Bokfört värde per stamaktie

Vad är bokfört värde per stamaktie?

Bokfört värde per stamaktie (eller helt enkelt bokfört värde per aktie - BVPS) är en metod för att beräkna per aktie bokfört värde av ett företag baserat på gemensamt eget kapital i företaget. Ett företags bokförda värde är skillnaden mellan företagets totala tillgångar och totala skulder, och inte aktiekursen på marknaden.

Skulle bolaget upplösas anger det bokförda värdet per stamaktie det återstående dollarvärdet för gemensamma aktieägare efter att alla tillgångar har likviderats och alla gäldenärer har betalats.

Formeln för bokfört värde per stamaktie är:

Det bokförda värdet per stamaktie (formel nedan) är ett redovisningsmått baserat på historiska transaktioner:

$\mathrm{B.}\mathrm{V.}\mathrm{P.}\mathrm{S.}=\frac{\mathrm{T.}\mathrm{o.}\mathrm{t.}\mathrm{a.}\mathrm{l.}\mathrm{S.}\mathrm{h.}\mathrm{a.}\mathrm{r.}\mathrm{e.}\mathrm{h.}\mathrm{o.}\mathrm{l.}\mathrm{d.}\mathrm{e.}\mathrm{r.}\mathrm{E.}\mathrm{q.}\mathrm{u.}\mathrm{i.}\mathrm{t.}\mathrm{y.}-\mathrm{P.}\mathrm{r.}\mathrm{e.}\mathrm{f.}\mathrm{e.}\mathrm{r.}\mathrm{r.}\mathrm{e.}\mathrm{d.}\mathrm{E.}\mathrm{q.}\mathrm{u.}\mathrm{i.}\mathrm{t.}\mathrm{y.}}{\mathrm{T.}\mathrm{o.}\mathrm{t.}\mathrm{a.}\mathrm{l.}\mathrm{O.}\mathrm{u.}\mathrm{t.}\mathrm{s.}\mathrm{t.}\mathrm{a.}\mathrm{n.}\mathrm{d.}\mathrm{i.}\mathrm{n.}\mathrm{g.}\mathrm{S.}\mathrm{h.}\mathrm{a.}\mathrm{r.}\mathrm{e.}\mathrm{s.}}$BVPS=TotalOutstandingSharesTotalShareholderEquity−PreferredEquity​

Vad säger BVPS dig?

Det bokförda värdet på gemensamt eget kapital i täljaren återspeglar de ursprungliga intäkter som ett företag får från att emittera gemensamt eget kapital, ökat med resultat eller minskat med förluster och minskat med betalt utdelning. Ett företags aktieköp minska det bokförda värdet och det totala antalet andelar. Återköp av aktier sker till aktuella aktiekurser, vilket kan resultera i en betydande minskning av ett företags bokförda värde per stamaktie. Det gemensamma antalet aktier som används i nämnaren är vanligtvis ett genomsnittligt antal utspädda stamaktier för förra året, vilket tar hänsyn till eventuella ytterligare aktier utöver det grundläggande antal aktier som kan härröra från optioner, teckningsoptioner, preferensaktier och andra konvertibla instrument.

Exempel på BVPS

Som ett hypotetiskt exempel antar du att XYZ Manufactures gemensamma eget kapital är 10 miljoner dollar och att 1 miljon aktier i stamaktier är utestående, vilket innebär att BVPS är ($ 10 miljoner / 1 miljon aktier), eller $ 10 per dela med sig. Om XYZ kan generera högre vinster och använda dessa vinster för att köpa fler tillgångar eller minska skulder, ökar företagets gemensamma kapital. Om företaget till exempel genererar 500 000 dollar i vinst och använder 200 000 dollar av vinsten för att köpa tillgångar, ökar det gemensamma kapitalet tillsammans med BVPS. Å andra sidan, om XYZ använder 300 000 dollar av intäkterna för att minska skulderna, ökar också det gemensamma kapitalet.

Skillnaden mellan marknadsvärde per aktie och bokfört värde per aktie

Marknadsvärdet per aktie är ett företags aktuella aktiekurs, och det återspeglar ett värde som marknadsaktörerna är villiga att betala för dess gemensamma andel. Det bokförda värdet per aktie beräknas med historiska kostnader, men marknadsvärdet per aktie är ett framåtblickande mått som tar hänsyn till ett företags intjäningsförmåga i framtiden. Med ökningar av ett företags beräknade lönsamhet, förväntad tillväxt och säkerheten i verksamheten, blir marknadsvärdet per aktie högre. Betydande skillnader mellan det bokförda värdet per aktie och marknadsvärdet per aktie uppstår på grund av sätten redovisningsprinciper klassificera vissa transaktioner.

Tänk till exempel på ett företags varumärkesvärde, som bygger på en rad marknadsföringskampanjer. USA allmänt accepterade redovisningsprinciper (GAAP) kräver att marknadsföringskostnader kostnadsförs omedelbart, vilket minskar det bokförda värdet per aktie.Men om reklaminsatser förbättrar bilden av ett företags produkter kan företaget ta ut premiumpriser och skapa varumärkesvärde. Marknadens efterfrågan kan öka aktiekursen, vilket resulterar i en stor divergens mellan marknaden och bokförda värden per aktie.

Skillnaden mellan bokfört värde per stamaktie och nettotillgångsvärde (NAV)

Även om BVPS beaktar det återstående egna kapitalet per aktie för ett företags aktie, substansvärde, eller NAV, är ett värde per aktie beräknat för en fond eller en börshandlad fond eller ETF. För någon av dessa investeringar beräknas NAV genom att dividera det totala värdet av alla fondens värdepapper med det totala antalet utestående fondandelar. NAV genereras dagligen för fonder. Total årlig avkastning anses av ett antal analytiker vara en bättre och mer exakt mätare av en fonds resultat, men NAV används fortfarande som ett praktiskt interimsutvärderingsverktyg.

Begränsningar av BVPS

Eftersom bokfört värde per aktie endast beaktar det bokförda värdet, kan det inte införliva andra immateriella faktorer som kan öka marknadsvärdet på ett företags aktier, även vid likvidation. Till exempel har banker eller högteknologiska mjukvaruföretag ofta väldigt lite materiella tillgångar i förhållande till deras immateriella rättigheter och mänskliga kapital (arbetskraft). Dessa immateriella tillgångar skulle inte alltid tas med i en bokförd värdering.