8 aktier som överträffar en 'rullande björnmarknad'
Morgan Stanley har släppt en omfattande studie som identifierar 30 aktier som representerar deras "bästa långsiktiga val baserade på hållbarhet och kvalitet på affärsmodellen." De tillägger, "Vår chef U.S. Aktiestrateg, Michael Wilson, upprepade nyligen sin uppfattning att vi sannolikt kommer att se en rullning björnmarknad över enskilda aktier och sektorer som resulterar i ett hackigt indexintervall i flera år-en miljö där aktieplockning kommer helt klart att bli viktigare. "Detta är den första av två artiklar som Investopedia kommer att ägna åt det studie.
Bland de 30 aktier som rekommenderas av Morgan Stanley finns: Activision Blizzard Inc. (ATVI), Alphabet Inc. (GOOGL), Constellation Brands Inc. (STZ), BlackRock Inc. (BLK), The Bank of New York Mellon Corp. (BK), Charles Schwab Corp. (SCHW), JPMorgan Chase & Co. (JPM) och Northrop Grumman Corp. (NOC). Morgan Stanley-rapporten, "30 för 2021: Kvalitetslager för en 3-års innehavsperiod", daterades den 16 maj.
Statistisk sammanfattning
För denna första grupp med åtta aktier, här är deras ettåriga kursvinster genom slutet av 18 maj, tillsammans med deras framåt P/E -förhållanden baserat på beräknade intäkter för de kommande 12 månaderna:
| 1 års vinst | Framåt P/E | |
| Activision Blizzard | 28.8% | 26.8 |
| Alphabet Inc. | 12.1% | 25.8 |
| Constellation Brands | 21.8% | 23.0 |
| Svart sten | 38.6% | 18.8 |
| BNY Mellon | 23.3% | 13.4 |
| Charles Schwab | 54.3% | 23.1 |
| JPMorgan Chase | 32.4% | 12.3 |
| Northrop Grumman | 33.3% | 20.5 |
Källa: CNBC
Urvalsmetod
"Huvudkriteriet är hållbarhet - konkurrensfördelar, affärsmodeller, priskraft, kostnadseffektivitet och tillväxt", säger rapporten. Morgan Stanley ägnade särskild uppmärksamhet åt avkastningen på nätet driftstillgångar (RNOA), Kapital strukturoch "tydlighet och konsekvens i aktieägarersättningen (utdelning/återköp). "Bland kvalitativa faktorer inkluderade de också" nyckel Miljö, social och styrning (ESG) principer, som kan belysa ett företags inställning till hållbart och ansvarsfullt styrning på mycket lång sikt. "
Som rapporten sammanfattar deras tillvägagångssätt, "Vi har försökt identifiera de bästa franchisen, inte de flesta undervärderad "Avslutningsvis skriver de:" Vår drivprincip var att skapa en lista över företag vars affärsmodeller och marknadspositioner alltmer skulle differentieras till 2021. "
ATVI data av YCharts
Activision Blizzard
Morgan Stanley citerar videospelstillverkaren Activision Blizzard som "fortsätter att dra nytta av branschens digitala skift från" sålda enheter " till en modell baserad på användare, engagemang och digital intäktsgenerering. "Det vill säga vinsttillväxt bör drivas av övergången från försäljning av fysiska spelskivor för nedladdningar över internet, vilket inte bara sänker kostnaderna, utan också leder till efterföljande försäljning av olika förbättringar. (För mer, se också: Varför TV -spelets heta serie kan bli hetare.)
Exklusive mobilanvändare har Activision cirka 90 miljoner månadsanvändare, med Morgan Stanley som räknar med 7% årlig tillväxt under de kommande tre åren. Morgan Stanley applåderar företagets investeringar i immateriell egendom (IP) och mobilspel, som förväntas bli stora drivkrafter för framtida tillväxt. De räknar också med att företaget har ett utmärkt läge att dra nytta av tillväxten av eSport, och att utnyttja i stort sett outnyttjade möjligheter att samla in annonsintäkter.
^SPX data av YCharts
Charles Schwab
Pionjärerna rabatt värdepappersförmedling firm är en "sekulär vinnare från förmögenhetsförvaltnings digitala revolution och reglerutveckling, "enligt rapporten, baserat på företagets" varumärkesstyrka, breda produktuppsättning och skala. "Samtidigt har Schwabs" ledarställning inom institutionell kanal bör dra nytta av den sekulära medvinden mot oberoende rådgivning, medan dess unika och breda detaljhandelserbjudande fortsätter att locka nya kunder och tillgångar. "(För mer, se även: Charles Schwab the Walmart of Investing.)
Rapporten hyllar en "diversifierad inkomstström" där handelskommissioner endast representerar 10% av totalen, varav 40% kommer från kapitalförvaltning och 50% från räntenetto. Den uppskattar att varje 25 grundpunkt ökning av Fed Funds ränta genererar cirka 250 miljoner dollar i extra räntenetto för Schwab. Som referens var företagets totala intäkter under första kvartalet 2,6 miljarder dollar, per CNBC. Morgan Stanley indikerar att Schwab ökade intäkterna med en genomsnittlig årlig takt på 12% under de senaste 5 åren och tror att detta kan fortsätta.
