Informationskoefficient (IC) Definition

Vad är informationskoefficienten (IC)?

Informationskoefficienten (IC) är ett mått som används för att utvärdera en investeringsanalytiker eller en aktiv portföljförvaltare. Informationskoefficienten visar hur nära analytikerns finansiella prognoser matchar de faktiska finansiella resultaten. IC kan sträcka sig från 1,0 till -1,0, där -1 indikerar att analytikerns prognoser inte har något samband med de faktiska resultaten och 1 som indikerar att analytikerns prognoser perfekt matchade de verkliga resultaten.

Viktiga takeaways

Informationskoefficienten (IC) är ett mått som används för att utvärdera skickligheten hos en investeringsanalytiker eller aktiv portföljförvaltare.
En IC på +1,0 indikerar en perfekt förutsägelse av faktiska avkastningar, medan en IC på 0,0 indikerar inget linjärt samband. En IC på -1,0 indikerar att analytikern alltid misslyckas med att göra en korrekt förutsägelse.
IC: n ska inte förväxlas med informationsförhållandet (IR). IR är ett mått på en investeringsförvaltares skicklighet och jämför en förvaltares överavkastning med risken.

instagram viewer

Formeln för IC är

$\begin{matrix} IC. = (2. \times Proportion korrekt.) - 1. \\ var: \\ Proportion korrekt. = Andel av förutsägelser. \\ korrekt av analytikern. \end{matrix}$ IC=(2×Proportion korrekt)−1var:Proportion korrekt=Andel av förutsägelserkorrekt av analytikern

Förklarar informationskoefficienten

Informationskoefficienten beskriver sambandet mellan förutspådda och faktiska avkastningar, ibland används för att mäta bidrag från en finansanalytiker. En IC på +1,0 indikerar ett perfekt linjärt förhållande mellan förutsagda och faktiska avkastningar, medan en IC på 0,0 indikerar inget linjärt samband. En IC på -1,0 indikerar att analytikern alltid misslyckas med att göra en korrekt förutsägelse.

En informationskoefficient (IC) -poäng nära +1,0 indikerar att analytikern har stor skicklighet i prognoser. Men i verkligheten, om definitionen av "korrekt" är att analytikerns förutsägelse matchade riktningen (upp eller ner) för de faktiska resultaten, så är oddsen för att få prognosen rätt 50/50. Så även en analytiker utan någon som helst skicklighet kunde förväntas ha en IC på cirka 0, vilket innebär att hälften av prognoserna var rätt och hälften var felaktiga. En poäng nära 0 avslöjar att analytikerns prognosförmåga inte är bättre än resultat som kan uppnås av en slump, vilket tyder på att IC: s närmar sig -1 är sällsynta.

IC ska inte förväxlas med Informationsförhållande (IR). IR är ett mått på en investeringsförvaltares skicklighet, jämför en förvaltares överavkastning mängden risk som tas.

IC och IR är båda komponenterna i den grundläggande lagen för aktiv förvaltning, som säger att en chefs prestation (IR) beror på kompetensnivå (IC) och dess bredd, eller hur ofta den används.

Exempel på informationskoefficienten

Som ett hypotetiskt exempel, om en investeringsanalytiker gjorde två förutsägelser och fick två rätt, skulle informationskoefficienten vara:

$\begin{matrix} IC. = (2. \times 1. . 0.) - 1. = + 1. . 0. \end{matrix}$ IC=(2×1.0)−1=+1.0

Om en analytikers förutsägelser bara var hälften av tiden rätt, då:

$\begin{matrix} IC. = (2. \times 0. . 5.) - 1. = 0. . 0. \end{matrix}$ IC=(2×0.5)−1=0.0

Om dock. ingen av förutsägelserna stämde då:

$\begin{matrix} IC. = (2. \times 0. . 0.) - 1. = - 1. . 0. \end{matrix}$ IC=(2×0.0)−1=−1.0

Begränsningar av informationskoefficienten

IC är bara meningsfullt för en analytiker som gör ett stort antal förutsägelser. Detta beror på att om det bara finns ett litet antal förutsägelser kan slumpmässig slump förklara mycket av resultaten. Så om det bara finns två förutsägelser och båda har rätt är informationskoefficienten +1,0. Om dock IC är tills vid eller nära +1,0 efter att flera dussin förutsägelser har gjorts, är det mycket mer hänförligt till skicklighet än till chans.