Zero Plus Tick Definition
Vad är en Zero Plus Tick?
En noll plus bock eller nolla uptick är en säkerhetshandel som utförs till samma pris som föregående handel men till ett högre pris än den sista handeln med ett annat pris. Till exempel, om en rad affärer inträffar till $ 10, $ 10,01 och $ 10,01 igen, skulle den senare handeln betraktas som ett noll plus tick, eller noll uptick -handel, eftersom det är samma pris som föregående handel, men ett högre pris än den senaste handeln vid en annan pris.
Termen zero plus tick eller zero uptick kan tillämpas på aktier, obligationer, råvaror och andra handlade värdepapper, men används oftast för noterade aktier. Motsatsen till en noll plus bock är en noll minus bock.
Viktiga takeaways
- En nollmarkering plus är när ett värdepapper har en transaktion över det nationella bästa budet (uppstick), och sedan sker en annan transaktion till samma pris.
- Fram till 2007 hade Securities and Exchange Commission (SEC) en regel om att en aktie endast kan kortas med en ökning eller noll plus -tick för att förhindra destabilisering av ett lager.
- Från och med 2010 säger en alternativ uptick -regel att om en aktie har minskat mer än 10% den dagen kan handlare bara korta på en uptick. De kan korta fritt om aktien inte har minskat med mer än 10%.
Förstå en Zero Plus Tick
En ökning, och noll plus tick, betyder att priset på en aktie flyttade högre och sedan stannade där, om än kort. Det var av denna anledning som det i mer än 70 år fanns en uptick -regel som fastställdes av U.S. säkerhet och utbytesprovision (SEC), som uppgav att lagren bara kunde vara förkortad på en ökning eller en noll plus bock, inte på en nedslag.
Upptrappningsregeln var avsedd att stabilisera marknaden genom att hindra handlare från att destabilisera ett aktiens pris genom att korta det på en nedgång. Innan uptick -regeln implementerades var det vanligt att grupper av handlare samlade kapital och sålde kort för att sänka priset på ett specifikt värdepapper. Målet med detta var att skapa panik bland aktieägarna, som sedan skulle sälja sina aktier till ett lägre pris. Denna manipulation av marknaden fick värdepapper att sjunka ytterligare i värde.
Man trodde att short selling på downticks kan ha lett till börskraschen 1929, efter undersökningar av short selling som inträffade under marknadspausen 1937. Upptrappningsregeln implementerades 1938 och upphävdes 2007 efter att SEC drog slutsatsen att marknaderna var avancerade och ordnade nog för att inte behöva begränsningen. Man tror också att decimaliseringens tillkomst på de stora börserna bidrog till att göra regeln onödig.
Under 2008 års finanskris, utbredda krav på återinförande av uptick -regeln fick SEC att genomföra ett alternativ uptick -regel år 2010. Denna regel förklarade att om en aktie sjönk mer än 10% på en dag, skulle short selling bara vara tillåtet vid en ökning. När 10% -minskningen har utlösts gäller den alternativa uptick -regeln för resten av dagen och följande dag.
Exempel på en Zero Plus Tick
Antag att Company ABC har ett budpris på $ 273,36 och ett erbjudande på $ 273,37. Transaktioner har skett till båda dessa priser under den sista sekunden som priset gäller där. En transaktion som inträffar på $ 273,37 är en ökning. Om en annan transaktion inträffar till $ 273,37 är det ett nollmarkering plus.
I de flesta fall spelar det ingen roll. Men säg att aktien har sjunkit med 10% från föregående stängningspris vid ett tillfälle på dagen. Då har uppgångarna betydelse eftersom en näringsidkare bara kan korta om priset är på en ökning. I huvudsak betyder det att de bara kan fyllas på erbjudande sida. De kan inte korsa marknaden för att ta bort likviditet från bud. Detta är enligt den alternativa uptick -regeln som fastställdes 2010.