Förordning T (Reg T) Definition

Vad är föreskrift T?

Regel T är en samling av bestämmelser som styr investerarnas konton och mängden kredit som mäklarföretag och återförsäljare kan tillföra kunder för köp av värdepapper. Enligt föreskrift T får en investerare låna upp till 50% av köpeskillingen för värdepapper som kan köpas med ett lån från en mäklare eller återförsäljare. Resterande 50% av priset måste finansieras med kontanter.

Förstå föreskrifter T (Reg T)

Att köpa värdepapper med lånade pengar brukar kallas köper på marginal, som avser tillgångar som en investerare måste sätta in hos en mäklare-återförsäljare att få ett lån. Dessutom meddelar förordning T betalningsregler för vissa värdepapperstransaktioner som genomförs

kontanter.

Regel T, eller Reg T, fastställdes av styrelsen för Riksbanks systemet att tillhandahålla regler för förlängning av kredit från mäklare och återförsäljare och för att reglera kontanter. En investerare som har ett kontantkonto kan inte låna pengar från en mäklare-återförsäljare och måste betala köpeskillingen för värdepapper med kontanter.

Marginalkonton, å andra sidan, låta investerare få kredit för att finansiera en del av sina värdepappersköp. Eftersom köp av värdepapper på kredit kan utsätta investerare för plötsliga förluster av en mycket större omfattning jämfört med samma köp med endast kontanter, Federal Reserve Board klev in och utfärdade en regel som begränsade upplåningen till högst 50% av värdepappersköpspriset.

50% -kravet kallas initial marginal eftersom det fastställer en minsta lånenivå vid köpet. Vissa mäklare kan ha strängare krav, med nivåer över 50%.

Särskilda överväganden

Medan det primära målet med förordning T var att styra marginalen, införde den också transaktionsregler för kontanter. Eftersom det tar upp till två dagar för värdepapperstransaktioner att lösa sig och kontantintäkterna levereras till säljaren av värdepapper, kan en situation uppstå när en investerare köper och säljer samma värdepapper innan de betalar för dem från kontanterna konto. Det här kallas snålskjuts, och det är förbjudet av Reg T.

I sådana fall måste investerarens mäklare frysa kontokontot i 90 dagar, vilket kräver att investeraren finansierar sina värdepappersköp med kontanter på handelsdagen.

Exempel på Reg T

En investerare som vill köpa värdepapper med mäklare-återförsäljarkrediter måste ansöka om ett marginalkonto som ger lånerättigheter. När investerare lånar pengar på sitt marginalkonto måste de betala ränta baserat på det ränteschema som fastställts av mäklaren.

Antag att en investerare vill få ett lån från ett mäklarföretag för att köpa 10 aktier i ett visst företag till ett pris per aktie på $ 100, vilket resulterar i ett totalt köp på $ 1000. Regel T anger att investeraren inte får låna högst 50% av köpeskillingen, eller $ 500, från mäklaren, medan det återstående saldot måste betalas kontant.