Hur man läser Michigan Consumer Sentiment Index

Flera stora ekonomiska index och indikatorer kan hjälpa investerare och ekonomer att förutsäga vart ekonomin är på väg. Konsumentprisindex (KPI), producentprisindex (PPI) och bruttonationalprodukten (BNP) förutspår alla den amerikanska ekonomins framtida hälsa. Michigan Consumer Sentiment Index är en annan viktig indikator som är utformad för att illustrera den genomsnittliga amerikanska konsumentens konfidensnivå. Denna indikator är viktig för återförsäljare, ekonomer och investerare, och dess uppgång och fall har historiskt hjälpt till att förutsäga ekonomiska expansioner och sammandragningar.

Historia, natur och syfte

Michigan Consumer Sentiment Index skapades på 1940 -talet av professor George Katona vid University of Michigan Institute for Social Research. Hans ansträngningar ledde slutligen till en nationell telefonundersökning som universitetet genomförde och publicerade varje månad. Undersökningen genomförs nu av Survey Research Center och består av minst 500 telefonintervjuer som ställs till ett annat tvärsnitt av konsumenter i kontinentala USA varje månad. Undersökningen ifrågasätter konsumenterna om deras syn på sin egen privatekonomi, såväl som den amerikanska ekonomins kortsiktiga och långsiktiga tillstånd. Varje undersökning innehåller cirka 50 kärnfrågor och varje respondent kontaktas igen för ytterligare en undersökning sex månader efter att den första har slutförts. Svaren på dessa frågor utgör grunden för indexet.



Cirka 60% av varje månadsundersökning består av nya svar, och de återstående 40% kommer från upprepade undersökningar.Upprepade undersökningar hjälper till att avslöja förändringarna i konsumenternas känslor över tid och ger ett mer exakt mått på konsumenternas förtroende. Undersökningen försöker också att på ett empiriskt sätt integrera konsumenternas förväntningar i beteendeutgifter och sparmodeller.

Hur indexet beräknas

CSI beräknas i princip genom att subtrahera andelen ogynnsamma konsumentsvar från andelen gynnsamma. CSI -webbplatsen ger en uppdelning av hur indexet beräknas baserat på svaren på följande fem kärnfrågor:

x1) "Vi är intresserade av hur människor mår ekonomiskt i dessa dagar. Skulle du säga att du (och din familj som bor där) har det bättre eller sämre ekonomiskt än för ett år sedan? "

x2) "Nu ser du framåt - tror du att du (och din familj som bor där) om ett år kommer att ha det bättre ekonomiskt, eller sämre, eller ungefär samma som nu?"

x3) ​​"Nu övergår vi till affärsförhållandena i landet som helhet - tror du att vi kommer att ha bra tider ekonomiskt eller dåliga tider under de kommande 12 månaderna?"

x4) "Att se framåt, vilket skulle du säga är mer troligt - att vi i landet som helhet kommer att ha kontinuerligt gott gånger under de närmaste fem åren eller så, eller att vi kommer att ha perioder av utbredd arbetslöshet eller depression, eller Vad?"

x5) "Om de stora sakerna människor köper för sina hem - till exempel möbler, kylskåp, spis, tv och sånt. Tycker du generellt sett att det är en bra eller dålig tid för människor att köpa stora hushållsartiklar? "

För att beräkna CSI beräknar du först de relativa poängen (procenten ger positiva svar minus procenten som ger ogynnsamma svar, plus 100) för var och en av de fem indexfrågorna. Avrunda varje relativ poäng till närmaste heltal. Med hjälp av formeln nedan, lägg till de fem relativa poängen, dividera med 1966 års basperiod totalt 6.7558 och lägg till 2.0 (en konstant för att korrigera för provdesignändringar från 1950 -talet).

Den faktiska ekvationen som dessa data är ansluten till är:

​CSI=6.7558x1+x2+x3+x4+x5​+2.0​

CSI: s inverkan

Michigan CSI har vuxit från starten för att betraktas som en av de ledande indikatorer på konsumentkänslor i USA. Historien visar att konsumenternas förtroende har varit på sin lägsta punkt strax före och mitt i lågkonjunkturer. Indexet stiger när konsumenterna återfår förtroendet för ekonomin, vilket förutser ökade konsumtionsutgifter och därmed ekonomisk tillväxt. Denna tillväxt leder i sin tur till ett större intresse från utländska investerare, vilket resulterar i dollarns ökade värde mot andra utländska valutor. Historiskt sett har dollarns värde vanligtvis stigit när Michigan CSI har kommit in på en högre nivå än vad som förväntades och sjönk när indexet kom lägre.

Index of Consumer Expectations (ICE) skapades som ett dotterbolag till CSI. Det har kommit att ingå i det större indexet för ledande sammansatta indikatorer publicerat av Bureau of Economic Analysis via handelsdepartementet.

Hur investerare kan använda CSI

När konsumentförtroende ökar, tenderar vissa sektorer att gynnas tidigare än andra. Företag som tillhandahåller konsumtionsvaror skördar ofta de första frukterna av förbättrad konsumentkänsla. Konsumenter som känner sig mer trygga med ekonomin mår i allmänhet också bättre om sina anställningsmöjligheter och är därför mer villiga att köpa hus, bilar, apparater och andra föremål. Investerare bör titta på lagren hos biltillverkare, husbyggare och andra återförsäljare som vanligtvis ser försäljningen stiga när ekonomin inleder en expansionsperiod.

Som tidigare nämnts tenderar dollarns värde också att fluktuera i enlighet med stigningen och fallet av CSI, så handlare och spekulanter kan ta positioner för att tjäna på plötsliga drag som kan inträffa när indexet är Postad. (Det är inte längre möjligt att köpa en prenumeration som ger dig den informationen fem minuter före dess offentliga spridning, som University of Michigan avbröt sitt avtal med Thomson Reuters om att göra detta efter att ordföranden för Securities and Exchange Commission uppgav att det kan ha varit orättvist öva.)

Poängen

Michigan Consumer Sentiment Index har gett en relativt korrekt prognos över framtida konsumentförtroende och utgifter under de senaste decennierna. För mer information om Michigan CSI och dess inverkan på ekonomisk analys, kontakta din investeringsrådgivare eller logga in på Surveys of Consumers, University of Michigan webbplats.