Ulcer Index (UI) Definition

Vad betyder sårindex?

Ulcer Index (UI) är en teknisk indikator som mäter negativ risk när det gäller både djupet och varaktigheten av prisnedgångar. Indexet ökar i värde när priset rör sig längre bort från en nyligen hög och sjunker när priset stiger till nya toppar. Indikatorn beräknas vanligtvis under en 14-dagarsperiod, med Ulcer Index som visar den procentuella nedgången en näringsidkare kan förvänta sig av den höga under den perioden.

Ju högre värdet på Ulcer Index, desto längre tid tar det för en aktie att komma tillbaka till den tidigare high. Enkelt uttryckt, det är utformat som ett mått på volatilitet endast på baksidan.

Förstå Ulcer Index (UI)

Ulcer Index utvecklades av Peter Marin och Byron McCann 1987 för att analysera fonder. Marin och McCann publicerade den först i sin bok från 1989, Investor's Guide to Fidelity Funds. Indikatorn tittar bara på nedåtrisken, inte den övergripande volatiliteten. Andra volatilitetsåtgärder, som standardavvikelse, behandla upp och ner rörelse lika, men en näringsidkare har normalt inte något emot uppåtgående rörelse; det är nackdelen som orsakar stress och magsår, som indexets namn antyder.

Beräkning av sårindex

Indikatorn beräknas i tre steg:

• Procentuell dragning = [(Stäng-14-periodars högstängning)/14-periodars högstängning] x 100
• Kvadratisk medelvärde = (14-period Summa av procentuell neddragning i kvadrat)/14 
• Sårindex = kvadratrot av kvadratmedelvärde

Vilket högt pris som används vid beräkningen av sårindex bestäms genom att justera tillbakablicksperioden. Ett 14-dagars sårindex mäter nedgångar från den högsta punkten under de senaste 14 dagarna. Ett 50-dagars sårindex mäter nedgångar från 50-dagars high. En längre tillbakablicksperiod ger investerare en mer exakt bild av de långsiktiga kursnedgångar de kan möta. En kortare tillbakablicksperiod ger handlare ett mått på den senaste tidens volatilitet.

Använda sårindex

Martin rekommenderar Ulcer Index som ett mått på risk i olika sammanhang där standardavvikelse brukar användas. Ulcer Index kan också kartläggas över tid och användas som ett slags teknisk analysindikator för att visa aktier som går in i sårbildande territorium eller för att jämföra volatilitet i olika aktier.

Investerare kan använda Ulcer Index för att jämföra olika investeringsalternativ. Ett lägre genomsnittligt sårindex innebär lägre risk för neddragning jämfört med en investering med ett högre genomsnittligt gränssnitt. Att tillämpa ett glidande medelvärde på Ulcer Index visar vilka aktier och fonder som totalt sett har lägre volatilitet.

Att titta på spikar i Ulcer Index som är bortom "normalt" kan också användas för att indikera tider med överdriven nedåtrisk, vilket investerare kanske vill undvika genom att lämna långa positioner.