Resultat före räntor och skatter (EBIT) Definition och formel

Vad är intäkter före räntor och skatter (EBIT)?

Resultat före räntor och skatt (EBIT) är en indikator på ett företags lönsamhet. EBIT kan beräknas som inkomst minus utgifter exklusive skatt och intressera. EBIT kallas också rörelseresultat, rörelseresultat och resultat före räntor och skatter.

Formel och beräkning för EBIT



​EBIT=Inkomst−COGS−DriftskostnaderEllerEBIT=Nettoinkomst+Intressera+Skattervar:​

EBIT -beräkningen tar ett företags tillverkningskostnad inklusive råmaterial och totalt driftskostnader, som inkluderar anställdas löner. Dessa poster och sedan subtraheras från intäkter. Stegen beskrivs nedan:

1. Ta värdet för intäkter eller försäljning från toppen av resultaträkningen.
2. Subtrahera kostnad för sålda varor från intäkter eller försäljning, vilket ger dig bruttovinst.
3. Subtrahera driftskostnader från bruttovinstsiffran för att uppnå EBIT.

Förstå intäkter före räntor och skatter

Resultat före räntor och skatt mäter den vinst ett företag genererar från sin verksamhet vilket gör det synonymt med rörelseresultatet. Genom att ignorera skatter och räntekostnader fokuserar EBIT enbart på ett företags förmåga att generera resultat från verksamheten, ignorerar variabler som skattebördan och Kapital struktur. EBIT är ett särskilt användbart mått eftersom det hjälper till att identifiera ett företags förmåga att generera tillräckligt med intäkter för att vara lönsam, betala ner skuld, och finansiera pågående verksamhet.

EBIT och skatter

EBIT är också till hjälp för investerare som jämför flera företag med olika skattesituationer. Låt oss till exempel säga att en investerare funderar på att köpa stock i ett företag kan EBIT hjälpa till att identifiera företagets rörelseresultat utan att skatter tas med i analysen. Om företaget nyligen fick en skattelättnad eller om det skedde en sänkning av företagsskatterna i USA, företagets Nettoinkomst eller vinst skulle öka.

EBIT tar dock bort fördelarna från skattesänkningen från analysen. EBIT är till hjälp när investerare jämför två företag i samma bransch men med olika skattesatser.

EBIT och skuld

EBIT är till hjälp vid analys av företag som är i kapitalintensiva branscher, vilket innebär att företagen har en betydande mängd anläggningstillgångar på deras balansräkningar. Anläggningstillgångar är fysisk egendom, anläggning och utrustning och finansieras vanligtvis genom skuld. Till exempel är företag inom olje- och gasindustrin kapitalintensiva eftersom de måste finansiera sin borrutrustning och sina oljeriggar.

Som ett resultat har kapitalintensiva industrier höga räntekostnader på grund av en stor skuldsättning i sina balansräkningar. Emellertid är skulden, om den hanteras på rätt sätt, nödvändig för den långsiktiga tillväxten av företag i branschen.

Företag i kapitalintensiva industrier kan ha mer eller mindre skuld jämfört med varandra. Som ett resultat skulle företagen ha mer eller färre räntekostnader jämfört med varandra. EBIT hjälper investerare att analysera företagens rörelseresultat och inkomstpotential samtidigt som man tar bort skulder och därmed räntekostnader.

Använda EBIT

Låt oss säga att du funderar på att investera i ett företag som tillverkar maskindelar. I slutet av företagets räkenskapsår förra året fanns följande finansiell information i resultaträkningen:

​Inkomst: $10,000,000Kostnad för sålda varor: $3,000,000​

Företagets bruttovinst skulle motsvara 7 000 000 dollar eller vinsten innan omkostnaderna dras från. Företaget hade följande allmänna kostnader, som listas som försäljnings-, allmänna och administrativa kostnader:

SG&A:$2,000,000

Rörelseresultatet eller EBIT för företaget skulle vara bruttoresultat minus SG&A:

EBIT: ​$5,000,000​

EBIT -applikationer

Det finns olika sätt att beräkna EBIT, som inte är ett GAAP -mått, och det brukar därför inte märkas specifikt som EBIT i finansiella rapporter (det kan redovisas som rörelseresultat i ett företags inkomst påstående). Börja alltid med totala intäkter eller total försäljning och subtrahera driftskostnader, inklusive kostnaden för sålda varor. Du kan ta ut engångsartiklar eller extraordinära föremål, till exempel intäkter från försäljning av en tillgång eller kostnaden för en stämning, eftersom dessa inte avser verksamhetens kärnverksamhet.

Även om ett företag har icke-operativa intäkter, såsom intäkter från investeringar, kan detta inkluderas (men behöver inte inkluderas). I det här fallet skiljer sig EBIT från rörelseresultat, vilket, som namnet antyder, inte inkluderar icke-operativa intäkter.

Ofta inkluderar företag ränteintäkter i EBIT, men vissa kan utesluta det beroende på källan. Om företaget ger kredit till sina kunder som en integrerad del av sin verksamhet, är dessa ränteintäkter en del av rörelseresultatet, och ett företag kommer alltid att inkludera det. Om däremot ränteintäkterna härrör från obligation investeringar eller ta ut avgifter till kunder som betalar sina räkningar för sent kan det uteslutas. Precis som med de andra justeringarna som nämns, ligger denna justering på investerarens gottfinnande och bör tillämpas konsekvent på alla företag som jämförs.

Ett annat sätt att beräkna EBIT är genom att ta nettoresultat (vinst) från resultaträkningen och lägga till skattekostnad och räntekostnad tillbaka till nettoresultatet.

EBIT vs. EBITDA

EBIT är ett företags rörelseresultat utan räntekostnader och skatter. EBITDA eller (earnings bdärför iintresse, taxlar, dvärdighet, och amortization) tar EBIT och tar bort avskrivning, och amortering kostnader vid beräkning av lönsamhet. Precis som EBIT exkluderar EBITDA också skatter och räntekostnader på skulder. Men det är skillnader mellan EBIT och EBITDA.

För företag med en betydande mängd anläggningstillgångar kan de avskriva kostnaden för att köpa dessa tillgångar under deras nyttjandeperiod. Med andra ord gör avskrivningar det möjligt för ett företag att sprida kostnaden för en tillgång över många år eller tillgångens livslängd. Avskrivningar sparar ett företag från att bokföra tillgångens kostnad under det år tillgången köptes. Som ett resultat minskar avskrivningskostnaderna lönsamheten.

För företag med en betydande mängd anläggningstillgångar kan avskrivningskostnaderna påverka nettoresultatet eller slutresultatet. EBITDA mäter ett företags vinster genom att ta bort avskrivningar. Som ett resultat hjälper EBITDA att gå ner till lönsamheten i ett företags operativa resultat. EBIT och EBITDA har alla sina fördelar och användningsområden i finansiell analys.

Begränsningar av EBIT

Som nämnts tidigare ingår avskrivningar i EBIT -beräkningen och kan leda till varierande resultat när man jämför företag i olika branscher. Om en investerare jämför ett företag med en betydande mängd anläggningstillgångar med ett företag som har få fasta tillgångar skulle avskrivningskostnaden skada företaget med anläggningstillgångarna eftersom kostnaden minskar nettoinkomsten eller vinst.

Dessutom kommer företag med en stor skuldsättning sannolikt att ha en hög räntekostnad. EBIT tar bort räntekostnaden och blåser därmed upp ett företags intjäningspotential, särskilt om företaget har betydande skulder. Att inte inkludera skulder i analysen kan vara problematiskt om företaget ökar sin skuld på grund av bristande kassaflöde eller dålig försäljningsprestanda. Det är också viktigt att tänka på att i en stigande räntemiljö kommer räntekostnaderna att stiga för företag som har skuld på sin balansräkning och måste beaktas vid analys av ett företags ekonomi.

Verklig världsexempel

Som ett exempel nedan är Procter & Gamble Co: s resultaträkning från året som slutade den 30 juni 2016 (alla siffror i miljoner USD):

Nettointäkter	65,299
Kostnad för sålda produkter	32,909
Bruttovinst	32,390
Försäljning, allmänna och administrativa kostnader	18,949
Rörelseresultat	13,441
Räntekostnad	579
Ränteintäkter	182
Övriga icke-operativa intäkter, netto	325
Resultat från kvarvarande verksamhet före inkomstskatt	13,369
Inkomstskatter på fortsatt verksamhet	3,342
Nettoresultat (förlust) från avvecklad verksamhet	577
Nettoinkomst	10,604
Mindre: nettoresultat hänförligt till innehav utan bestämmande inflytande	96
Nettoresultat hänförligt till Procter & Gamble	10,508

För att beräkna EBIT drar vi kostnaden för sålda varor och SG & A -kostnaderna från nettoomsättningen. P&G hade dock andra typer av inkomster som kan ingå i EBIT -beräkningen. P&G hade icke-operativa intäkter och ränteintäkter, och i det här fallet beräknar vi EBIT enligt följande:

​EBIT=NS−COGS−SG&A+NOI+IIEBIT​=$65,299−$32,909−$18,949+$325+$182=$13,948​var:NS=NettointäkterSG&A=Försäljnings-, allmänna och administrativa kostnaderNOI=Icke-rörlig inkomstII=Ränteintäkter​

För räkenskapsåret som slutade 2015 hade P&G en venezuelansk avgift. Huruvida Venezuela -avgiften ska inkluderas väcker frågor. Som nämnts ovan kan ett företag utesluta engångskostnader. I detta fall förklarade en anteckning i resultatmeddelandet 2015 att företaget fortsätter att verka i landet genom dotterbolag. På grund av kapitalkontroller i kraft vid den tiden, P&G tog en engångshit för att ta bort venezuelanska tillgångar och skulder från dess balansräkning.

På samma sätt kan vi argumentera för att utesluta ränteintäkter och andra icke-operativa inkomster från ekvationen. Dessa överväganden är till viss del subjektiva, men vi bör tillämpa konsekventa kriterier för alla företag som jämförs. För vissa företag kan mängden ränteinkomster de rapporterar vara försumbar, och den kan utelämnas. Andra företag, som banker, genererar dock en betydande mängd ränteintäkter från de investeringar de innehar i obligationer eller skuldinstrument.

Ett annat sätt att beräkna P&G: s finansiella EBIT för 2015 är att arbeta nedifrån och upp, med början på nettoresultatet. Vi ignorerar innehav utan bestämmande inflytande, eftersom vi bara är bekymrade över företagets verksamhet och subtraherar nettoresultatet från avvecklade verksamheter av samma anledning. Vi lägger sedan till inkomstskatter och räntekostnader igen för att få samma EBIT som vi gjorde via top-down-metoden:

​EBIT=NE−NEDO+DEN+IEDärför EBIT​=$10,604−$577+$3,342+$579=$13,948​var:NE=NettoinkomstNEDO=Nettoresultat från avvecklad verksamhetDEN=InkomstskattIE=Räntekostnad​

Vanliga frågor

Varför är EBIT viktigt?

EBIT är ett viktigt mått på ett företags driftseffektivitet. Eftersom det inte tar hänsyn till indirekta kostnader som skatter och räntor på skulder, visar det hur mycket företaget tjänar på sin kärnverksamhet.

Hur beräknas EBIT?

EBIT beräknas genom att subtrahera ett företags kostnad för sålda varor (COGS) och dess driftskostnader från dess intäkter. EBIT kan också beräknas som rörelseintäkter och icke-operativa intäkter, minus driftskostnader.

Vad är skillnaden mellan EBIT och EBITDA?

Både EBIT och EBITDA tar bort kostnaderna för skuldfinansiering och skatter, medan EBITDA tar det ytterligare ett steg genom att sätta tillbaka avskrivningar och amorteringskostnader i ett företags vinst. Eftersom avskrivningar inte fångas upp i EBITDA kan det leda till vinstförvrängningar för företag med ett stort antal anläggningstillgångar och därefter betydande avskrivningskostnader. Ju större avskrivningskostnaden är, desto mer ökar EBITDA.

Hur använder analytiker och investerare EBIT?

Förutom att få en uppfattning om lönsamhet från verksamheten används EBIT i flera finansiella nyckeltal som används i grundläggande analys. Till exempel räntetäckningsgrad dividerar EBIT med räntekostnader och EBIT/EV -multipel jämför ett företags resultat med företagets värde.