Vad är Cross Default?
Vad är Cross Default?
Cross default är en bestämmelse i en obligation fördröjning eller låneavtal som sätter in en låntagare standard om låntagaren mislighåller en annan skyldighet. Till exempel kan en korsstandardklausul i ett låneavtal säga att en person automatiskt misslyckas med sitt billån om han misslyckas med sin inteckning. Korsstandardbestämmelsen finns för att skydda långivarnas intresse, som vill ha lika rätt till en låntagares tillgångar vid fallissemang på ett av låneavtalen.
Viktiga takeaways
- Cross default är en klausul som läggs till vissa lån eller obligationer som anger att en standardhändelse som utlöses i en instans överförs till en annan.
- Till exempel, om någon misslyckas med sitt billån skulle ett korsstandard också orsaka ett fall på sin inteckning.
- Korsstandardavtal ingår av långivare för att uppmuntra till återbetalning, men kan faktiskt leda till negativa dominoeffekter.
- Det finns dock sätt att stoppa den dominoeffekten: det finns bestämmelser som låter en låntagare göra det rätta eller avstå från fallissemang på ett icke -relaterat kontrakt för att undvika deklaration av a cross-default.
Förstå Cross-Default
Cross-default uppstår när en låntagare misslyckas med ett annat låneavtal, och det ger fördelen med standardbestämmelserna i andra skuldavtal. Således kan korsstandardklausuler skapa en dominoeffekt där en insolvent låntagare kan vara i standard på alla sina lån från flera kontrakt om alla långivare inkluderar cross-default i sina lånedokument. Skulle cross-default utlösas har en långivare rätt att vägra fler lånebetalningar enligt det befintliga skuldavtalet.
Cross-default orsakas av att en låntagare har misslyckats med ett annat lån. Standard uppstår vanligtvis när en låntagare inte betalar ränta eller kapital i tid, eller när han bryter mot något av det negativa eller bekräftande förbund. Ett negativt avtal kräver att låntagaren avstår från vissa aktiviteter, till exempel att ha en skuldsättning till vinster över vissa nivåer eller otillräckliga vinster för att täcka räntebetalning. Bekräftande avtal tvingar låntagaren att utföra vissa åtgärder, till exempel att lämna in reviderade bokslut i tid eller upprätthålla vissa typer av företagsförsäkringar.
Om en låntagare misslyckas med ett av sina lån genom att bryta mot avtal eller att inte betala huvudstol eller ränta i tid, utlöser en korsvillkorsklausul i ett annat lånedokument också en fallissemang. Normalt tillåter korsstandardbestämmelser en låntagare att avhjälpa eller avstå från fallissemang på ett icke-relaterat kontrakt innan de förklarar ett tvärfel.
Begränsande faktorer för korsstandard
När en låntagare förhandlar om ett lån med en långivare finns det flera sätt att mildra effekten av korsstandard och ge utrymme för ekonomisk manöver. Till exempel kan en låntagare begränsa cross-default till lån med löptider över ett år eller över ett visst dollarbelopp. En låntagare kan också förhandla om en korsaccelerationsbestämmelse som ska ske först innan en korsstandard, i som en borgenär först måste påskynda betalningen av huvudstol och ränta som ska betalas innan han deklarerar en händelse av cross-default. Slutligen kan en låntagare begränsa kontrakt som omfattas av gränsöverskridande fallissemang och utesluta skulder som ifrågasätts i god tro eller betalas inom den tillåtna avdragsperioden.