Hur fondbolag tjänar pengar

De flesta investerare har hört talas om fonder, men relativt få förstår hur dessa medel verkligen fungerar. Detta är inte förvånande; trots allt är de flesta inte ekonomiska experter, och det finns många andra saker som händer i deras liv som är mer angelägna än strukturen i fondbolag. Men några investerare kan ta bättre beslut om de förstod det fondbolag tjäna pengar genom att ta ut avgifter, och storleken och typen av debiterade avgifter varierar från fond till fond. Investeringsfonder tjänar främst pengar genom försäljningskostnader som fungerar som provisioner och genom att debitera investerare en andel av förvaltade tillgångar (AUM).

Securities and Exchange Commission (SEC) kräver att ett fondbolag offentliggör aktieägare avgifter och driftskostnader i sin fond prospekt.Investerare kan hitta denna information i avgiftstabellen som ligger nära framsidan av prospektet. Avgifter är lätt den största inkomstkällan för grundläggande fondbolag, även om vissa företag kan göra egna investeringar. Olika typer av avgifter inkluderar inköpsavgifter,

försäljningsavgifter, eller fonden ladda; uppskjutna försäljningskostnader; inlösenavgifter; kontoavgifter; och bytesavgifter.

Förstå fonder

Fonder är bland de mest populära och framgångsrika investeringsmedlen, tack vare deras kombination av flexibilitet, låg kostnad och chansen till hög avkastning. Att investera i en fond är annorlunda än att bara packa in pengar i en sparkonto eller a intygsbevis (CD) på en bank. När du investerar i en fond köper du faktiskt aktier i ett företag.

Företaget du köper är ett värdepappersföretag. Fonder är i branschen för investera i värdepapper, ungefär som Ford sysslar med att tillverka bilar. De tillgångar för en fond är olika, men varje företags slutmål är att tjäna pengar till aktieägarna.

Aktieägare tjänar pengar på ett av tre sätt. Det första sättet är att se en avkastning från räntan och utdelning betalningar av fondens underliggande innehav. Investerare kan också tjäna pengar baserat på affärer som görs av ledningen; om en fonder tjänar realisationsvinster från en handel är det juridiskt skyldigt att vidarebefordra vinsten till aktieägarna. Detta är känt som en fördelning av kapitalvinster. Det sista sättet är genom standardtillgång uppskattning, vilket innebär att fondandelarnas värde ökar.

Aktieägaravgifter

Fondbolag kan koppla ett sortiment av avgifter till sina tjänster och produkter, men var och hur dessa avgifter ingår gör skillnad. Försäljningsavgifter, vanligtvis kallade belastningar, utlöses av köp av fondandelar av en investerare. Detta innebär att investeraren betalar en extra procentsats, ungefär 5% vanligtvis, utöver aktiens faktiska pris. Fondbolag behåller vanligtvis inte hela försäljningskostnaderna eftersom en stor del ofta går till mäklare och rådgivare som sålde fonden.

Det finns olika sorters fondbelastningar. Det vanligaste är frontlast, som omedelbart dras av från investeringsbeloppet innan aktierna faktiskt köps. De Finansindustrins tillsynsmyndighet (FINRA) sätter ett tak på 8,5% på frontlastbelastningar.Till exempel skickar en investering på $ 1000 med en front-end-belastning $ 50 till mäklaren och $ 950 för att köpa aktier i fonden.

Det finns också back-end-belastningar som kan debiteras när aktierna säljs. Den vanligaste av dessa kallas betingad uppskjuten försäljningskostnad (CDSC). Denna belastning börjar relativt hög och tenderar att minska med tiden, brukar sjunka till noll efter en period av sju till tio år.

Vissa fondbolag tar ut köpeavgifter eller inlösenavgifter. Dessa låter mycket som försäljningskostnader men betalas faktiskt helt till fonden, inte mäklaren. Inköpsavgifter äger rum vid tidpunkten för köp av aktier och inlösenavgifter sker vid tidpunkten för aktiens försäljning.

I huvudsak, förvaltningsavgifter är starkt beroende av fondens framgång och allmänhetens fortsatta handel med nya aktier. De mest framgångsrika fonderna ser mycket nya pengar och tenderar att vara högt flytande; mer handel motsvarar mer avgiftsinkomst för företaget.

Årliga fondens driftskostnader

Fondbolag verkar inte gratis; det finns utgifter som måste återvinnas. Dessa täcker kostnader som att betala investeringsrådgivare, den administrativa personalen, fonden forskningsanalytiker, distributionsavgifter och andra driftskostnader.

Förvaltningsavgifter betalas ut ur fondens tillgångar i stället för att debiteras direkt till aktieägarna. SEC kräver att förvaltningsavgifter listas som en separat post och inte klumpas in med de "andra" kostnaderna kategori, så investerare kan alltid hålla reda på vilka medel som spenderar mest på förvaltningskompensation.

De flesta investerare får slutligen höra om distributionsavgifter, mer vanligt kallade 12b-1 avgifter. Maximalt 1% av dina fondtillgångar debiteras 12b-1 avgifter till aktieägarna för att få tillbaka kostnader i samband med marknadsföring av fonden och tillhandahållande av aktieägarstjänster. Många av dessa fondkostnader är nödvändiga. till exempel kräver SEC utskrift och distribution av prospekt till nya investerare.I och med att fonderna har blivit mer konkurrenskraftiga, särskilt sedan slutet av 1990-talet, har 12b-1-avgifterna minskat och aktieägarna blivit mer känsliga för dem.

12b-1 avgifter ändras från andelsklass att dela klass. A -aktier tenderar att påföra front-end-belastningar och har lägre 12b-1-kostnader, och vissa fonder minskar front-end-belastningen baserat på investeringens storlek. Detta är känt som "brytpunkter" inom industrin. Tanken är att fondbolaget är villigt att offra vissa intäkter per aktie för att locka fler aktieköp. B -aktier och C -aktier tenderar att ha högre årliga kostnader än A -aktier.

No-Load-medel

Många fonder har inga försäljningsavgifter; de kallas obelastade medel. Det betyder dock inte att de är avgiftsfria. De kan fortfarande stå för marknadsförings- och distributionskostnader 12b-1 avgifter, även om SEC inte låter dessa företag beteckna sig själva som obelastade om 12b-1-kostnaderna överstiger 0,25%.Andra, till exempel Vanguard-familjen, har inga försäljningsavgifter eller 12b-1-avgifter alls.

No-load-medel kan fortfarande tjäna pengar på andra typer av avgiftsinkomster, men dessa företag tenderar också att sänka kostnaderna för att kompensera för bristen på intäkter från försäljningsavgifter. Detta korrelerar ofta till mindre aktiv förvaltning och mer passiv investering strategi för fonden.