Regel 10b5-1 Definition
Vad är regel 10b5-1?
Regel 10b5-1, som fastställdes av Securities and Exchange Commission (SEC) år 2000, gör det möjligt för insiders i börsnoterade företag att upprätta en handelsplan för försäljning av aktier de äger. Det är ett förtydligande av Regel 10b-5 (ibland skriven som regel 10b5), skapad under Securities and Exchange Act från 1934, som är det primära fordonet för utredning av värdepappersbedrägeri.
Regel 10b5-1 tillåter större innehavare att sälja ett förutbestämt antal aktier vid en förutbestämd tidpunkt. Många företagsledare använder 10b5-1-planer för att undvika anklagelser om insiderhandel.
Viktiga takeaways
- Regel 10b5-1 tillåter företagets insiders att upprätta en förutbestämd plan för att sälja aktier i enlighet med insiderlagar.
- Pris, belopp och försäljningsdatum måste anges i förväg och bestämmas med en formel eller mätvärden.
- Både säljaren och mäklaren som gör försäljningen får inte ha tillgång till någon icke -offentlig information (MNPI).
Förstå regel 10b5-1
Regel 10b5-1 tillåter företag
insiders att göra förutbestämda affärer medan du följer lagar om insiderhandel och undvika anklagelser om insiderhandel. Det rekommenderas att företag tillåter en befattningshavare att antingen anta eller ändra en 10b5-1-plan när dess chefer får handla med värdepapper i takt med sin insiderpolicy. Regel 10b5-1 hindrar alla insiders från att ändra eller anta en plan om de är i besittning av materiell icke -offentlig information (MNPI).Det finns en allmän översikt och fastställda planerade riktlinjer för att upprätta en lämplig regel 10b5-1.
Det är inte ovanligt att se en major aktieägare säljer några av sina aktier med jämna mellanrum. En direktör för XYZ Corporation kan till exempel välja att sälja 5 000 aktier den andra onsdagen i varje månad. För att undvika konflikter måste regel 10b5-1-planer upprättas när individen inte känner till någon MNPI. Dessa planer finns vanligtvis som ett kontrakt mellan insideren och deras mäklare.
Enligt regel 10b5-1 gäller styrelseledamöter och andra stora insiders i företaget-stora aktieägare, chefer och andra som har tillgång till MNPI - kan upprätta en skriftlig plan som beskriver när de kan köpa eller sälja aktier vid en förutbestämd tid på en schemalagd tid grund. Det är konfigurerat så att de kan göra dessa transaktioner när de inte är i närheten av MNPI. Detta gör det också möjligt för företag att använda 10b5-1-planer i stora lager återköp.
Krav för regel 10b5-1
För att insiders ska kunna ingå en regel 10b5-1 måste de inte ha tillgång till MNPI angående något om företaget samt företagets värdepapper. För att vara giltig måste planen följa tre olika kriterier:
- Pris och belopp måste anges (detta kan inkludera ett fast pris) och vissa datum för försäljning eller inköp måste noteras.
- Det måste finnas en formel eller mätvärden för att bestämma belopp, pris och datum.
- Planen måste ge mäklaren ensamrätt att bestämma när den ska göra försäljning eller köp, så länge mäklaren gör det utan någon MNPI när affären görs.
Särskilda överväganden
Det finns ingenting i SEK lagar som gör det nödvändigt att avslöja användningen av regel 10b5-1 för allmänheten, men det betyder inte att företag inte bör släppa ut informationen ändå. Meddelanden om användning av regel 10b5-1 är användbara för att avvärja PR -problem och hjälpa investerare att förstå logistiken bakom vissa insideraffärer.