Blankett S-4: Registreringsuttalande enligt värdepapperslagen från 1933 Definition

Vad är SEC Form S-4?

SEC-formulär S-4: Registreringsuttalande enligt Securities Act från 1933 måste lämnas till säkerhet och utbytesprovision (SEC) vid sammanslagning eller förvärv mellan två företag. Blanketten måste också lämnas in för utbyteserbjudanden.

Förstå formulär S-4

Ett börsnoterat företag som registrerar all väsentlig information relaterad till a fusion eller förvärv eller företag som genomgår ett byteserbjudande kommer att lämna in formulär S-4. Ett byteserbjudande uppstår när ett företag eller ett finansiell institution erbjuder att byta värdepapper som det tillhandahåller för liknande värdepapper till mindre krävande villkor. Detta görs ofta i ett försök att undvika konkurs.

Investerare tittar noga på formulär S-4 för att försöka göra snabba vinster från M & A-aktiviteter. (Formuläret kan laddas ner.)

Varför slå ihop?

Fusioner sker av olika anledningar: de kan hjälpa företag att expandera till nya territorier, förena gemensamt produkter eller flytta in i nya segment, öka intäkterna och öka vinsten - allt för att skapa aktieägare värde. Efter en sammanslagning distribueras nya företagsaktier till befintliga aktieägare i båda originalverksamheterna.

Fem vanliga typer av fusioner inkluderar:

• Konglomerat: Detta sker mellan två eller flera företag som bedriver icke -närstående affärsverksamhet (dvs. olika branscher och/eller geografiska regioner). Ett blandat konglomerat äger rum mellan organisationer som försöker få produkt- eller marknadsförlängningar genom fusionen, till exempel 1995 års fusion mellan The Walt Disney Company och American Broadcasting Company (ABC).
• Medfödd: Två eller flera företag verkar på samma marknad eller sektor med överlappande teknik, marknadsföring, produktionsprocesser eller forskning och utveckling (FoU). De går samman i denna produktförlängningsfusion, och en ny produktlinje från ett företag läggs till i en befintlig produktlinje i det andra företaget.
• Marknadsförlängning: Detta inträffar när företag säljer samma produkter men konkurrerar på olika marknader. Till exempel gick WeWork samman med den kinesiska samarbetsstart Naked Hub 2018, som tillhandahåller liknande samarbetstjänster i Shanghai, Peking och Hong Kong. WeWork efterlyste betydande tillväxt utanför USA
• Horisontell: Detta sker mellan konkurrenter som verkar i samma bransch. Fusionen är vanligtvis en del av en konsolidering och är vanligare i branscher med färre företag. Horisontella fusioner kan skapa ett enda större företag med större marknadsandel.
• Vertikal: När två företag som producerar delar eller tjänster för en specifik färdig produkt går samman. Vanligtvis verkar dessa två företag på olika nivåer inom samma branschs leveranskedja och kan uppnå kostnadsminskning. En berömd vertikal sammanslagning var kombinationen av America Online (AOL) och mediekonglomeratet Time Warner från 2000.

I alla fall måste deltagande företag skicka formulär S-4 till SEC för att vara säker på att fusionen är laglig.