Definition av inkomstdeposition (IDS)

Vad är en inkomstdepositionssäkerhet (IDS)?

En inlåningssäkerhet (IDS) är ett hybridfinansierat instrument som ger ägaren en andel i stamaktier och en del av en företagsobligation från samma emittent. Dessa värdepapper är förpackade för att ge regelbundna inkomstbetalningar till värdepappersinnehavare som tar emot utdelning från stamaktien och räntebetalningar från skuldinstrument.

IDS handlas på börser och anses vara relativt skatteeffektiva alternativ för emittenten.

Hur inkomstdeponeringspapper fungerar

Inkomstdepositioner har funnits sedan början av 2000 -talet. Som nämnts ovan ger de hållaren en kombination av

aktier i stamaktier med högavkastande obligationer. Som sådan, alla som innehar dessa värdepapper får utdelning som aktien betalar och inkomster med jämna mellanrum från räntebärande delen.

Investerare drar också nytta av aktiens potential för kapitalvärdering. Och eftersom bindningskomponenten med hög avkastning är a underordnad säkerhet, betalar emittenten en högre kupong än den skulle till någon som innehar en osubventionerad sedel.

IDS, som också kallas inkomster som deltar i värdepapper (IPS) och förbättrade inkomstpapper, handlas vidare börserna som förpackade enheter. De två komponenterna kan separeras vid ett senare tillfälle och handlas individuellt. Investerare är vanligtvis skyldiga att hålla den kombinerade enheten under en viss tid innan de kan bryta dem. Detta är vanligtvis mellan 45 och 90 dagar.

Särskilda överväganden

Företag som ställer ut denna typ av säkerhet är vanligtvis mycket stabila och mogna, eftersom de måste kunna leverera räntebetalningarna ur fria kassaflöden. Detta innebär att emitterande företag tenderar att ha mycket stabila kassaflöden och lägre investeringskrav, eftersom högre kostnader skulle innebära att räntebetalningarna skulle vara i fara.

Inkomstdepositioner utfärdas i allmänhet också av företag som vill generera en skattsköld. De gör detta genom att dra av intressera betalningar till investerare från deras rörelseintäkter.

Tänk dock på att en del av säkerhetens distribution kan anses vara a avkastning av kapital snarare än utdelning. Detta innebär att en investerare kan debiteras en högre ränta för denna del av inkomsten. Detta är vanligtvis 15%, vilket är samma som priset för realisationsvinster.

Historia av inkomstdeponeringspapper

Inkomstdepositioner har funnits sedan början av 2000 -talet. En innovation av Bay Street, som är basen för Canadas finansiella tjänster, hade IDS ett löfte i sina tidiga dagar. Men det finns relativt få av dessa värdepapper på marknaden idag.

De modellerades efter inkomstförtroenden, en populär investering i Kanada. Dessa är investeringar vars portföljer innehar tillgångar som ger intäkter. Distributioner betalas ut till aktieägare med jämna mellanrum under året. Dessa investeringar hanteras normalt av finansinstitut och har inga anställda.

Exempel på inkomstdeposition

Som ett historiskt exempel utfärdade B&G Foods denna typ av värdepapper till sina investerare. De inkluderade en andel av klass A -stamförpackningen förpackad med en 12% högre efterställd notering som förföll 2016. IDS betalade en kvartalsvis kontant utdelning på $ 0,2120 per aktie tillsammans med en räntebetalning på $ 0,2145 per $ 7,15 huvudbelopp av noterna. Royal Bank of Canada undertecknade säkerheten.