Ska du investera i olje- och gasföretag? Tänk på dessa tre risker
Vilka är riskerna med att investera i olje- och gassektorn?
Att investera i olje- och gasindustrin innebär ett antal betydande risker. Tre av dessa risker är volatilitetsrisk för råvarupriser, minskning av utdelningar för de företag som betalar dem och möjligheten att oljeläckage eller en annan olycka under produktion av olja eller naturgas. Långsiktiga investeringar i olje- och gasföretag kan dock också vara mycket lönsamma. Investerare bör fullt ut förstå riskerna innan de gör investeringar i sektorn.
Viktiga takeaways
- Olje- och gassektorn är en attraktiv sektor för både daghandlare och långsiktiga investerare.
- Sektorn är en aktiv och likvid marknad som också kan fungera som portföljdiversifierare och inflationssäkring.
- Olje- och gaslager tenderar dock att vara mer volatila än den bredare marknaden eftersom de är känsliga för förändringar i utbud och efterfrågan på de underliggande råvarorna.
- Dessutom är oljebolagen utsatta för juridiska och reglerade risker som kan vara en följd av olyckor, till exempel oljeutsläpp.
Förstå olje- och gasinvesteringar
Den största risken för olje- och gasinvesteringar är prisvolatilitet. Till exempel stötte industrin på en betydande volatilitet i råvarupriserna 2014 och 2015 på grund av ett utbud av råolja och naturgas.Det höga utbudet har skadat aktiekurserna.
Under våren 2020 rasade oljepriset mitt i den ekonomiska avmattningen. OPEC och dess allierade gick med på historiska nedskärningar i produktionen för att stabilisera priserna, men de sjönk till 20-årsnivåer.
Priset av råolja sjönk kraftigt första kvartalet 2020. Olja gick från över $ 107 per fat i juli 2014 till cirka $ 20 i mars 2020. Naturgas följde efter och gick från 4,80 dollar per miljon brittiska termiska enheter (mmBtu) i juni 2014 till cirka 1,60 dollar per mmBtu i mars 2020, en minskning med cirka 70%. Naturgas är ökänt för att vara säsongsbetonad och flyktig i sitt pris på grund av större efterfrågan under vintern. Nedgången, orsakad av den globala lockdownen och splittringen mellan OPEC och OPEC+ över produktionsnedskärningar, sjönk dock priserna på fossila bränslen till historiskt låga nivåer.
Hela sektorn har skadats av lägre råvarupriser, inte bara de företag som bedriver efterforskning och produktion av olja. Oljefältstjänstleverantörer och borrföretag har skadats av lägre efterfrågan på deras tjänster eftersom produktionsbolag inte kan tjäna så mycket intäkter på grund av de låga priserna.
Beta är ett mått på en akties relativa volatilitet. Faktum är att betor av oljelagren tenderar att vara högre (dvs. mer flyktiga) än S&P 500 (som har en beta på 1,0). Exempelvis, från och med mars 2020, var ExxonMobils beta cirka 1,25; Chevron, 1,16; och ConocoPhillps, 1.5. Betan för energisektorn ETF, XLE, är 1,02 per januari. 16, 2021.
Utdelningsnedskärningar
Företag inom olje- och gassektorn betalar ofta ut utdelningar. Dessa utdelning låta investeringar i dessa företag göra regelbundna inkomster. Utdelningen är därför attraktiv för många investerare. Det finns dock en betydande risk för att utdelningen kan sänkas om företaget inte kan tjäna tillräckligt med intäkter för att finansiera betalningarna till investerare. Denna risk är sammanflätad med risken för låga råvarupriser. Om företag tjänar mindre intäkter från försäljningen av sina produkter är det mindre sannolikt att de finansierar regelbundna utdelningar, och sannolikheten för en nedskärning är större.
Till exempel Seadrill, en operatör av borrning riggar, sänkte sin betydande utdelning i november 2014 och priset på aktien sjönk med över 50%. Nedskärningen överraskade många investerare, och det lyfter fram risken för en utdelningssänkning. Investerare i företaget förlorade på en vanlig utdelning, och de förlorade också en stor del av värdet på sina aktier.
Risk för oljeutsläpp
En annan risk inom olje- och gassektorn är att en olycka kan inträffa, till exempel ett oljeutsläpp. Denna typ av olycka kan vara förödande och orsaka att ett företags aktiekurs faller i fritt fall.
BP såg sitt lager falla i spåren av Deepwater Horizon -oljeutsläppet 2010.Aktien handlades runt $ 60 före spillningen och sjönk till så lågt som $ 26,75, en minskning med över 55%.Oljeplattformen Deepwater Horizon exploderade och sjönk och lämnade en oljesträngare på havsbotten som släppte ut över 4,9 miljoner liter olja i Mexikanska golfen. Oljespillet hade en allvarlig negativ inverkan på marint liv och livsmiljöer i viken. BP hanterar fortfarande stämningar och andra frågor från händelsen år senare.
Däremot sjönk Exxons aktie inte så mycket efter Valdez -incidenten 1989.Valdez -tankfartyget gick på grund i Prince William Sound i Alaska och spillde över 11 miljoner fat olja i vattnet.Exxons aktie gick ner 3,9% under de två veckorna efter utsläppet, och det återhämtade sig förlusterna efter en månad. Valdez -utsläppet släppte fysiskt mindre olja i vattnet. Ändå visar effekterna av Deepwater Horizon -utsläppet på BP: s aktiekurs hur en sådan incident orsakar en stor minskning på grund av tillgängligheten av information i den anslutna åldern, tillsammans med effekterna av 24-timmarsnyheterna cykel. Möjligheten till framtida spill eller andra incidenter kan vara en större risk än tidigare.
