Vad är en blackout -period?

Vad är en blackout -period?

En blackout -period är en policy eller regel som anger ett tidsintervall under vilket vissa åtgärder begränsas eller nekas. Det används oftast för att förhindra företagets insiders från att handla aktier baserat på insiderkunskap.

Företagspensionsplaner kan också ha en blackout -period under vilken investerare i planen inte kan ändra sina planalternativ.

Förstå Blackout -perioder

Blackoutperioder kan införas i vissa kontrakt, policys eller aktiviteter. Till exempel kan ett medieföretag införa en avstängning av all politisk reklam under 24 timmar före en val så att en kandidat inte kan lobba en anklagelse som inte kan faktakontrolleras eller motbevisas före omröstningarna öppen.

Den vanligaste användningen av blackout -perioden begränsar dock finansiella transaktioner baserade på insiderkunskap.

Stopp i pensionsplaner

Enstaka blackoutperioder är vanliga hos anställda pensionsplaner. Under blackoutperioden kan anställda som investerar i företagets pensionering eller investeringsplan inte göra ändringar av sina planer, till exempel att ändra tilldelningen av sina pengar, och kanske inte kan göra uttag.

Längden på en blackout är inte begränsad av lag. Om strömavbrottet förväntas pågå i mer än tre dagar måste det meddelas de anställda. Mörkläggningsperioden kan dock vara i veckor eller till och med månader.

En avstängningsperiod kan komma att införas eftersom en plan omstruktureras eller ändras. Det ger fondförvaltarna en chans att utföra nödvändigt underhåll av sina medel, inklusive redovisning och regelbunden granskning. Blackoutperioden hindrar anställda från att göra stora förändringar i sina investeringsalternativ baserat på information som snart kan vara föråldrad. Styrelseledamöter och ledande befattningshavare är också förhindrade att köpa eller sälja egna företagspapper under blackout.

De säkerhet och utbytesprovision (SEC) gör de regler som skyddar anställda under blackoutperioder.

Avbrott i lagertransaktioner

Det primära syftet med blackoutperioder i börsnoterade företag är att förebygga insiderhandel. Vissa anställda som arbetar för börsnoterade företag kan bli föremål för blackoutperioder eftersom de har tillgång till insiderinformation om företaget.

SEC förbjuder anställda, även högsta företagstjänstemän, att handla baserat på företagsinformation som ännu inte har offentliggjorts. Det är därför börsnoterade företag kan tillämpa blackoutperioder när insiders kan ha tillgång till materiell information om företaget, till exempel dess ekonomiska resultat.

Till exempel kan ett företag införa en blackoutperiod varje kvartal under ett visst antal dagar innan en resultatrapport. Andra händelser som kan utlösa en blackout -period inkluderar fusioner och förvärv (M&A), den överhängande lanseringen av en ny produkt, eller till och med lanseringen av ett börsintroduktion (IPO). I varje fall skulle insiderkunskap ge medarbetaren en orättvis fördel.

Stopp i finansbranschen

Sedan 2003 har analytiker har varit föremål för en blackout -period som förbjuder dem att publicera forskningsrapporter om företag som deltar i Börsnoteringar innan de börjar handla på den öppna marknaden och i upp till 40 dagar efter. I det här fallet är regeln för avstängning avsedd att förhindra att finansanalytiker fyller någon ouppklarad marknadsföringsroll i börsnoteringen.

Exempel på blackoutperiod

Om ett företag som övervakar ett pensionsfond växlar från en fondförvaltare till en annan på en annan bank, skulle processen orsaka en blackout -period. Mörkläggningen skulle ge företaget tid att göra övergången från en fondförvaltare till en annan samtidigt som påverkan på anställda som är beroende av sina pensionsavgifter minimeras.