Hur kan EV/EBITDA användas i samband med pris/intäktsförhållande (P/E)?

EV/EBITDA-multipeln och förhållandet pris-till-vinst (P/E) används tillsammans för att ge en fullständigare och mer fullständig analys av ett företags finansiella hälsa och utsikterna för framtida intäkter och tillväxt. Både förhållanden använda ett annat tillvägagångssätt när du analyserar ett företag och erbjuder olika perspektiv på dess ekonomiska hälsa.

EV/EBITDA -förhållandet

EBITDA står för resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar. EBITDA beräknas innan andra faktorer, såsom räntor och skatter, beaktas. Det utesluter också avskrivningar, som är icke-kontanta kostnader. Därför kan mätvärdet ge en tydligare bild av ett företags ekonomiska utveckling. Under vissa omständigheter används det som ett alternativ till

Nettoinkomst när man utvärderar ett företags lönsamhet.

Den andra komponenten i EV/EBITDA -förhållandet är företagsvärde (EV). Detta är summan av ett företags eget värde eller börsvärde plus dess skuld minus kontanter. EV används vanligtvis vid utvärdering av ett företag för en potentiell köp eller övertagande. EV/EBITDA -kvoten beräknas genom att dividera EV med EBITDA för att uppnå en vinstmultipel som är mer omfattande än P/E -kvoten.

De EV/EBITDA -förhållande jämför ett företags företagsvärde med dess resultat före räntor, skatter, avskrivningar och amorteringar. Detta mått används i stor utsträckning som ett värderingsverktyg; det jämför företagets värde, inklusive skulder och skulder, med verkliga kontantintäkter. Lägre kvotvärden indikerar att ett företag är undervärderat.

Nackdelar med EV/EBITDA -förhållande

EV/EBITDA -förhållandet har dock sina nackdelar. Förhållandet inkluderar inte investeringar, vilket för vissa branscher kan vara betydande. Som ett resultat kan det ge en mer gynnsam multipel genom att inte inkludera dessa utgifter. Genom att inte återspegla förändringar i kapitalstrukturen tillåter dock förhållandet analytiker och investerare att göra mer exakta jämförelser av företag med olika kapitalstrukturer.

EV/EBITDA är också exklusive icke-kontanta kostnader såsom amorteringar och avskrivningar. Investerare är ofta mindre bekymrade över icke-kontanta kostnader och mer fokuserade på kassaflöde och tillgängligt rörelsekapital.

Pris-till-vinst-förhållandet (P/E)

De pris till vinst (P/E) -kvoten är ett förhållande mellan marknadspris per aktie och vinst per aktie (EPS). P/E-kvoten är en av de mest använda och accepterade värderingsvärdena och ger investerare en jämförelse av ett företags nuvarande kurs per aktie med det belopp som företaget tjänar per aktie. P/E -förhållandet är mest användbart när man bara jämför företag inom samma bransch eller jämför företag mot den allmänna marknaden.

I slutändan är detta mått perfekt för att hjälpa investerare att förstå exakt vad marknaden är villig att betala för företagets intäkter. P/E -talet representerar således marknadens övergripande konsensus om företagets framtidsutsikter. Ett lågt P/E -tal indikerar att marknaden förväntar sig lägre tillväxt i ett företag och dess bransch eller kanske makroekonomiska förhållanden som kan vara skadliga för företaget. I det här fallet säljer vanligtvis en aktie med låg P/E -kvot eftersom investerare inte tror att det aktuella priset motiverar vinstuppskattning.

Nackdelar med förhållandet mellan pris och vinst (P/E)

Ett högt P/E -tal indikerar generellt att marknaden förväntar sig att aktiekurserna fortsätter att stiga. Vid jämförelse av företag kan investerare gynna dem med ett högt P/E -förhållande framför dem med ett lågt förhållande. Emellertid kan förhållandet också vara vilseledande. Höga förhållanden kan också vara ett resultat av alltför optimistiska prognoser och motsvarande överprissättning av aktier. Resultatsiffrorna är också lätta att manipulera eftersom P/E-förhållandet tar hänsyn till icke-kontanta poster.

Dessutom kan ett lågt P/E -tal innebära att ett företag är det undervärderad och representerar en möjlighet för den kloka investeraren att köpa medan priset är lågt.

Poängen

Framgångsrika aktieanalytiker tittar sällan på bara ett mått för att avgöra om ett företag är en bra investering. Som vi har sett med EV/EBITDA och P/E -förhållanden finns det fördelar och nackdelar med varje mätvärde. De siffror som dessa förhållanden ger betyder inte mycket utan någon tolkning och reflektion över en mängd andra faktorer som kan påverka ett företags lönsamhet och framtida resultat. Används i kombination kan dock båda mätvärdena ge en investerare en bra utgångspunkt och några värdefulla insikter som en del av en omfattande aktieanalys.