Är säkring med ETF -index en relevant strategi?

Börshandlade fonder (ETF) erbjuda bred exponering mot marknaden, så att investerare kan uppnå ett brett spektrum av mål inom sina portföljer. Detta kan inkludera säkring alternativ för investerare som är oroliga för volatilitet i konjunkturen eller marknadscykeln och den resulterande effekten på investeringsavkastningen. Här diskuterar vi fyra säkringsstrategier som använder indexbaserade ETF: er.

Säkring med omvända ETF: er

Investerare som är långa i indexbaserade fonder eller aktieinnehav men som är oroliga för kortsiktig risk kan ta position i en invers ETF, vilket uppskattar när dess spårningsindex faller i värde. Till exempel en lång position i Invesco Trust QQQ (

QQQ),som följer NASDAQ 100 Index, kan säkras med en kvittningsposition i ProShares Short QQQ (PSQ).Med denna säkring på plats neutraliseras förluster i Invesco Trust QQQ av vinster i ProShares Short QQQ.

Investerare kan också säkra aktieportföljer med inversa indexfonder som består av liknande innehav. Till exempel en portfölj av aktier byggda för att spåra S&P 500 Index kunde säkras med ProShares Short S&P 500 ETF (SH), som syftar till att stiga med samma procentsats som nedgångarna på indexet.

Säkring med hävstångsfonder

Med hävstångsinverserade fonder resulterar emellertid den inneboende volatiliteten i ett lägre kapitalkrav för att kompensera minskningar. Med en fond som erbjuder trippel hävstångseffekt, till exempel ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ), det kapital som krävs för att helt kompensera förändringar i ett index är ungefär en tredjedel av den långa positionen.

Till exempel leder en minskning med 3% på en position på $ 10.000 i Invesco Trust QQQ till en förlust på $ 300. I en tredubbel hävstångsinversfond multipliceras den procentuella förlusten på index med tre för en vinst på 9%. En vinst på 9% på en position på 3 300 dollar är 297 dollar, vilket uppväger 99% av förlusten. Investerare bör notera att resultatet av dessa typer av fonder i allmänhet är mer förutsägbart på grund av återställning av hävstångseffekten dagligen när de används som kortsiktiga handelsmedel.

Skriva ETF -alternativ

Investerare har också möjligheten att säkra med skuldsatta inversfonder. Lägger till inflytande till en invers fond multiplicerar de procentuella förändringarna på det index som spåras, vilket gör dessa ETF mer volatila men möjliggör mindre kapitalfördelning till säkringspositioner. Till exempel är det kapital som krävs för att helt säkra lång exponering med en icke-hävstångsfond lika med beloppet som investeras i den långa positionen.

Investerare som förväntar sig att marknaderna rör sig i sidled under en period kan sälja optioner mot sina positioner för att generera inkomst. Kallad täckt samtal när du skriver, kan denna strategi implementeras med ett brett utbud av indexbaserade ETF: er, inklusive Invesco Trust QQQ, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPIONERA) och iShares Russell Midcap ETF (IWR).

På en sidled till ned -marknad kan investerare skriva samtal mot en ETF, samla in premierna och sedan skriva samtal igen efter utgången om aktierna inte kallas bort. Den primära risken i denna strategi är att optionsförsäljare avstår från någon uppskattning över strejkpriset på de underliggande aktierna, efter att ha avtalat om att sälja aktier på den nivån.

Att köpa Puts på ETF: er

Investerare som vill skydda sig mot prissänkningar på sina indexbaserade ETF: er kan köpa säljoptioner på sina positioner, vilket kan kompensera vissa eller alla förluster på långa positioner, beroende på antalet alternativ köpt.

Till exempel kan en ägare av 1 000 aktier i en ETF som handlar på $ 80 köpa 10 säljoptioner med ett lösenpris på $ 77,50 till $ 1,00, för en total kostnad av $ 1000. Vid optionens utgång, om priset på ETF: n sjunker till $ 70, är ​​förlusten på positionen $ 10.000. De 10 sätterna har dock en egenvärde på $ 7,50 eller $ 7500 för tjänsten. Subtraherar du $ 1000 -kostnaden för att köpa säljoptionerna är nettovinsten $ 6.500, vilket minskar förlusten på de kombinerade positionerna till $ 3.500. I detta exempel resulterar köp av 16 säljoptioner med ett slutvärde på 6,50 dollar i en nettovinst på 10 400 dollar, vilket helt täcker förlusten på ETF: n.

Säkra valutakurser med valutor ETF: er

Precis som med säkring på aktiemarknaden var det enda sättet att säkra en icke-amerikansk investering före valet av ETF: er att använda valutaterminer, optioner eller terminer. Terminsavtal är sällan tillgängliga för enskilda investerare, eftersom det ofta är avtal mellan stora enheter som handlas över disk.

Enskilda investerare kan fortfarande försöka säkring av valutakursrisk för långa icke-amerikanska investeringar genom att köpa motsvarande mängder medel som tar en kort US -position, till exempel Invesco DB U.S. Dollar Bearish (UDN). På baksidan kan en investerare som är baserad utanför USA investera i aktier i fonder som Invesco DB U.S. Dollar Bullish (UUP) tar en lång US -dollarposition för att säkra portföljer från växelkurs risker.

Inflationssäkring

Inflationssäkring med ETF -säkringar mot en okänd och oförutsägbar kraft. Även om inflationen historiskt sett har varierat i små band kan den lätt svänga upp eller ner under normala eller onormala ekonomiska cykler.

Många investerare söker råvaror som en form av säkring mot högre inflation baserat på teorin att om inflationen stiger eller förväntas stiga så kommer priset på råvaror att öka. I teorin, medan inflationen stiger, kan andra tillgångsklasser som aktier kanske inte stiga, och investerare kan delta i tillväxten av råvaruinvesteringar.

Det finns hundratals ETF: er för att få tillgång till ädelmetaller, naturresurser och nästan alla varor som kan handlas på en traditionell börs. Exempel inkluderar U.S. Oil Fund (USO) och SPDR Gold Trust (GLD). Det finns också breda råvaru -ETF: er som Invesco DB Commodity Tracking (DBC).

Poängen

Fördelarna med att använda en ETF för säkring är många. Först och främst är kostnadseffektivitet, eftersom ETF: er tillåter investerare att ta positioner med små eller inga entréavgifter (uppdrag). Eftersom aktier handlar som aktier är processen med att köpa och sälja dessutom en enkel process för de flesta enskilda investerare. Slutligen täcker ETF: er många marknader, inklusive aktier, obligationeroch varor.