Öppet ränta vs. Volym: Förstå skillnaden

Öppet ränta vs. Volym: En översikt

Volym och öppet intresse är två tekniska nyckeltal som beskriver likviditeten och aktiviteten hos alternativ och terminer kontrakt. "Volym" avser antalet kontrakt som handlas under en viss period, och "öppet intresse" anger antalet kontrakt som är aktiva eller inte reglerade. Här undersöker vi dessa två mätvärden och erbjuder tips om hur du kan använda dem för att förstå handelsaktivitet i derivat marknader.

Volym

De volym metric tabulerar antalet alternativ eller terminsavtal som byts mellan köpare och säljare under en viss handelsdag; den identifierar också aktivitetsnivån för en viss

kontrakt.

Varje transaktion - oavsett om det är en öppning eller avslutande transaktion - räknas mot den dagliga volymen.

Ju större volym, desto större intresse finns det för säkerheten. Investerare ser ibland volymen som en indikator på styrkan i en viss prisrörelse. Mer volym innebär också att det finns större likviditet i kontraktet; Detta är önskvärt ur ett kortsiktigt handelsperspektiv, eftersom det betyder att det finns ett överflöd av köpare och säljare på marknaden.

Anta till exempel volymen i samtalsalternativet ABC med a strejkpris på $ 55 och en utgångsdatum på tre veckor handlade inga kontrakt på en viss dag. Därför är handelsvolymen 0. I nästa session köper en investerare 15 ringa upp optionskontrakt, och det finns inga andra affärer den dagen, volymen är nu 15 kontrakt.

Öppet ränta

Öppet intresse är antalet optioner eller terminsavtal som innehas av handlare och investerare i aktiva positioner. Dessa positioner har öppnats, men har inte stängts, löpt ut eller utövas. Öppet intresse minskar när köpare (eller innehavare) och säljare (eller författare) av kontrakt stänger fler positioner än som öppnades den dagen.

För att stänga en position måste en näringsidkare ta en förskjutande position, eller utnyttja sitt alternativ. Öppet intresse ökar igen när investerare och handlare öppnar mer nya långa positioner eller säljare intar nya korta positioner i ett belopp som är större än antalet kontrakt som stängdes den dagen.

Anta till exempel att det öppna intresset för ABC -samtalsalternativet är 0. Nästa dag köper en investerare tio optionskontrakt som en ny position. Öppet intresse för just detta köpalternativ är nu 10. Dagen efter stängdes fem kontrakt, 10 öppnades och räntorna ökar med fem till 15.

Särskilda överväganden

Nedan citerar vi ett antal scenarier som innehåller volym och öppna ränteindikatorer och tillskriver dem en möjlig tolkning.

• Stigande priser under en uptrend medan öppet intresse också ökar kan innebära att nya pengar kommer in på marknaden (vilket speglar nya positioner). Detta kan vara ett tecken på hausse känslan om ökningen av det öppna intresset drivs av långa positioner.
• Om emellertid det öppna intresset minskar medan priserna stiger under en uppåtgående trend, kan det tyda på att pengar lämnar marknaden, vilket skulle vara en baisse tecken.
• Fallande priser i en nedtrend medan öppet intresse ökar kan tyda på att nya pengar kommer in på marknaden på kort sida. Detta scenario överensstämmer med en fortsatt nedåtgående trend och är baisseartad.
• Men sjunkande priser i en nedåtgående trend medan det öppna intresset är på nedgång kan tyda på att innehavare tvingas likvidera sina positioner, vilket skulle vara ett baisseartat tecken. Detta scenario kan också innebära att en säljande höjdpunkt kan vara på kort sikt.
• Om det finns en hög nivå av öppet intresse medan priserna sjunker kraftigt under en marknadstopp, det kan vara en baisse -signal om innehavare som köpt nära toppen nu förlorar pengar; detta kan också potentiellt orsaka en miljö av panikförsäljning.