GSK -aktierna stiger på $ 13B utköpsavtal med Novartis

GlaxoSmithKline (GSK) har ingått ett avtal om att köpa ut Novartis (NVS) 36,5% andel i deras konsumentvård joint venture för 13 miljarder dollar i kontanter.

Den brittiska läkemedelsjätten sa i en påstående att affären, som förväntas slutföras under andra kvartalet, bör öka justerat förtjänst och kassaflödesgenerering omedelbart. Ledningen uttryckte sitt förtroende för att investeringen kommer att bidra till att "fånga det fulla värdet av GSKs konsumenthälsovårdstillväxt", vilket gör att divisionen kan leverera försäljningstillväxt, rörelsemarginal förbättringar och ”attraktiv avkastning”.

Företaget, som för mindre än en vecka sedan slutade loppet för att köpa Pfizer Inc. (PFE) konsumentvårdsverksamhet, förutspådde att rörelsemarginalerna kommer att närma sig "mitten av 20-talets" procentsatser år 2022 - GSK: s konsumentvårdsenhet uppnådde en avkastning på 17,7% 2017, en ökning från 11,3% in 2015. Dessa positiva prognoser hjälpte till att sända det brittiska företagets aktiekurs upp över 4%

handel före marknaden. (Se även: GSK -aktierna hoppar efter att Pfizer -samtalen är över.)

I uttalandet hävdade GSK också att beslutet att köpa Novartis andel fattades för att lindra osäkerhet. De två företagen bildade joint venture 2015 i ett försök att kombinera Novartis receptfria verksamhet med GSK: s erbjudande för konsumentvård.

Enligt villkoren i det ursprungliga avtalet kunde Novartis kräva att GSK köpte ut sin position i joint venture, vars produkter inkluderar Panadol huvudvärk tabletter, Sensodyne tandkräm, muskelgel Voltaren och Nicotinell plåster som används av rökare, när som helst fram till den 2 mars, 2035. Med ett avtal nu på plats sa GSK att det är gratis att planera hur man ska spendera sitt kapital dock och när som helst.

”Den föreslagna transaktionen tar upp en av våra viktigaste kapitalallokeringsprioriteringar och tillåter GSK aktieägare för att fånga hela värdet av ett av världens ledande konsumenthälsovårdsföretag, ” sa vd Emma Walmsley. ”För koncernen förväntas transaktionen gynna justerat resultat och kassaflöden, vilket hjälper oss att påskynda arbetet med att förbättra prestanda. Viktigast av allt det tar också bort osäkerhet och gör att vi kan planera användningen av vårt kapital för andra prioriteringar, särskilt läkemedelsforskning och utveckling. ”

GSK planerar att lansera en strategisk översyn av Horlicks och dess andra konsumentnäringsprodukter för att finansiera förvärvet. Granskningen, som förväntas avslutas "i slutet av 2018", kommer att innehålla en bedömning av dess aktieinnehav i det indiska dotterbolaget GlaxoSmithKline Consumer Healthcare Ltd. (Se även: Största aktieägare i GlaxoSmithKline.)