Vad är en agenturobligation?

Vad är en agenturobligation?

En byråobligation är en säkerhet som utfärdas av ett statligt sponsrat företag eller av en annan federal myndighetsavdelning än USA: s finansministerium. Vissa är inte helt garanterade på samma sätt som amerikanska stats- och kommunobligationer. En byråobligation är också känd som byråskuld.

Hur byråobligationer fungerar

De flesta byråobligationer betalar en halvårig fast kupong. De säljs i olika steg, vanligtvis med en lägsta investeringsnivå på $ 10 000 för den första ökningen och $ 5000 för ytterligare steg. GNMA -värdepapper kommer dock i steg om 25 000 dollar.

Vissa byråobligationer har fasta kupongräntor medan andra har rörliga räntor. Räntorna på obligationer med rörlig ränta justeras periodiskt enligt rörelsen för en riktvärde, t.ex. LIBOR.

Liksom alla obligationer har byråobligationer ränterisker. Det vill säga att en obligationsinvesterare kanske köper obligationer bara för att upptäcka att räntorna stiger. Obligationens verkliga förbrukningskraft är mindre än den var. Investeraren kunde ha tjänat mer pengar genom att vänta på att en högre ränta ska komma igång. Denna risk är naturligtvis större för långfristiga obligationspriser.

Typer av agenturobligationer

Det finns två typer av agenturobligationer, inklusive federala statsobligationer och statsfinansierade företagsobligationer (GSE).

Federal Government Agency Obligationer

Federal Government Agency obligationer utfärdas av Federal Housing Administration (FHA), Small Business Administration (SBA) och Government National Mortgage Association (GNMA). GNMA utfärdas vanligtvis som värdepapper för inteckning.

I likhet med statspapper, är federala statsobligationer backas upp av den amerikanska regeringens fulla tro och kredit. En investerare får regelbundna räntebetalningar medan han innehar denna byråobligation. Vid förfallodagen återlämnas det fullständiga nominella värdet på agenturobligationen till obligationsinnehavaren.

Federal federal obligationer erbjuder en något högre ränta än statsobligationer eftersom de är mindre likvida. Dessutom kan byråobligationer vara går att ringa, vilket innebär att byrån som utfärdade dem kan besluta att lösa in dem före deras planerade förfallodatum.

Statligt sponsrade företagsobligationer

En GSE utfärdas av enheter som Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage (Freddie Mac), Federal Farm Credit Banks Funding Corporation och Federal Home Loan Bank.

Det här är inte statliga myndigheter. De är privata företag som tjänar ett offentligt syfte och kan därför stödjas av regeringen och underkastas statlig tillsyn.

GSE -byråobligationer har inte samma grad av säkerhet från den amerikanska regeringen som statsobligationer och statsobligationer. Därför finns det viss kreditrisk och standardrisk, och avkastningen som erbjuds på dem är vanligtvis högre.

För att tillgodose kortsiktiga finansieringsbehov utfärdar vissa byråer rabattkuponger utan rabattkupong eller ”diskotek” med rabatt till pari. Diskotek har en löptid som sträcker sig från en dag till ett år och kan, om de säljs före förfall, resultera i en förlust för byråobligationsinvesteraren.

Skattehänsyn

Räntan från de flesta, men inte alla, byråobligationer är undantagna från lokala och statliga skatter. Farmer Mac, Freddie Mac och Fannie Mae byråobligationer är fullt skattepliktiga.

Byråobligationer kan, när de köps med rabatt, utsätta investerare för kapitalvinstskatter när de säljs eller löses in. Realisationsvinster eller förluster vid försäljning av agenturobligationer beskattas i samma takt som aktier.

Tennessee Valley Authority (TVA), Federal Home Loan Banks och Federal Farm Credit Banks -byråer är undantagna från lokala och statliga skatter.