En nybörjarguide för gruvaktier

Vad är gruvsektorn?

Om den inte odlas måste den brytas. Du har säkert hört någon variant av detta ordspråk. Det används av människor som är oroliga för mineraleffekterna av mineraler tömning, liksom människor hausse på gruvaktier. Även om dessa två grupper har en mycket olika betoning när de talar det, har de båda rätt - gruvdrift är stora affärer. Nästan varje kommersiell produkt har element som började begravas under jorden.

Här är några saker du bör veta innan du lägger gruvaktier till din portfölj.

Två grupper, en sektor

Gruvaktier är verkligen två olika grupper: majors och juniorer.

De stora är välkapitaliserade företag med årtionden av historia, världsomspännande verksamhet och långsamma och stabila pengaflöde. Stora gruvföretag skiljer sig inte från stora oljebolag, och många av samma mått gäller med en gruvdrift. Båda har bevisat, och troliga reserver, förutom gruvföretag, bryta ner vinst och kostnad på en given insättning med ton, i stället för fatet. Kort sagt, en gruvmajor är lätt att utvärdera och lätt att investera i.

De unga gruvaktierna är nästan nästan motsatsen till gruvmajor. De tenderar att ha lite kapital, korta historier och stora förhoppningar om enorm avkastning i framtiden. Ett juniorföretag är i huvudsak ett mindre eller nyare företag som utvecklar eller försöker utveckla en naturresursfyndighet eller fält.

För juniorerna finns det tre möjliga öden.

1. Vanligast är ett misslyckande, som lämnar ett hål i allas ficka, inklusive bankernas och investerarnas.
2. Det andra ödet inträffar när en junior har tillräckligt med framgång för att motivera en major att betala en anständig premie att slita upp det, vilket leder till anständig avkastning runt om.
3. I det tredje och mest sällsynta ödet hittar en junior en stor deposition av ett mineral som marknaden vill ha mycket av - det är en magisk kombination av rätt insättning vid rätt tidpunkt. När detta händer kan juniorer återvända mer på några dagar än en major kommer tillbaka på år.

Värderar större och yngre gruvaktier

Även om majors och juniorer är väldigt olika, förenas de med det enda faktum som gör alla gruvbestånd unika: deras affärsmodell bygger på att använda alla tillgångar de har i marken. Fångsten är att gruvföretag inte vet exakt hur mycket som är i en given insättning förrän allt är grävt upp. Därför följer värdet på ett gruvbestånd ungefär marknadspris av sina reserver, med en premie betalad till företag med lång historia om framgångsrikt att föra dessa reserver på marknaden.

Reserver utvärderas genom förstudier. Dessa studier kontrollerar oberoende värdet av en insättning. A förstudie tar den uppskattade storleken och graden av insättningen och balanserar den mot kostnaderna och svårigheterna med att extrahera allt. Om insättningen kommer att hämta mer pengar på marknaden än det kostar att gräva upp, är det möjligt.

Olika risker, olika belöningar

Om en gruvmajor har hundratals insättningar insatta eller bryts, kommer innehållet i en enskild insättning sannolikt inte att skaka aktievärdet för mycket. En major är summan av alla insättningar med den tidigare nämnda goodwill kopplad till historien. En förändring av marknadsvärdet för ett mineral som utgör en större andel av insättningarna kommer att ha en mycket större effekt än en ny insättning eller en misslyckad insättning. Ett yngre gruvbestånd lever eller dör på grund av resultaten av dess förstudier.

Ett yngre gruvbestånd ser vanligtvis mest handling fram till och omedelbart efter en förstudie. Om studien är positiv kan värdet på företaget skjuta upp. Motsatsen är naturligtvis också sant. Ofta kommer en yngre gruvarbetare inte att bryta en genomförbar insättning till slutet. Istället säljer de insättningen (eller sig själva) till en större gruvarbetare och går vidare för att söka efter en annan. I denna mening bildar junior gruvaktier en prospektering rörledning som matar de stora gruvarbetarna i slutändan. Enligt denna uppfattning ligger de stora riskerna och fördelarna mestadels på juniorgruvnivå.

Att välja hur man ska investera

Som en blivande gruvinvesterare undrar du förmodligen om du ska investera i yngre gruvaktier eller stora gruvaktier. Svaret beror på vad du letar efter. Juniorer har potential att erbjuda mycket uppskattning på rätt marknad. Detta gör dem till en idealisk destination för riskkapital, men knappast det bästa stället att sätta dina sociala kontroller. Om du letar efter en lägre riskaktie med potential för utdelning och en anständig uppskattning, kan stora gruvaktier vara något för dig.

Poängen

Detta är en primer och lider som sådan av att vara alltför bred och förenklad. Innan du investerar i gruvsektorn bör du förmodligen veta vad greenfield exploration är, liksom hur man uppskattar effekterna av prisrisk och kan hålla ut om farorna med att köpa på en enda positiv analysera.

Om du är tillräckligt intresserad av gruvdrift för att göra lite forskning, så finns det förmodligen plats i din portfölj för både gruvmajor och juniorer. För dem som föredrar att få investeringsexponering för den större gruvsektorn (snarare än att välja individ aktier) finns det flera gruvrelaterade ETF: er och fonder tillgängliga som kan läggas till din portfölj.