonto. De två huvudtyperna av mäklarkonton är kontanter och marginalkonton. Den största skillnaden mellan dessa två typer av konton är deras respektive monetära krav.

Kontantkonto

I en kontantkontomåste alla transaktioner göras med tillgängliga kontanter eller

långa positioner. När man köper värdepapper på ett kontantkonto måste investeraren sätta in kontanter för att reglera affären - eller sälja en befintlig position samma handelsdag - så kontantintäkter är tillgängliga för att reglera köpet ordning.Dessa konton är ganska okomplicerade.

Om du ger mäklarfirma tillstånd kan aktier som innehas på ett kontantkonto också lånas ut till andra intressenter, inklusive kortförsäljare och hedgefonder. Detta kan vara en källa till ytterligare vinst för en investerare. Denna process kallas aktielån, eller utlåning av värdepapper.

Om du har en kontantkonto med värdepapper som efterfrågas av kortförsäljare och hedgefonder kan du meddela din mäklare att du är villig att låna ut dina aktier. Om det finns en efterfrågan på dessa aktier, kommer din mäklare att ge dig en offert på vad de skulle vara villiga att betala dig för möjligheten att låna ut dessa aktier.

Om du accepterar kommer din mäklare att låna ut dina aktier till en kort säljare eller hedgefond för en högre ränta. Till exempel kan din mäklare ge dig 8% ränta på de utlånade aktierna medan du lånar ut med 13%. Beroende på storleken på din position kan det vara en trevlig ytterligare avkastningskälla. Denna metod låter dig också behålla din befintliga långa position i säkerheten och dra nytta av dess rörelse uppåt.

Det kan vara mycket efterfrågan av korta säljare och hedgefonder att låna värdepapper, särskilt på värdepapper som vanligtvis är svåra att låna. Vid lån av kapital eller värdepapper är låntagaren skyldig att betala avgifter och räntor på det belopp som lånas.

Beroende på marknadsräntor och efterfrågan på värdepappren varierar det exakta räntebeloppet för att låna värdepapper. De mest attraktiva värdepappren att låna ut är de som är svårast att låna för short selling (vilket vanligtvis innebär företag med ett litet börsvärde eller tunt handlade aktier). Aktier som redan är kraftigt korta eller har sjunkit i pris kan också vara attraktiva för utlåning.

Denna typ av tjänster tillhandahålls inte automatiskt av alla mäklare, och även de som tillhandahåller denna tjänst kan också kräva ett minimi antal aktier eller dollarbelopp.

Marginkonto

A marginalkonto låter en investerare låna mot värdet av tillgångar på kontot för att köpa nya positioner eller sälja kort. Investerare kan använda marginal för att utnyttja sina positioner och tjäna på både hausseartade och baisse -rörelser på marknaden. Marginal kan också användas för att ta ut kontanter mot kontots värde i form av ett kortfristigt lån.

För investerare som vill inflytande sina positioner kan ett marginalkonto vara mycket användbart och kostnadseffektivt. När ett marginalbalans (debitering) skapas är det utestående saldot föremål för en daglig ränta som tas ut av företaget. Dessa räntor baseras på den nuvarande primräntan plus ett extra belopp som debiteras av utlåningsföretaget. Denna hastighet kan vara ganska hög.

Till exempel kan en investerare med ett marginalkonto inta en kort position i XYZ -aktien om de tror att priset sannolikt kommer att sjunka. Om priset verkligen sjunker kan de täcka sin korta position vid den tiden genom att ta en lång position i XYZ -aktien. Således tjänar de vinst på skillnaden mellan beloppet som mottogs vid den första kortförsäljningstransaktionen och beloppet de betalade för att köpa aktierna till det lägre priset (minus deras marginalränteavgifter under den perioden tid).

På ett kontantkonto måste samma investerare i detta scenario hitta andra strategier häck eller skapa inkomst på sitt konto (eftersom de endast måste använda kontantinsättningar för långa positioner). Till exempel kan de ange en stopporder för att sälja XYZ -aktier om det sjunker under ett visst pris, vilket begränsar deras nedåtrisk.

Marginalkonton måste alltid ha ett visst marginalförhållande. Om kontovärdet faller under denna gräns utfärdas klienten a marginalanrop. Ett marginalsamtal är ett krav på en insättning av mer kontanter eller värdepapper för att få tillbaka kontovärdet inom gränserna. Kunden kan lägga till nya kontanter på sitt konto eller sälja några av sina innehav för att höja kontanterna.

Särskilda överväganden

För ett marginalkonto kan värdepapper på detta konto lånas ut till en annan part eller användas som säkerhet av mäklaren företag, när som helst utan förvarning eller kompensation till investeraren om de har ett skuldsaldo (eller ett negativt saldo) på konto. Om kontot är i en kreditstat, där du inte har använt marginalmedlen, kan aktierna inte lånas ut.

Låntagarna av aktier som innehas på marginalkonton är i allmänhet aktiva handlare, såsom hedgefonder. De försöker vanligtvis antingen att korta en aktie eller måste täcka ett aktielån som har inkallats. Värdepappersföretag som behöver ett underliggande instrument för en derivat kontrakt kan låna marginalaktier från ett mäklarföretag. Mäklarföretaget kan också pantsätta värdepappren som lånesäkerhet.

Dessutom, om en investerares marginalaktier betalar en utdelning men lånas ut, får du faktiskt ingen verklig utdelning eftersom du inte är den officiella innehavaren. Istället får du "betalningar i stället för utdelning", vilket kan ha olika skattekonsekvenser.När dina aktier lånas ut kan du också förlora din rösträtt.