Hur stor är derivatmarknaden?

De derivat marknaden är i ett ord gigantisk - ofta uppskattad till över 1 kvadriljon dollar i high end. Hur kan det vara? Till stor del för att det finns många derivat som finns tillgängliga på praktiskt taget alla möjliga typer av investeringstillgångar, inklusive aktier, råvaror, obligationer och valuta. Vissa marknadsanalytiker placerar till och med storleken på marknaden mer än tio gånger så stor som hela världen bruttonationalprodukt (BNP). Andra forskare utmanar dock dessa uppskattningar och hävdar att derivatmarknaden är enormt överskattad.

Uppskattningsintervallet

Att bestämma den verkliga storleken på derivatmarknaden beror på vad en person anser vara en del av marknaden, och därför vilka siffror som går in i beräkningen. De större uppskattningarna kommer från att lägga till

teoretiskt värde av alla tillgängliga derivatkontrakt. Men vissa analytiker hävdar att en sådan beräkning inte återspeglar verkligheten - att begreppsvärdet av ett derivatkontrakt är Underliggande tillgångar, de finansiella instrument som derivatet är kopplat till, representerar inte exakt det faktiska marknadspris av derivatkontrakt baserade på dessa tillgångar.

Derivat själva är bara avtal mellan parter; de är spekulationer, köpta eller sålda som satsningar på framtida prisrörelser av vad som helst värdepapper de är baserade på - därav namnet 'derivat'. Så derivaternas priser är beroende av priserna på deras underliggande tillgångar.

Ett exempel som illustrerar den stora skillnaden mellan teoretiskt värde och verkligt marknadsvärde finns i populärt handlade derivat, ränteswappar. Den stora rektor belopp av det underliggande ränta instrument, även om det vanligtvis ingår i beräkningen av det totala swappvärdet, byter faktiskt aldrig händer. De enda pengar som handlas i en ränteswap är de mycket mindre räntebetalningsbeloppen - belopp som bara är en bråkdel av huvudbeloppet.

Nuvarande derivatmarknad

Enligt de senaste uppgifterna från Bank för internationella uppgörelser (BIS), för första halvåret 2019 var det totala utestående beloppet för kontrakt på derivatmarknaden en uppskattningsvis 640 biljoner dollar, men bruttomarknadsvärdet för alla kontrakt blir betydligt mindre: cirka 12 biljoner dollar.

OTC -derivatmarknaden, till ett nominellt värde, är på sin högsta nivå sedan 2014. Räntederivat utgör majoriteten av det OTC -teoretiska derivatvärdet. Det nominella värdet på räntekontrakt är nästan 200 biljoner dollar. Samtidigt har bruttovärdet av derivat sjunkit under de senaste åren men återhämtat sig 2019.

Poängen

När det verkliga marknadsvärdet på derivat (snarare än fiktivt värde) är i fokus ändras uppskattningen av derivatmarknadens storlek dramatiskt. Enligt vilken beräkning som helst är derivatmarknaden dock ganska stor och betydande i den övergripande bilden av globala investeringar.