Använd Market Risk Premium för förväntad marknadsavkastning
I vissa fall kommer mäklarföretag att ge investerare en förväntad marknad avkastning baserat på en investerares portföljsammansättning, risktolerans och investeringsstil. När du håller på att bygga en ny portfölj eller balansera en befintlig portföljinvesterare brukar se över olika förväntade avkastningsscenarier innan de fattar ett investeringsbeslut.
Beroende på de faktorer som redovisas i beräkningen kan individuella uppskattningar av förväntad marknadsavkastning variera mycket. Här går vi igenom vad investerare bör veta om hur marknadsriskpremie kan påverka deras förväntade marknadsavkastning.
Viktiga takeaways
- En förväntad avkastning är den avkastning en investerare förväntar sig att göra på en investering baserat på investeringens historiska eller troliga avkastning under olika scenarier.
- Investerare kan använda historiska avkastningsdata för ett index - som S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) eller Nasdaq - för att beräkna den förväntade avkastningen på marknaden.
- När en investerare känner till den förväntade avkastningen på marknaden kan de beräkna marknadsriskpremien, som representerar andelen totalavkastning som kan hänföras till börsens volatilitet.
- Genom att förstå marknadsriskpremien kan investerare uppskatta den rimliga förväntade avkastningen för en investering med tanke på riskerna med investeringen och kapitalkostnaden.
Marknadsindex och förväntade avkastningskurser
Den förväntade avkastningen är den summa pengar en investerare förväntar sig att göra på en investering med tanke på investeringens historiska avkastning eller sannolika avkastning i olika scenarier. För de investerare som inte använder en portföljförvaltare för att erhålla denna historiska data, årlig avkastning priserna för de stora indexen ger en rimlig uppskattning av framtida marknadsprestanda.
För de flesta beräkningar är den förväntade avkastningen på marknaden baserad på den historiska avkastningen för ett index som S&P 500, Dow Jones industriella genomsnitt (DJIA) eller Nasdaq. För att bestämma den förväntade avkastningen beräknar en investerare ett genomsnitt av indexets historiska avkastningsprocent och använder det genomsnittet som förväntad avkastning för nästa investeringsperiod.
Eftersom den förväntade marknadsavkastningssiffran bara är ett långsiktigt vägat genomsnitt av historisk avkastning och är därför inte garanterat, det är farligt för investerare att fatta investeringsbeslut baserat på förväntad avkastning ensam.
Market Risk Premium
Den förväntade avkastningen på marknaden är ett viktigt begrepp i riskhantering eftersom den används för att bestämma marknadsriskpremien. Marknadsriskpremien är i sin tur en del av kapitalprissättningsmodell (CAPM) formel. Denna formel används av investerare, mäklare och finansförvaltare för att uppskatta den rimliga förväntade avkastningen för en investering med tanke på riskerna med investeringen och kapitalkostnaden.
Marknadsriskpremien representerar andelen total avkastning hänförlig till börsens volatilitet. För att beräkna marknadsriskpremien måste du bestämma skillnaden mellan förväntad marknadsavkastning och riskfri ränta.
Den riskfria räntan är den nuvarande avkastningen på statligt utfärdade amerikanska statsskuldväxlar (statsskuldväxlar). Även om ingen investering verkligen är riskfri, statsobligationer och räkningar anses nästan vara felsäkra eftersom de stöds av den amerikanska regeringen, vilket sannolikt inte kommer att misslyckas med ekonomiska skyldigheter.
Exempel på Market Risk Premium
Till exempel, om S&P 500 genererade en avkastning på 7% förra året, kan denna ränta användas som förväntad avkastning för alla investeringar som görs i företag representerade i det indexet. Om den nuvarande avkastningen för kortfristiga räkningar är 5% är marknadsriskpremien 7% minus 5% eller 2%. Avkastningen på enskilda aktier kan dock vara betydligt högre eller lägre beroende på deras volatilitet i förhållande till marknaden.